最近資本市場(chǎng)很不平靜。這邊茅臺(tái)酒降價(jià)的消息傳遍全國(guó)，春節(jié)前超過(guò)2000元的飛天茅臺(tái)一下降到1800，進(jìn)口葡萄酒均價(jià)更是連跌兩月；那邊發(fā)改委年內(nèi)二次上調(diào)成品油價(jià)，北京、上海、廣州等大城市的運(yùn)輸車輛用油每升都已超過(guò)8元，媒體驚呼中國(guó)成品油全面進(jìn)入“8”時(shí)代；相比這一漲一跌，人民幣匯率則多次出現(xiàn)暴漲暴跌的反?，F(xiàn)象，頻繁出現(xiàn)的“蹦極”行情更讓市場(chǎng)不禁遐想，央行似乎有意擴(kuò)大中間價(jià)的波動(dòng)為政策先行“探路”。
　　不要以為這些變動(dòng)僅僅是和你的生活成本有關(guān)，要知道，隨著國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)推出的理財(cái)產(chǎn)品日益豐富，高端酒連續(xù)降價(jià)勢(shì)必會(huì)影響酒類理財(cái)產(chǎn)品的收益，在匯率波動(dòng)時(shí)期選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品也有一定風(fēng)險(xiǎn)，而投資者同樣完全可借理財(cái)工具抓住石油上漲帶來(lái)的財(cái)富機(jī)會(huì)。
　　成品油價(jià)破“8”：借道“油基”對(duì)抗油價(jià)上漲
　　本月20日國(guó)內(nèi)油價(jià)上調(diào)的“靴子”終于落地，成品油價(jià)被推上一個(gè)新的歷史高度。油價(jià)的連續(xù)上漲已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出眾多車主的“心理預(yù)期”，如何應(yīng)對(duì)高油價(jià)，眾多市民著實(shí)費(fèi)起了腦筋。
　　小杜是某投資公司的部門經(jīng)理，擁有一輛堪稱“油老虎”的私家車，每天上下班要跑30公里，每百公里耗油15升，每天上下班就要耗油4.5升，按照油價(jià)每升上漲0.5元算，小杜每天上下班要多花2.3元，每個(gè)月要多花約70元。小杜告訴記者，從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，資源品價(jià)格會(huì)不斷上漲，因此從去年中期開(kāi)始，一有閑錢就會(huì)購(gòu)買一些與資源相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，“去年底我就感覺(jué)石油價(jià)格會(huì)漲，于是購(gòu)買了5萬(wàn)份某油氣基金，現(xiàn)在收益大概已接近11%，浮盈5000多元”。雖然今年國(guó)內(nèi)油價(jià)上漲了兩次，小杜的月生活成本增加了100多元，但在石油基金上獲得的收益已完全能彌補(bǔ)因油價(jià)上漲多付出的開(kāi)車成本。小杜得意地表示，他已勸說(shuō)身邊一些普通“有車族”，如果手有余錢的話拿個(gè)3萬(wàn)到5萬(wàn)元投資石油類基金來(lái)對(duì)沖油價(jià)上漲帶來(lái)的損失。“換種方式想，如果買入基金后油價(jià)下跌了，雖然基金凈值下降但汽油或煤氣價(jià)格也可能下降，自己開(kāi)車或生活也少花了錢，以時(shí)間成本來(lái)看生活成本支出能節(jié)省出一筆不小的錢，對(duì)自己理財(cái)來(lái)說(shuō)還是劃算的。”
　　對(duì)于囤不起油的普通投資者來(lái)說(shuō)，這不失為一個(gè)對(duì)抗油價(jià)上漲的好方法。最近幾個(gè)月，盡管國(guó)際能源組織對(duì)能源市場(chǎng)的基本面相對(duì)看空，但原油卻從2月份開(kāi)始走出了一波令人意外的牛市行情，國(guó)際油價(jià)在最近兩個(gè)月漲幅超過(guò)12%，不但超越了黃金同期2%左右的漲幅，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了玉米、黃豆等大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的漲幅。
　　這種形勢(shì)無(wú)疑給與原油掛鉤類理財(cái)產(chǎn)品帶來(lái)了福音，今年以來(lái)其發(fā)行量明顯放大。分析人士表示，長(zhǎng)期來(lái)看大宗商品價(jià)格還會(huì)繼續(xù)攀升，但短期會(huì)有回調(diào)的可能，可以考慮華寶油氣、招商全球資源、信誠(chéng)全球商品等直接投資于能源類股票的QDII基金。不過(guò)需要注意的是，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的實(shí)際收益除了要結(jié)合產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的的走勢(shì)外，也要留意產(chǎn)品設(shè)計(jì)以及獲得潛在收益的條件。近期發(fā)行的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品石油并不是*10的掛鉤標(biāo)的，部分產(chǎn)品還同時(shí)掛鉤了金屬、指數(shù)等標(biāo)的，在所有標(biāo)的同時(shí)達(dá)到條件時(shí)，才能獲得潛在*6收益。因此選擇此類產(chǎn)品時(shí)要注意三點(diǎn)：首先看是否保本，如果屬于不限本金損失的產(chǎn)品，則一定要謹(jǐn)慎；其次看產(chǎn)品是看漲還是看空；最后看是否為設(shè)計(jì)復(fù)雜的“一籃子”產(chǎn)品，去年黃金類理財(cái)產(chǎn)品的收益不敵金價(jià)漲幅就是因?yàn)閷儆?ldquo;一籃子”產(chǎn)品，一旦其中某種商品價(jià)格走勢(shì)有悖于當(dāng)初判斷，那么整只產(chǎn)品最終收益都受影響。此外，投資者還可關(guān)注相關(guān)的A股或A股基金，目前基金中也有不少以能源為主題投資的產(chǎn)品，如中海能源策略、景順長(zhǎng)城能源基建等，可適當(dāng)關(guān)注。
