記住，你的價(jià)值不是由別人來定義的，而是由你自己的行動和態(tài)度來決定的。雖然2025年中級經(jīng)濟(jì)師的考試時(shí)間還沒有敲定，但是備考宜早不宜遲，提前學(xué)習(xí)基礎(chǔ)知識點(diǎn)是很有必要的，以下內(nèi)容是整理的中級經(jīng)濟(jì)師金融關(guān)于利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)的知識點(diǎn)，快來一起學(xué)習(xí)一下吧。
【內(nèi)容導(dǎo)航】
利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)
【內(nèi)容導(dǎo)航】
第一章金融學(xué)基礎(chǔ)
【知識點(diǎn)】
利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)
債券的到期期限相同但利率不同的現(xiàn)象稱為利率的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。
到期期限相同的債券利率不同，是由三個(gè)原因引起的：違約風(fēng)險(xiǎn)、流動性和所得稅因素。
1.違約風(fēng)險(xiǎn)
債務(wù)人無法按約付息或歸還本金的風(fēng)險(xiǎn)稱為違約風(fēng)險(xiǎn)，它影響著債券的利率。公司債券的違約風(fēng)險(xiǎn)比政府債券的的違約風(fēng)險(xiǎn)要大，公司債券的利率往往高于同等條件下的政府債券的利率，一般來說，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，其利率越高。
2.流動性
指資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的能力。它反映的是投資的時(shí)間尺度和價(jià)格尺度之間的關(guān)系。
①國債的流動性強(qiáng)于公司債券。
?、谄谙掭^長的債券，流動性差。
流動性差的債券風(fēng)險(xiǎn)大，利率水平相對高;流動性強(qiáng)的債券，利率低。
3.所得稅因素
同等條件下，具有免稅特征的債券利率要低。
在美國，市政債券違約風(fēng)險(xiǎn)高于國債，流動性低于國債，但其免稅，所以長期以來市政債券利率低于國債利率。
