鄧寧在撰寫的《經(jīng)濟活動的貿(mào)易區(qū)位與多國企業(yè)：一種折衷理論的探索》中提出了國際生產(chǎn)折中理論。鄧寧認為，過去的各種對外直接投資理論都只是從某個角度進行片面的解釋，未能綜合、全面地分析，因此需要用一種折中理論將有關(guān)理論綜合起來解釋企業(yè)對外直接投資的動機。
該理論的核心觀點是企業(yè)跨國經(jīng)營是該企業(yè)具有的所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢這三種優(yōu)勢綜合作用的結(jié)果。
(1)所有權(quán)優(yōu)勢。鄧寧認為，企業(yè)開展對外直接投資必然具備所有權(quán)優(yōu)勢，但具有這些優(yōu)勢并不一定會導(dǎo)致企業(yè)進行對外直接投資，也就是說，所有權(quán)優(yōu)勢只是企業(yè)對外直接投資的必要條件，而不是充分條件。企業(yè)僅僅具有所有權(quán)優(yōu)勢，而不具備內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢時，國內(nèi)生產(chǎn)出口銷售或許可也是企業(yè)實現(xiàn)其優(yōu)勢的可行途徑。
(2)內(nèi)部化優(yōu)勢。指擁有所有權(quán)優(yōu)勢的企業(yè)，為了避免外部市場不完全對企業(yè)利益的影響而將企業(yè)優(yōu)勢保持在企業(yè)內(nèi)部的能力。內(nèi)部交易比非股權(quán)交易更節(jié)省交易成本，尤其是對于那些價值難以確定的技術(shù)和知識產(chǎn)品，而且內(nèi)部化將交易活動的所有環(huán)節(jié)都納入企業(yè)統(tǒng)一管理，使企業(yè)的生產(chǎn)銷售和資源配置趨于穩(wěn)定，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢得以充分發(fā)揮。
但鄧寧同樣認為，內(nèi)部化優(yōu)勢和所有權(quán)優(yōu)勢一樣，也只是企業(yè)對外直接投資的必要條件，而不是充分條件，同時具有所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的企業(yè)也不一定選擇進行對外直接投資，因為它也可以在國內(nèi)擴大生產(chǎn)規(guī)模再出口。
(3)區(qū)位優(yōu)勢。指某一國外市場相對于企業(yè)母國市場在市場環(huán)境方面對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的有利程度，也就是東道國的投資環(huán)境因素上具有的優(yōu)勢條件。如果某一國外市場相對于企業(yè)母國市場在市場環(huán)境方面特別有利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，那么這一市場就會對企業(yè)的跨國經(jīng)營產(chǎn)生非常大的吸引力。
鄧寧認為，在企業(yè)具有了所有權(quán)優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢這兩個必要條件的前提下，又在某一東道國具有區(qū)位優(yōu)勢時，該企業(yè)就具備了對外直接投資的必要條件和充分條件，對外直接投資就成為企業(yè)的a1選擇。
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