上市公司在主業(yè)之外從事“副業(yè)”好不好？不論答案如何，事實(shí)上，大量上市公司都正在樂此不疲地從事著副業(yè)，而且很多公司的“跨界”幅度非常之大。在上市公司所從事的副業(yè)中，金融、地產(chǎn)、礦產(chǎn)等又是上市公司趨之若鶩的熱點(diǎn)，不論有錢沒錢，都想在這個(gè)領(lǐng)域里找些機(jī)會(huì)，整點(diǎn)兒“外財(cái)”，恨不得有朝一日，“外財(cái)”能夠變成“正財(cái)”。

應(yīng)該說，企業(yè)希望多元化發(fā)展并非壞事，至少可以降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。但是，從當(dāng)下各行業(yè)的發(fā)展來看，不存在哪些行業(yè)具有絕對(duì)的暴利和只賺不賠，而那些確實(shí)只賺不賠甚至是暴利的行業(yè)，也不是一般背景的上市公司所能染指的。因此，大量上市公司奔著多元化的幻景而去，最終卻倒在“不務(wù)正業(yè)”的泥溝里。事實(shí)上，三百六十行，行行出狀元，沒有做不好的主業(yè)，倒有做不好的公司。

鑒此，本報(bào)特別策劃上市公司不務(wù)正業(yè)系列報(bào)道，以期前事不忘后事之師，既治已病，也治未病。

伴隨著上市公司年報(bào)的陸續(xù)發(fā)布，那些“不務(wù)正業(yè)”的公司也逐漸浮出水面，新都酒店（000033)就是其中的一員。在主業(yè)不給力的情況下，公司決定“放貸”賺錢。不過，新都酒店的放貸業(yè)務(wù)并沒有延續(xù)2011年的好運(yùn)，公司2012年6500萬元放貸資金及大部分利息未收回，還為此計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，這讓本就在2012年虧損2547萬元的新都酒店雪上加霜。

“上市公司發(fā)放貸款并不罕見。近幾年，宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較低迷且銀根緊縮，許多企業(yè)面臨財(cái)務(wù)困境，上市公司一般財(cái)力雄厚，在此背景下進(jìn)行高息貸款，收益率十分可觀，因此不少上市公司熱衷發(fā)放高利貸。高息貸款風(fēng)險(xiǎn)較大，上市公司不能對(duì)其過于依賴，否則將造成資金鏈斷裂，使投資者遭受較大損失。”中投顧問酒店行業(yè)研究員蕭宇嘉向記者表示。

放貸扭虧宣告失敗

新都酒店年報(bào)顯示，2012年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6700.97萬元，同比減少7.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-2547.41萬元，同比下降1004.71%，基本每股虧損0.0773元，而上年同期盈利0.0085元。

公司主要從事新都酒店客房出租，自有物業(yè)出租、停車場(chǎng)、餐飲經(jīng)營，2012年客房收入為3549.74萬元，同比減少17.35%；租賃收入1754.21萬元，同比僅增長(zhǎng)2.34%；餐飲收入705.79萬元，同比減少8.25%。分行業(yè)看，公司酒店業(yè)務(wù)收入6675.97萬元，同比下降7.57%。

不難看出，公司的主營業(yè)務(wù)在過去一年中并沒有得到改善，對(duì)此，新都酒店證券部人士在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，公司酒店處于深圳羅湖區(qū)，酒店歷史較長(zhǎng)，周圍餐飲酒店的競(jìng)爭(zhēng)較大，酒店經(jīng)營壓力也很大。“由于國家反對(duì)鋪張浪費(fèi)力度加強(qiáng)，公司的中餐業(yè)務(wù)受到影響。”

事實(shí)上，新都酒店主營業(yè)務(wù)單一，近年來受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移、酒店配套設(shè)施老化等影響，利潤也在逐年下滑，從2011年開始，公司開始實(shí)施放貸扭虧戰(zhàn)略，通過短期資金拆借，公司2011年獲得投資收益1400萬元，當(dāng)年以凈利281.57萬元成功扭虧，故2012年繼續(xù)加大籌碼，實(shí)施放貸戰(zhàn)略。

