川大金融專(zhuān)碩431簡(jiǎn)答題之簡(jiǎn)述權(quán)衡理論！如果你想報(bào)考金融碩士，一般試題中會(huì)有一些名詞解釋、簡(jiǎn)答題、計(jì)算題、論述題，比如簡(jiǎn)答題“簡(jiǎn)述權(quán)衡理論”，如果你還不知道答案，就來(lái)看高頓考研的整理，希望能幫助您！
川大金融專(zhuān)碩431簡(jiǎn)答題之簡(jiǎn)述權(quán)衡理論
 
　　簡(jiǎn)述權(quán)衡理論？
　　公司在選擇資本結(jié)構(gòu)時(shí)，通過(guò)權(quán)衡債務(wù)融資的收益與成本，最大化公司價(jià)值。這就是資本結(jié)構(gòu)的權(quán)衡理論。
　　(1)靜態(tài)權(quán)衡理論圖像
　　(2)稅收和財(cái)務(wù)困境成本對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響
　　當(dāng)同時(shí)考慮稅收和財(cái)務(wù)因境成本時(shí)，公司的價(jià)值隨債務(wù)的增加先增加后減少當(dāng)公司由完全權(quán)益結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)向少量債務(wù)結(jié)構(gòu)時(shí),公司價(jià)值因稅盾現(xiàn)值的增加而上升。此時(shí)由于陷入困境的可能性較低，財(cái)務(wù)困境成本很小。
　　隨著越來(lái)越多的債務(wù)的添加,它們?cè)斐傻呢?cái)務(wù)困境成本的現(xiàn)值以一個(gè)遞增的比率上升。
　　在某一點(diǎn)額外債務(wù)額引致的成本現(xiàn)值的增加等于稅盾現(xiàn)值的增加,此時(shí)的債務(wù)水平為公司價(jià)值最大化的債務(wù)水平。
　　到達(dá)最優(yōu)債務(wù)水平點(diǎn)以后，稅收增加導(dǎo)致破產(chǎn)成本現(xiàn)值的增加大于稅盾現(xiàn)值的增加，即公司價(jià)值因財(cái)務(wù)杠桿的進(jìn)一步增加而減少。
　　(3)靜態(tài)權(quán)衡理論觀點(diǎn):公司的資本結(jié)構(gòu)決策可被視為是在債務(wù)的稅收優(yōu)惠和財(cái)務(wù)困境成本之間的權(quán)衡。
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