　　高端酒價(jià)連跌：謹(jǐn)慎選擇長(zhǎng)期限酒類產(chǎn)品
　　去年一窩蜂擁向酒類投資的人，今年可能要栽個(gè)大跟頭了。今年來(lái)進(jìn)口紅葡萄酒價(jià)格普遍下調(diào)，百元左右的進(jìn)口紅酒也不少見(jiàn)，一瓶智利安山谷赤霞珠紅葡萄酒售價(jià)不到70元，來(lái)自法國(guó)波爾多產(chǎn)區(qū)的敖龍干紅98元就能買到……與此同時(shí)，茅臺(tái)酒降價(jià)的消息也傳遍了全國(guó)，春節(jié)前超過(guò)2000元的飛天茅臺(tái)一下降到1800，降了好幾百元，幾乎所有的酒類經(jīng)銷商都已降價(jià)。近日Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)白酒的市場(chǎng)零售價(jià)在今年2月呈現(xiàn)穩(wěn)中有降趨勢(shì)，其中，52度五糧液、53度飛天茅臺(tái)、洋河藍(lán)色經(jīng)典天之藍(lán)的平均零售價(jià)分別比今年1月下降68.57元、204.49元和104.27元，降幅分別為5.79%、9.84%和19.58%。春節(jié)過(guò)后，紅酒拉菲在中國(guó)市場(chǎng)跌價(jià)近35%，十年來(lái)首次進(jìn)入降價(jià)通道。
　　拉菲泡沫的破裂，不足以斷送整個(gè)葡萄酒投資機(jī)會(huì)，但國(guó)內(nèi)酒類投資似乎不容樂(lè)觀。在白酒特別是高端白酒連續(xù)上漲的背景下，不但有交易所推出酒類理財(cái)產(chǎn)品，就連銀行理財(cái)產(chǎn)品也紛紛開(kāi)始“喝酒”。中國(guó)銀行近期推出定向投資于“五糧液酒廠六十年釀神封藏限量酒”理財(cái)產(chǎn)品。目前該限量酒的市場(chǎng)價(jià)為2.98萬(wàn)元，而該理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)物行權(quán)價(jià)僅為1.98萬(wàn)元，其起點(diǎn)投資為6樽，金額達(dá)11.88萬(wàn)元。盡管差價(jià)對(duì)投資者的誘惑較大，但起售門檻卻往往將普通人拒之門外。工商銀行近日推出的一款*6收益可達(dá)8%的酒類理財(cái)產(chǎn)品也頗受追捧，這款產(chǎn)品名為“2012年第10期中國(guó)工商銀行工銀財(cái)富專屬人民幣理財(cái)產(chǎn)品”，其募集規(guī)模為20億元，其中10%將投資于四川信托設(shè)立的“舍得30年年份酒(天工絕版酒)收益權(quán)投資(二期)集合資金信托”。社科院金融研究所理財(cái)產(chǎn)品中心研究員王伯英認(rèn)為，開(kāi)放式產(chǎn)品、另類理財(cái)以及高端理財(cái)將“接棒”短期理財(cái)產(chǎn)品，成為2012年銀行理財(cái)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的著力點(diǎn)。
　　然而需要注意的是，隨著酒價(jià)的高位回落，一些酒類理財(cái)產(chǎn)品的收益也隨之受到影響。6038.5元/壇，這是北京金馬甲網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)國(guó)窖1573大壇定制原酒上周的成交價(jià)，創(chuàng)下這款產(chǎn)品成交價(jià)的新低。作為產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)首款通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易的定制原酒，這款產(chǎn)品在初期受到投資人追捧后價(jià)格一路下跌，甚至跌破當(dāng)初6900元/壇的發(fā)行價(jià)。2011年8月30日，國(guó)窖1573大壇原酒8萬(wàn)壇被認(rèn)購(gòu)一空，每壇2.5升，發(fā)售價(jià)6900元/壇。9月份啟動(dòng)后續(xù)交易，[*{5}*]交易日即實(shí)現(xiàn)交易撮合成交價(jià)8300元/壇，成交數(shù)量達(dá)1078壇，價(jià)格漲幅超過(guò)20%。但這種升勢(shì)卻在今年戛然而止，成交總額出現(xiàn)了較大幅度下降，成交價(jià)也持續(xù)下跌。2月掛單成交數(shù)不到250壇，多個(gè)交易日出現(xiàn)零成交，上周價(jià)格更是創(chuàng)下6038.5元/壇的新低。金馬甲副總裁陳慧明分析，以茅臺(tái)為代表的高端白酒價(jià)格近期出現(xiàn)回調(diào)，帶動(dòng)整個(gè)白酒行業(yè)的價(jià)格調(diào)整，一定程度上波及國(guó)窖1573大壇定制原酒的交易價(jià)。加之國(guó)家清理整頓交易所的政策，引起投資人觀望。
