皮海洲談到了打擊操縱股價(jià)的重拳別落在投資者身上，這篇業(yè)界評論是高頓網(wǎng)校小編為您12月25日禮拜四整理好的。
　　日前，證監(jiān)會對涉嫌操縱股價(jià)的18只股票進(jìn)行立案調(diào)查。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍在日前召開的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上發(fā)布了這一消息，央視《新聞聯(lián)播》節(jié)目也對這18家上市公司股票進(jìn)行了逐一點(diǎn)名。
　　證監(jiān)會的這一招果然不同凡響。在該消息發(fā)布后的*9個(gè)交易日，也即本周一，18只股票中，除了4只股票停牌之外，其余14只股票中有13只跌停，1只大跌8.4%。周二早盤，18只股票中，正常交易的15只股票，總體上仍然延續(xù)了前一日的跌勢，其中鐵嶺新城、百圓褲業(yè)、珠江啤酒等三只股票繼續(xù)跌停。持有這些股票的投資者損失巨大。
　　操縱股價(jià)是一項(xiàng)違法犯罪行為，也是中國股市的一大毒瘤。證監(jiān)會將監(jiān)管之劍指向?qū)?8只股票涉嫌操縱股價(jià)的涉案機(jī)構(gòu)，這是很有必要的。畢竟操縱股價(jià)行為嚴(yán)重?fù)p害了投資者的利益，而且這種操縱股價(jià)的行為在A股市場上非常普遍。因此，為凈化市場環(huán)節(jié)，保護(hù)投資者的利益，證監(jiān)會有必要采取措施對操縱股價(jià)行為進(jìn)行嚴(yán)厲打擊。
　　打擊操縱股價(jià)的涉案機(jī)構(gòu)是得人心順民意的。不過，打擊操縱股價(jià)的違法行為，不應(yīng)該由投資者來買單，更不應(yīng)該將打擊操縱股價(jià)的重拳落在投資者身上。畢竟在去年12月27日發(fā)布的《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》里，對操縱市場行為的查處是作為保護(hù)投資者利益尤其是中小投資者利益的措施提出來的。所以對操縱股價(jià)行為的查處，不離背離保護(hù)投資者利益的宗旨。對操縱市場行為的查處，讓投資者來蒙受巨大損失，這種做法是值得商榷的。
　　當(dāng)然，對操縱股價(jià)行為的查處，難免會帶來相關(guān)個(gè)股的股價(jià)波動。那么，如何避免打擊操縱股價(jià)的重拳落在投資者的身上呢？這就需要管理層在查處操縱股價(jià)行為的同時(shí)，需要注意四大事項(xiàng)，尤其是要做好賠償投資者損失的相關(guān)工作。
　　首先，對操縱股價(jià)行為的查處不能“擇時(shí)”。目前管理層對股市各種違法違規(guī)行為的查處，給市場留下的印象是“擇時(shí)”。比如，在行情低迷的時(shí)候，對違法違規(guī)行為的查處一般較少；相反，待行情轉(zhuǎn)暖了，或火爆的時(shí)候，對違法違規(guī)行為的查處就頻繁起來。這種做法不僅不能對違法違規(guī)行為進(jìn)行及時(shí)查處，而且還很容易誤導(dǎo)市場，仿佛股市低迷的時(shí)候，可以進(jìn)行股價(jià)操縱等違法違規(guī)行為。實(shí)際上，這種“擇時(shí)”的做法，不僅容易加劇股市動蕩，而且更容易傷害無辜。
　　其次，減少對操縱股價(jià)行為的“集中查處”。查處操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為的目的，是要打擊違法違規(guī)行為本身，而不是要打擊市場行情，人為地干預(yù)市場。所以對于操縱股價(jià)等違法違規(guī)行為的查處應(yīng)該是發(fā)生一起查處一起。而不是將這些違法違規(guī)行為集中起來，統(tǒng)一處理，如同搞運(yùn)動似的，造成股市不必要的大幅振蕩，加劇投資者損失。
　　其三，對操縱股價(jià)行為一定要嚴(yán)懲。“集中查處”搞聲勢并不代表“嚴(yán)懲”。如果說“嚴(yán)懲”那也是嚴(yán)懲了投資者。從以前的執(zhí)法來看，對操縱股價(jià)者的查處通常都是很溫柔的。如今年8月22日證監(jiān)會通報(bào)了對“恒逸石化案”等四起操縱案的查處情況。其中就“恒逸石化案”的處罰來說，僅僅只是對恒逸集團(tuán)處以60萬元罰款；對直接責(zé)任人樓翔也只是給予警告，并處以10萬元罰款。這種處罰實(shí)在只是在給違法違規(guī)者撓癢癢，是對市場操縱行為的一種縱容。操縱股價(jià)行為之所以在A股市場頻頻發(fā)生，懲處不力顯然是最重要的原因。
　　其四，賠償投資者損失。在目前證監(jiān)會查處的案件中，“虛假陳述案”帶給投資者的損失是可以得到賠償，或者是可以索賠的。但“股價(jià)操縱案”帶給投資者的損失，一直都沒有納入到賠償或索賠的范疇，這是不利于保護(hù)投資者的。在客觀上也是對市場操縱行為的縱容。如果“股價(jià)操縱案”帶給投資者的損失也可以索賠，那么操縱者就有可能因此而傾家蕩產(chǎn)。此舉既保護(hù)了投資者利益，對操縱者也是一種極大的震懾。因此，打擊股價(jià)操縱行為，必須解決賠償投資者損失問題，不能讓投資者來為操縱者的違法違規(guī)行為買單。