12月19日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)并購(gòu)重組委召開2013年第四十五次會(huì)議，審核廣東科達(dá)機(jī)電(20.20, 0.30, 1.51%)股份有限公司發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)。這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)首次向媒體公開重組會(huì)審核現(xiàn)場(chǎng)。
　　下午3時(shí)許，會(huì)議正式開始。5名參會(huì)委員悉數(shù)落座。首先進(jìn)入委員討論環(huán)節(jié)，主要是由召集人組織委員對(duì)初審報(bào)告中提請(qǐng)委員關(guān)注的問(wèn)題發(fā)表意見，經(jīng)過(guò)委員們的討論，形成擬詢問(wèn)的問(wèn)題。
　　約半小時(shí)的討論后，進(jìn)入申請(qǐng)人回答問(wèn)題環(huán)節(jié)。申請(qǐng)人代表、中介機(jī)構(gòu)項(xiàng)目主辦人進(jìn)場(chǎng)陳述和接受詢問(wèn)。會(huì)議召集人茅劍剛拋出一連串的問(wèn)題。
　　“*9個(gè)問(wèn)題，我們想了解一下標(biāo)的資產(chǎn)東大泰隆的人員、資產(chǎn)、業(yè)務(wù)的獨(dú)立性問(wèn)題。關(guān)于人員獨(dú)立性，有兩個(gè)小問(wèn)題。*9個(gè)，標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)任的董監(jiān)高，大部分在東大設(shè)計(jì)院有兼職，我們想了解一下這些人員的身份性質(zhì)，是事業(yè)編制還是企業(yè)編制？財(cái)務(wù)顧問(wèn)和律師是否對(duì)這些問(wèn)題進(jìn)行了核查？核查程序是什么？第二個(gè)問(wèn)題，上述人員是否存在競(jìng)業(yè)禁止的情況？”五大方面的問(wèn)題各自包含許多具體的小問(wèn)題?；卮饐?wèn)題環(huán)節(jié)持續(xù)近一個(gè)小時(shí)，對(duì)于申請(qǐng)人而言就像一場(chǎng)嚴(yán)格的考試?；卮鹜戤吅?，申請(qǐng)人退場(chǎng)，召集人組織委員進(jìn)行投票表決，并形成審核意見。15分鐘后，申請(qǐng)人再次進(jìn)場(chǎng)，茅劍剛宣布審核結(jié)果，科達(dá)機(jī)電發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)事項(xiàng)獲有條件通過(guò)。
　　兩個(gè)小時(shí)的審核會(huì)議很快結(jié)束了。不過(guò)，會(huì)前會(huì)后的工作卻遠(yuǎn)不止這些。據(jù)介紹，并購(gòu)重組整個(gè)流程包括受理、反饋、上會(huì)、審結(jié)等環(huán)節(jié)。
　　上市一部一位審核人員描述了他日常的工作狀態(tài)。在拿到申請(qǐng)材料后，他一般要用5到10個(gè)工作日進(jìn)行初審。原則上每周的反饋專題會(huì)主要討論初審中關(guān)注的問(wèn)題、擬反饋意見等。反饋專題會(huì)后，審核人員修改反饋意見，并按程序告知、送達(dá)申請(qǐng)人。
　　自受理材料至反饋意見發(fā)出期間為靜默期，審核人員與申請(qǐng)人之間不會(huì)有任何形式的溝通交流。靜默期結(jié)束后，證監(jiān)會(huì)審核人員才可以與申請(qǐng)人、中介機(jī)構(gòu)有適當(dāng)?shù)臏贤ā７答佉庖娐鋵?shí)后，審核專題會(huì)討論反饋意見的落實(shí)情況，討論決定重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)是否提交并購(gòu)重組委審議。
　　并購(gòu)重組委委員總數(shù)不多于35名，其中證監(jiān)會(huì)人員不多于7名。每次召開重組會(huì)前，需要聯(lián)系15到20名委員，并逐一進(jìn)行回避排查，最終確定5名參會(huì)委員名單，安排會(huì)議場(chǎng)所，公示參會(huì)委員名單，這些工作都要在一個(gè)工作日內(nèi)完成。委員以個(gè)人身份出席會(huì)議，獨(dú)立發(fā)表審核意見并行使表決權(quán)。對(duì)重組委的審核結(jié)果，證監(jiān)會(huì)不發(fā)表意見，也不能進(jìn)行干預(yù)。
　　據(jù)介紹，2012年，上市一部取消了“上市公司股份回購(gòu)審批”行政許可，簡(jiǎn)化了“要約收購(gòu)義務(wù)豁免”行政許可的四種情形。這些改革實(shí)施后，每年能減少行政許可事項(xiàng)約60單。上市一部主任歐陽(yáng)澤華介紹，今后將進(jìn)一步減少行政許可事項(xiàng)，繼續(xù)研究改進(jìn)并購(gòu)重組市場(chǎng)化機(jī)制。包括研究推出市場(chǎng)化定價(jià)安排，針對(duì)股份定價(jià)剛性的弊端，考慮增加定價(jià)時(shí)間窗口，增強(qiáng)定價(jià)彈性；推進(jìn)并購(gòu)支付多元化，研究將優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等納入并購(gòu)重組支付工具，鼓勵(lì)市場(chǎng)主體創(chuàng)新支付手段；拓寬融資渠道，鼓勵(lì)通過(guò)并購(gòu)基金等方式融資實(shí)施兼并重組。
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