“投行寒冬什么時(shí)候才能過去？”這是很多投行人士內(nèi)心的疑問。自去年底監(jiān)管層開始財(cái)務(wù)審核，券商IPO已停擺一年，這一年不僅券商承銷保薦收入大幅下降，同時(shí)很多投行人員也備受煎熬。
　　在IPO停發(fā)的這一年里，券商投行業(yè)務(wù)規(guī)模較大的中信、國信證券在今年上半年該業(yè)務(wù)分別同比下降60%和82%，裁員降薪的消息接連不斷， 而與投行息息相關(guān)的就是投行的各位從業(yè)人員更是步入寒冬。
　　在沒有項(xiàng)目可做的一年里，保薦代表人流動(dòng)性日益增大。根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的監(jiān)管信息可以看出，從2012年10月至今，一年的時(shí)間里登記機(jī)構(gòu)有所變動(dòng)的保代達(dá)109人，而監(jiān)管登記狀態(tài)顯示登記變更中的人數(shù)為64人。據(jù)此計(jì)算，在一年時(shí)間內(nèi)選擇離職跳槽的保代總數(shù)達(dá)173人，占據(jù)保代總?cè)藬?shù)2394人的7.2%，這個(gè)數(shù)據(jù)大大超出每年5%的正常流動(dòng)。
　　根據(jù)證監(jiān)會(huì)信用監(jiān)管登記統(tǒng)計(jì)，記者發(fā)現(xiàn)從去年10月起算，中航證券流失率*6，在一年內(nèi)保薦代表人人數(shù)已從28人降為14人，流失一半的保薦代表人，而這14人中還有一人處于登記變更狀態(tài)。而在已經(jīng)離開的14人中有一半的人轉(zhuǎn)投華創(chuàng)證券，3人轉(zhuǎn)投長江證券[-0.10% 資金 研報(bào)]，其余幾人分別進(jìn)入宏源證券[-1.07% 資金 研報(bào)]、平安證券、湘財(cái)證券以及申銀萬國投行。其次流失率較高的分別為華泰聯(lián)合與中銀國際，分別流失11名與10名保代。而轉(zhuǎn)入保代最多的券商是申銀萬國，在已登記變更的109人里有21人轉(zhuǎn)入申銀萬國，占據(jù)已變更登記人數(shù)的19%。
　　“保代工作已經(jīng)不是原來的‘金領(lǐng)’行業(yè)了，從去年開始就有保代過剩的趨勢，去年剛?cè)胄袥]有項(xiàng)目，到今年IPO停發(fā)更是沒有項(xiàng)目。這個(gè)行情下，投行也是慘淡經(jīng)營。好多投行也是取消了獎(jiǎng)金。”某券商投行入職兩年的投行人士對(duì)記者表示。
　　對(duì)此另一位投行人員表示：“項(xiàng)目停發(fā)沒有提成收入降低是必然的，畢竟每年能拿到百萬元以上的只是少數(shù)，很多投行的同事現(xiàn)在也會(huì)去做并購、新三板等。今年保代流動(dòng)與IPO停發(fā)有關(guān)系。”
　　同時(shí)他還表示：“并不是所有投行都在煎熬中，有些券商在IPO停發(fā)后轉(zhuǎn)向債券項(xiàng)目、并購、新三板等，解決了停發(fā)期間的成本問題，但這也只是在停發(fā)期間臨時(shí)解決之路，并不能真正的長期實(shí)施，畢竟比起IPO、新三板等項(xiàng)目不僅程序復(fù)雜，同時(shí)收入低。此外，并購業(yè)務(wù)市場有限，無法容納過多的券商。”