政府投資條例7月1日實施影響逾10萬億元投資
　　今年7月1日起，《政府投資條例》（下稱《條例》）將正式實施，這是我國關(guān)于政府投資管理的第一部行政法規(guī)，也是投資建設(shè)領(lǐng)域的基本法規(guī)制度。專家表示，這將影響逾10萬億元政府投資。
　　“《條例》出臺的目的是針對當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)項目的投融資困境，以及地方政府債務(wù)問題，提出以適度發(fā)展、預(yù)算先行為核心的解決方案，糾正此前地方政府在投資領(lǐng)域的觀念和方法方面存在的一些問題，并為地方政府投資提出更為全面的規(guī)范工作要求。”360金融PPP研究中心研究總監(jiān)唐川對《證券日報》記者表示，該《條例》可以說是PPP項目運作的前置條件。
　　《條例》指出，政府投資是指在中國境內(nèi)使用預(yù)算安排的資金進(jìn)行固定資產(chǎn)投資建設(shè)活動，包括新建、擴(kuò)建、改建、技術(shù)改造等。并明確要以非經(jīng)營性項目為主，投向市場不能有效配置資源的社會公益服務(wù)、公共基礎(chǔ)設(shè)施、農(nóng)業(yè)農(nóng)村、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、重大科技進(jìn)步、社會管理、國家安全等公共領(lǐng)域。
　　有專家認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)之所以能夠開創(chuàng)獨特的發(fā)展模式，各級政府積極參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展是原因之一。而政府參與經(jīng)濟(jì)發(fā)展，一個重要表現(xiàn)就是規(guī)模龐大的政府投資。
　　以PPP為例，財政部PPP中心最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月末，全國政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平臺管理庫項目累計8921個、投資額13.5萬億元。其中，落地項目累計5637個、投資額8.6萬億元，落地率63.2%，環(huán)比上升0.5個百分點。
　　唐川表示，PPP項目所涉及的政府投資資金、補貼資金需要依據(jù)《條例》所要求的受到政府投資資金預(yù)算約束；另一方面，《條例》也為未來的PPP模式的重點應(yīng)用領(lǐng)域指明了方向——《條例》要求政府投資資金應(yīng)當(dāng)投向市場不能有效配置資源的領(lǐng)域，且以直接投資方式為主。由此可見，未來偏重于公益性且不具有市場化運營收益的項目，如社會公益服務(wù)、公共基礎(chǔ)設(shè)施、社會管理、國家安全等類型項目，將依據(jù)“適度發(fā)展”原則逐漸偏向以政府預(yù)算內(nèi)直接投資建設(shè)為主，而市場可以有效配置且能夠解決資金問題的項目，地方政府或?qū)⒅鸩綔p少財政支持力度。所以，在此《條例》的影響下，PPP或?qū)⒏嗟鼐劢褂谝蕾囉谏鐣Y本運營且具有較好市場化收益的項目。
　　《條例》明確，對確需支持的經(jīng)營性項目，主要采取資本金注入方式，也可適當(dāng)采取投資補助、貸款貼息等方式，且提出了“發(fā)揮政府投資資金的引導(dǎo)和帶動作用，鼓勵社會資金投向前款規(guī)定的領(lǐng)域”。
　　“在允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金等最新財政政策要求下，政府投資的相關(guān)管理模式和側(cè)重點也會進(jìn)行一定程度的調(diào)整。”唐川預(yù)計，PPP將在“適度發(fā)展”相關(guān)規(guī)劃和“紅線”進(jìn)一步明確之后將以全新的姿態(tài)來擔(dān)當(dāng)?shù)胤酵七M(jìn)基建和公共服務(wù)項目的重要工具。
　　《條例》影響的政府投資規(guī)模有多大？唐川表示，在以推動基建、公共服務(wù)發(fā)展來拉動內(nèi)需、穩(wěn)定投資的中期經(jīng)濟(jì)布局下，政府投資規(guī)模勢必在三年內(nèi)呈現(xiàn)明顯上升趨勢?！稐l例》雖然單從規(guī)范化管理的角度來看是給地方財政資金參與項目投資下的“緊箍咒”，但是若結(jié)合地方債政策、開發(fā)區(qū)政策、國企改革政策、金融國際化政策通盤來看，其實質(zhì)上是我國公共服務(wù)、基建及其他政府投資類項目投融資體系優(yōu)化的重要一環(huán)。
　　唐川認(rèn)為，從中期來看，《條例》和一系列嚴(yán)監(jiān)管政策并不會讓公共服務(wù)等項目投資額度下降，反而在一定時期的調(diào)整后會使這些領(lǐng)域在真正風(fēng)險可控的環(huán)境下實現(xiàn)高速增長，且為對沖消費、外貿(mào)領(lǐng)域或有的下行風(fēng)險，預(yù)計三年內(nèi)將保持10%以上的增長幅度。根據(jù)今年的財政預(yù)算、新增地方債額度、PPP項目開工進(jìn)度綜合測算，預(yù)計今年政府直接投資和以資本金注入方式、補貼方式支持之項目的投資總額將超過10萬億元。
　　來源：證券日報