湯森路透數(shù)據(jù)顯示，中企海外并購案例只有三分之一的成功率，考慮到中國企業(yè)的跨境跨文化整合，成功率還要降低10%。這意味著在中國走向全球的過程中，可能只有不到20%的企業(yè)能夠成功。
為什么只有這20%能成功?——并購過程的法律、財務(wù)、政治、市場等風(fēng)險以及整合階段發(fā)生的各種問題都成為持續(xù)困擾中國企業(yè)海外投資并購的難題。如何應(yīng)對“走出去”過程中所面臨的財務(wù)風(fēng)險也是各家中企心中的一個問號。財務(wù)報告審計、稅務(wù)籌劃、內(nèi)部控制設(shè)計、納稅申報、管理咨詢、盡職調(diào)查等等——可是，中企都對這些內(nèi)容“門兒清”了嗎?
9月7日，由鳳凰國際智庫主辦的“邁過海外風(fēng)險——2016中國企業(yè)國際化海外風(fēng)險管理論壇”在北京召開，論壇上公開發(fā)布了首份針對中國企業(yè)國際化財務(wù)風(fēng)險管理的行業(yè)評估報告《2016年企業(yè)國際化財務(wù)風(fēng)險管理報告》，該報告由鳳凰國際智庫和畢馬威聯(lián)合推出。
此前，鳳凰國際智庫已經(jīng)連續(xù)推出了《2016年企業(yè)海外安全管理報告》和《2016中國企業(yè)國際化法律風(fēng)險管理報告》，本報告系鳳凰國際智庫企業(yè)國際化年度服務(wù)評估體系的第三份報告，主要針對中國會計事務(wù)所行業(yè)的國際服務(wù)能力進(jìn)行整體評估，梳理了中國企業(yè)在海外經(jīng)常遇到的財務(wù)風(fēng)險特征。
除了“四大”，中國國內(nèi)還有這“十大”
為了對國內(nèi)會計行業(yè)的國際業(yè)務(wù)能力進(jìn)行梳理評估，智庫課題組對主流內(nèi)資會計所進(jìn)行了深入調(diào)研，并基于搜集信息對會計師事務(wù)所專業(yè)能力、國際網(wǎng)絡(luò)/國際聯(lián)盟實力、國際業(yè)務(wù)經(jīng)驗、國際業(yè)務(wù)團隊、國際業(yè)務(wù)案例五大類指標(biāo)進(jìn)行評估打分。
調(diào)研結(jié)果顯示，總體來說，當(dāng)前企業(yè)國際化財務(wù)服務(wù)行業(yè)整體分化較為明顯，國際“四大”的規(guī)模較大、業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣、專業(yè)知識和國際經(jīng)驗豐富，壟斷地位較為突出。中資所目前在規(guī)模、業(yè)務(wù)領(lǐng)域和國際網(wǎng)絡(luò)上與“四大”相比處于明顯的劣勢，雖可在一定程度上實現(xiàn)突圍，但基于經(jīng)驗、人才、組織架構(gòu)等等方面的限制，仍難以在全生命周期性服務(wù)上與之抗衡。
*9梯隊：國際“四大”(排名不分先后)
 
第二梯隊：中資“十大”
 

 
注：個別會計事務(wù)所對排名結(jié)果不滿意要求退出排名
報告表示，雖然內(nèi)資所相比國際“四大”還存在有較大的差距，但應(yīng)看到中國會計事務(wù)所行業(yè)發(fā)展歷史較短，發(fā)展前景廣闊。報告建議，面臨中國企業(yè)海外并購的大潮，中資會計所尤其應(yīng)注重國際人才的培養(yǎng)，加強同國際網(wǎng)絡(luò)下海外會計所的業(yè)務(wù)合作，跳出“審計獨大”的傳統(tǒng)態(tài)勢，從財務(wù)咨詢、稅務(wù)架構(gòu)等多方面為客戶進(jìn)行海外投資并購的財務(wù)風(fēng)險管控。
此外，報告還對國際“四大”涉及中國走出去服務(wù)類型、業(yè)務(wù)覆蓋網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)行業(yè)進(jìn)行匯總，為中企提供參考。
中企海外投資“前中后”，財務(wù)管理怎么管?