公司年報(bào)顯示，2012年1月到2月，公司向深圳市寧甬貿(mào)易借款2000萬元，向深圳市華通鼎租賃借款1500萬元，向深圳市浙甬貿(mào)易借款1000萬元，向深圳市美倫投資借款2000萬元，總計(jì)發(fā)放了6500萬元的財(cái)務(wù)資助款。其中，公司向?qū)庰Q(mào)易、華通鼎租賃、浙甬貿(mào)易收取的資金占用費(fèi)年息高達(dá)30%，美倫投資年息為18%。

業(yè)內(nèi)一位不愿具名會(huì)計(jì)師向記者表示，新都酒店放貸收取的利息遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行貸款利息，如果能順利收回的話，當(dāng)然是一筆不菲的收入。但是，2012年，受經(jīng)濟(jì)增速放緩等因素影響，多行業(yè)表現(xiàn)低迷，在這樣的大環(huán)境下，放貸無疑給公司帶來了很大的風(fēng)險(xiǎn)。

公司稱，6500萬元的對(duì)外財(cái)務(wù)資助款，截至還款期，公司除收回315萬元利息外，其余本息均逾期未還。

蕭宇嘉表示，新都酒店近幾年發(fā)展不容樂觀，凈利潤2010年為416.99萬元，2011年為281.57萬元，2012年虧損達(dá)2547.41萬元。造成企業(yè)經(jīng)營慘淡的原因，一是高層在決策上缺乏遠(yuǎn)見，盲目在高息放貸項(xiàng)目上下注，對(duì)主業(yè)經(jīng)營沒有進(jìn)行實(shí)質(zhì)性改進(jìn)；二是酒店行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，新都酒店的市場(chǎng)份額逐漸縮小。

計(jì)提5%壞賬

當(dāng)公司應(yīng)收賬款出現(xiàn)收回困難時(shí)，按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公司將對(duì)相應(yīng)賬款進(jìn)行壞賬計(jì)提。同樣，新都酒店對(duì)多筆應(yīng)收賬款進(jìn)行了壞賬計(jì)提處理，其中包括對(duì)深圳翡翠娛樂1898.9萬元的應(yīng)收賬款進(jìn)行50%壞賬計(jì)提。

上述會(huì)計(jì)師認(rèn)為，新都酒店在計(jì)提的多筆壞賬中，對(duì)2012年的放貸款進(jìn)行了5%的計(jì)提，累計(jì)計(jì)提金額為309.25萬元。對(duì)一年的放貸款進(jìn)行了計(jì)提，說明新都酒店已經(jīng)預(yù)計(jì)到了放貸款的收回不容樂觀，未來的收款難度很大。

值得一提的是，新都酒店之前的年報(bào)預(yù)告表示，在對(duì)上述逾期的放貸款本金計(jì)提壞賬處理后，預(yù)計(jì)公司2012年將虧損3200萬-3800萬元。也就是說，公司先前預(yù)計(jì)計(jì)提的比例要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過5%。

對(duì)于新都酒店交出的2012年答卷，負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)審計(jì)的立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所是有保留意見的，立信對(duì)新都酒店的年報(bào)出具了非標(biāo)意見。立信表示，上述6500萬元資助款的全部本金及其余利息均已逾期未收回，該項(xiàng)對(duì)外提供財(cái)務(wù)資助可收回性不確定，故而出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段無保留意見的審計(jì)報(bào)告。

另外，對(duì)于公司未來的發(fā)展戰(zhàn)略，新都酒店并沒有給予投資者更好的承諾，只是表示要定增，公司將向深圳市光耀地產(chǎn)集團(tuán)非公開發(fā)行股票，同時(shí)引入戰(zhàn)略投資者天津科道股權(quán)投資基金，以上兩家非公開發(fā)行股票的認(rèn)購機(jī)構(gòu)合計(jì)將認(rèn)購公司非公開發(fā)行A股股票共12465萬股，本次非公開發(fā)行股份通過證監(jiān)會(huì)審核后將可募集資金44998萬元。

公司表示，從酒店目前的經(jīng)營現(xiàn)狀看，僅僅依靠發(fā)展酒店經(jīng)營這一項(xiàng)主業(yè)，很難擺脫微利甚至虧損的窘境，由此，公司決定非公開發(fā)行股票募資來改善主營業(yè)務(wù)虧損的現(xiàn)狀。