“終于等來(lái)了！”上周末，西部證券[-1.19% 資金 研報(bào)]總經(jīng)理助理、場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理程曉明很是興奮。經(jīng)過近八年的探索，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）終于迎來(lái)擴(kuò)容與改革，而這個(gè)改革將會(huì)引來(lái)巨大的改變，改變的將會(huì)是中國(guó)的資本市場(chǎng)。
　　12月14日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），新三板全國(guó)擴(kuò)容方案正式出臺(tái)。《決定》涉及新三板定位、與不同層次市場(chǎng)間聯(lián)系、完善投資者適當(dāng)性制度等六大方面。
　　其中尤為引人注意的是轉(zhuǎn)板機(jī)制的明確，《決定》明確，在全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的公司，達(dá)到股票上市條件的，可以直接向證券交易所申請(qǐng)上市交易。在符合《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》要求的區(qū)域性股權(quán)轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)非公開轉(zhuǎn)讓的公司，符合掛牌條件的，可以申請(qǐng)?jiān)谌珖?guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公開轉(zhuǎn)讓股份。
　　12月15日，東北證券[0.13% 資金 研報(bào)]股份有限公司場(chǎng)外市場(chǎng)管理總部總經(jīng)理郭晴麗在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者專訪時(shí)表示，《決定》明確的轉(zhuǎn)板是指掛牌企業(yè)存量股票轉(zhuǎn)板無(wú)障礙，并非“IPO式”轉(zhuǎn)板。
　　“IPO是公開發(fā)行，在現(xiàn)有法律框架下，還要經(jīng)過證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。”郭晴麗強(qiáng)調(diào)。
　　據(jù)本報(bào)記者查證，現(xiàn)行《證券法》第十條規(guī)定：“公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報(bào)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門核準(zhǔn)；未經(jīng)依法核準(zhǔn)，任何單位和個(gè)人不得公開發(fā)行證券。”
　　“在新三板掛牌的公司屬于非上市公眾公司，股東人數(shù)可以通過交易環(huán)節(jié)超過200人，達(dá)到1000人以上，從而符合交易所對(duì)股權(quán)分散程度的要求，在其他規(guī)范性及財(cái)務(wù)指標(biāo)等要求符合的情況下，存量轉(zhuǎn)板就沒有障礙了。”郭晴麗指出，此前中關(guān)村[-0.92% 資金 研報(bào)]國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)、上海張江高新區(qū)、武漢東湖高新[-1.87% 資金 研報(bào)]區(qū)、天津?yàn)I海高新區(qū)四大園區(qū)企業(yè)的定向增資符合掛牌公司向特定對(duì)象發(fā)行證券后持有人累計(jì)不超過200人的，已經(jīng)采用豁免證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，事后備案的方式進(jìn)行了。
　　《決定》的發(fā)布，意味著新三板“試點(diǎn)”概念消失。多位接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的主辦券商相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，新三板將成為“中國(guó)版納斯達(dá)克”
　　程曉明表示：“創(chuàng)新的魅力無(wú)法拒絕，創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)難以抗拒，化解、分散風(fēng)險(xiǎn)的辦法就是資本市場(chǎng)，在美國(guó)，它是NASDAQ，在中國(guó)，就是新三板。”
　　國(guó)都證券有限責(zé)任公司場(chǎng)外市場(chǎng)部總經(jīng)理崔平在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)也指出：“多層次資本市場(chǎng)建設(shè)完成重要一步，資本市場(chǎng)鏈條基本完整。”
　　“對(duì)于中小企業(yè)而言，新三板擴(kuò)至全國(guó)讓全國(guó)的中小企業(yè)站在了同一起跑線上，使得更多中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)，借力資本市場(chǎng)進(jìn)行融資、并購(gòu)以及擴(kuò)大知名度等。”郭晴麗強(qiáng)調(diào)。
　　對(duì)于新三板未來(lái)需要制定的實(shí)施細(xì)則，崔平表示，未來(lái)新三板還需要完善新交易制度、轉(zhuǎn)板機(jī)制、做市商制度以及優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、私募債等制度與產(chǎn)品的實(shí)施細(xì)則。
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