報告的第二部分《中國企業(yè)“走出去”—有備而行，方可無虞》由畢馬威課題組撰寫。畢馬威認(rèn)為，開展海外投資和并購活動，投(資)前、投(資)中和投(資)后工作的每一步都極為重要，報告依據(jù)中企海外投資“前中后”的時間線，提出中國企業(yè)應(yīng)如何構(gòu)建全方位的風(fēng)險管理體系的建議。
項目的可行性分析和盡職調(diào)查，尤其是財務(wù)稅務(wù)盡職調(diào)查，是“走出去”風(fēng)險管理的*9步。報告中還梳理了海外并購中財務(wù)盡職調(diào)查的關(guān)鍵點——即關(guān)聯(lián)交易、表外負(fù)債、虛增收入、稅務(wù)違規(guī)、稅法爭議等。報告重點提醒中國投資者，稅務(wù)盡職調(diào)查工作的重點還應(yīng)包括挖掘海外項目歷史稅務(wù)風(fēng)險，充分認(rèn)識到對稅法的不同解讀有可能帶來訴訟風(fēng)險或?qū)е峦?資)后稅務(wù)成本大幅增加。
在稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移(BEPS)方面，報道建議，中國企業(yè)在海外投資經(jīng)營時，需要考慮BEPS行動計劃的全球影響，不僅了解BEPS行動計劃本身及其在中國的落地實施情況，還要進(jìn)一步了解投資和運營所在國家或地區(qū)在立法落實BEPS行動計劃時，與BEPS行動計劃的基本要求存在的差異，并就集團在全球的具體執(zhí)行做好提前安排和統(tǒng)一管理。
為了應(yīng)對后BEPS時代日趨嚴(yán)格的稅收監(jiān)管環(huán)境，報告建議“走出去”企業(yè)應(yīng)當(dāng)專業(yè)地梳理全產(chǎn)業(yè)價值鏈信息，審視其運營模式、投融資架構(gòu)、無形資產(chǎn)和人員安排等方面是否符合后BEPS時代新的國際稅收規(guī)則的要求，并根據(jù)識別出的風(fēng)險及早調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，確保經(jīng)營結(jié)果與價值創(chuàng)造相匹配。“走出去”的企業(yè)還應(yīng)當(dāng)制定風(fēng)險防范措施和應(yīng)對方案，包括企業(yè)管理流程、部門設(shè)置、財務(wù)信息系統(tǒng)的調(diào)整或升級，以及稅務(wù)風(fēng)險控制體系，從而為積極應(yīng)對相關(guān)稅務(wù)風(fēng)險做好準(zhǔn)備。
并購后的整合是并購成功之路上的重要一環(huán)，報告還特別指出“投(資)后管理”的概念。盡管對外投資企業(yè)花了很多時間制定了符合公司未來發(fā)展需要、切實可行的戰(zhàn)略，選擇了適合的標(biāo)的，付出了合理的代價。但如果不能成功地整合目標(biāo)公司，那么交易將不能為企業(yè)帶來價值。報告歸納出中國企業(yè)在海外并購整合過程中遇到的典型難題：缺乏清晰的投后整合重組戰(zhàn)略、難以識別雙方業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的領(lǐng)域，導(dǎo)致雙方在市場、經(jīng)營、資金、技術(shù)及人員等方面沒有做到資源的合理配置;忽視人員整合風(fēng)險，致使被收購公司管理團隊和關(guān)鍵員工出現(xiàn)流失;在海外業(yè)務(wù)管控方面，沒有在“放權(quán)”與“收權(quán)”之間尋找到一個平衡點。
本文來源：鳳凰國際智庫