QQ登錄
微博登錄
微信登錄
【小編導讀】：從7月8日上午的情況可看出，中石化的股價一直處于低位。截至上午收盤前，中石化股價也只是緩慢爬升，從跌8個點攀升至跌4個點，情況不容樂觀。
眼看股價有好轉之勢，中石化又在中午放了大招，似乎想進一步提振股價。中國石化[-10.04%資金研報]在今日午間公告稱，公司預計2015年第二季度(4月1日至6月30日)歸屬于上市公司股東的凈利潤相較于2015年*9季度增長1000%以上。
然而，這一切并沒有起到作用。僅僅在公布消息后不到一個半小時，中石化就跌停了……截至收盤，中石化在跌停板上封了70萬手跌停賣單。
盡管沒有穩(wěn)定住軍心，但是中石化的業(yè)績差額還是讓小伙伴們震驚。短短三個月時間，利潤如何就能增長1000%，翻了10倍？
一句話總結，就是成也油價，敗也油價。
二季度業(yè)績不會比一季度更差
為什么中石化二季度凈利潤預計能漲10倍？*9個原因就是，因為中石化一季度的業(yè)績實在是不能再差了。今年*9季度，國際原油價格下探到了近一年來的最低點，不足50美元/桶，而三桶油*9季度的業(yè)績亦同時大幅下滑。
今年4月29日晚間，中國石化公布了一季報,公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入4782.41億元,同比下降25.4%；歸屬于母公司股東凈利潤16.9億元,同比下跌87.5%。16.9億元的一季度利潤，是中石化數(shù)年來的最差開局。
分業(yè)務來看,受國際原油價格持續(xù)低位影響,一季度中國石化勘探及開發(fā)板塊經營虧損12.3億元，經營收益環(huán)比減少65.4億元。而勘探板塊的利潤一直是中石化整體利潤中重要的一環(huán)。
受消化高成本庫存影響，中石化的煉油板塊經營虧損則達到了33.6億元,但一季度經營虧損環(huán)比2014年第四季度減少了97.0億元。
安迅思能源與策略研究總監(jiān)李莉認為，勘探板塊利潤減少主要是受出售原油價格下跌所致，而煉化板塊則受油價不斷下跌中時間差的影響。
此前中石化新聞發(fā)言人呂大鵬曾對《每日經濟新聞》記者表示，中石化80%的原油都靠進口，而煉化業(yè)務占比又較大，因此國際原油價格下跌使公司所受影響更大。
“中石化進口原油從下單到接貨，大約需要2個月時間，再加上煉化、分銷等過程，又需要一個月時間。因此中石化進口原油時，油價是3個月前的價格，而煉化再賣出時，就需要按進口后三個月的油價來進行折算，在油價大幅下跌的過程中，中石化不得不承受貶值風險。”李莉告訴《每日經濟新聞》記者。
在分銷板塊中，非油業(yè)務營業(yè)額同比增長了75.0%。中石化分銷板塊一季度經營收益環(huán)比增加人民幣22.7億元，不過，受消化高成本庫存影響,營銷及分銷板塊經營收益同比下降,為52.8億元。
按照中石化的預期，公司二季度利潤大約在169億元左右?！睹咳战洕侣劇酚浾哂嬎愕弥?，2014年中石化二季度的利潤約為179億元，而2014年2季度國際原油價格維持在100美元以上的高位，因此今年2季度，中石化在60美元油價下取得如此業(yè)績并不差。
不過，中石化的半年報仍然不會很好看。按照中石化對二季度利潤的預估，中石化2015年上半年利潤大約在185億元，同比2014年上半年314億元的利潤將下降40%左右。
不過，廈門大學能源經濟協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強認為，隨著油價的止跌，中石化的業(yè)績在一季度也正式見底，未來的業(yè)績只會更加好轉，中石化最差的時候已經過去了。
油價止跌三大板塊發(fā)力
既然中石化最差的時候已經過去了，那么翻10倍的凈利潤會來自于哪里？
對于今年二季度的板塊經營業(yè)績，中石化方面表示并不方便透露。不過，既然是石油企業(yè)，那么我們自然可以從油價對板塊產生的影響來進行判斷。
從板塊來看，2013年，中石化在勘探板塊收益為548億元，煉油板塊收益86億元，營銷及分銷板塊收益為351億元，化工板塊收益9億元，本部及其他虧損34億元?？碧桨鍓K占比超過57%，為利潤*5來源，銷售板塊及煉化板塊的收益分別以36.5%與9%的占比次之。
2014年，中石化勘探板塊經營收益471億元，煉油板塊則虧損20億元，營銷分銷板塊收益294億元，化工板塊收益22億元，本部及其他虧損11億元?？碧绞找嬲急?2%仍然居首，銷售板塊利潤則占到了38.9%，而煉化的收益則由正轉負。
對于中石化來說，由于進口原油較多，因此油價下跌對于煉化板塊影響很大。在2014年上半年，煉油事業(yè)部的經營收益還為98億元，下半年則因油價下跌虧損了118億元。
李莉認為，油價止跌并維持在低位緩慢上漲，對于中石化的煉化板塊益處頗大。
“油價較低時，會刺激對成品油的需求，中石化在煉化上的銷量和毛利都會有所好轉，因此可以判斷中石化二季度煉化板塊會有不錯的業(yè)績。同時隨著油價走穩(wěn)，中石化二季度勘探板塊經營情況應該也會相較一季度有所好轉。”李莉進一步分析道。
除去勘探和煉化這兩塊受油價影響較大的板塊，銷售板塊尤其是非油業(yè)務業(yè)績的提升，亦將在中石化二季度的業(yè)績增長中功不可沒。
非油業(yè)務是中石化去年業(yè)績中*5的亮點之一。去年非油業(yè)務營業(yè)額171億，增加28%，而今年前2月非油業(yè)務經營增幅超60%，被中石化方面人為遠超公司預期。而中石化今年將全面啟動基于互聯(lián)網(wǎng)的車聯(lián)網(wǎng)、O2O、互聯(lián)網(wǎng)金融等多項創(chuàng)新業(yè)務，非油板塊的經營業(yè)績有望進一步走強。
盡管還沒有具體數(shù)據(jù)，但是此前中石化銷售公司副總經理柴志明曾對包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示，在非油業(yè)務上，中石化延續(xù)了去年的良好勢頭，今年仍然保持較高增速。今年1到5月，中石化非油業(yè)務的業(yè)績同比去年增長了50%，且這一業(yè)務的范圍也得到更大拓展，在互聯(lián)網(wǎng)、金融等方面均有探索。
柴志明進一步表示，環(huán)保產品在非油業(yè)務方面的業(yè)績增長超出公司預期，其中燃油寶以及尾氣處理等業(yè)務的業(yè)績都實現(xiàn)大幅增加。
“中石化產業(yè)鏈較為全面，抗壓能力會更強。在油價趨穩(wěn)并逐步上漲的過程中，預期中石化接下來的業(yè)績會逐步走好。”林伯強表示。
來源：每日經濟新聞
高頓網(wǎng)校精彩推薦：