　　對(duì)于行業(yè)現(xiàn)狀，相關(guān)投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，近兩年來(lái)高端白酒、紅酒售價(jià)漲幅較大已形成泡沫，價(jià)位回落是大概率事件。不過(guò)因?yàn)闇笮?yīng)，市場(chǎng)上仍在熱銷酒類理財(cái)產(chǎn)品，部分投資品種期限較長(zhǎng)且難以及時(shí)變現(xiàn)，面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)。建議投資者謹(jǐn)慎選擇，盡量投資期限較短、變現(xiàn)力強(qiáng)的品種。
　　人民幣“上躥下跳”：別急兌換可試購(gòu)澳元理財(cái)產(chǎn)品
　　相比油價(jià)漲、酒價(jià)跌，人民幣匯率則是“上躥下跳”地蕩秋千。昨日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.3092元，下跌63個(gè)基點(diǎn)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)的15個(gè)交易日里，有5天人民幣兌美元中間價(jià)波動(dòng)超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)；而今年前兩個(gè)月的36個(gè)交易日里，中間價(jià)只有2天波動(dòng)超100個(gè)基點(diǎn)。更值得關(guān)注的是人民幣匯率波動(dòng)的雙向性。在美元指數(shù)漲跌并不十分劇烈的背景下，3月9日人民幣兌美元中間價(jià)大幅走升162個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)出年內(nèi)*5單日升值幅度；經(jīng)過(guò)了雙休日之后，3月12日人民幣兌美元中間價(jià)又出現(xiàn)了209個(gè)基點(diǎn)的暴跌，創(chuàng)年內(nèi)*5單日跌幅。
　　“人民幣貶值，手上的錢是不是也該考慮動(dòng)一動(dòng)了？”記者近日接到不少市民的咨詢，“在匯率波動(dòng)時(shí)期，有沒(méi)有什么更好的理財(cái)方式？”同時(shí)也從銀行等相關(guān)渠道了解到，由于人民幣近期出現(xiàn)貶值趨勢(shì)，導(dǎo)致一部分持有美元的市民暫時(shí)并不打算結(jié)匯，而在各銀行高收益率產(chǎn)品中，幣種為澳元的產(chǎn)品逐漸占據(jù)了主導(dǎo)地位。
　　在人民幣波動(dòng)加大的時(shí)候，投資者應(yīng)如何理財(cái)呢？先從持有幣種來(lái)說(shuō)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，人民幣對(duì)美元即期市場(chǎng)連續(xù)觸及跌停，是市場(chǎng)的短期行情，并不具有趨勢(shì)性特征。當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍保持著較為平穩(wěn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，人民幣不存在大幅貶值的可能。與此同時(shí)，美元對(duì)其他貨幣可能已經(jīng)走出低谷，但快速走強(qiáng)帶給美國(guó)更重的債務(wù)壓力，大幅升值的可能性不大。因此專家建議，目前手中持有的人民幣別急著兌換，尤其是兌換美元并不恰當(dāng)。
　　那么是否應(yīng)考慮購(gòu)買一些外幣理財(cái)產(chǎn)品？據(jù)了解，外匯理財(cái)產(chǎn)品一般分結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品和交易類產(chǎn)品。交易類產(chǎn)品由投資者自行操作外匯投資，需要對(duì)投資市場(chǎng)短期走勢(shì)有敏銳的觸覺(jué)，有本金損失的風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較激進(jìn)的客戶。而結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品有一定的投資期限，流動(dòng)性比較差，收益浮動(dòng)在一定范圍內(nèi)，一般能保證本金不受損失和獲得高于同期存款的預(yù)期收益，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)保守的客戶。目前銀行推出的外匯理財(cái)產(chǎn)品所需要的資金門檻一般都折合人民幣5萬(wàn)元以上，多為1個(gè)月、3個(gè)月或6個(gè)月等短期產(chǎn)品。專家認(rèn)為，根據(jù)人民幣對(duì)美元匯率下跌就選擇外幣理財(cái)產(chǎn)品有一定風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)在波動(dòng)時(shí)期為穩(wěn)收益，市民也可考慮保本型的澳元結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品。

 
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