中石化煉化工程(集團(tuán))股份有限公司(02386.HK)(下稱“中石化煉化”)和銀河證券(06881.HK)(下稱“銀河證券”)昨日同時(shí)啟動(dòng)H股招股，為香港今年迄今*5的兩宗IPO，兩家公司有望募集資金合計(jì)約280億港元。
 

　　《*9財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲得的初步招股文件顯示，中石化煉化擬以9.8港元~13.1港元/股，發(fā)行13.28億股H股新股，募集130.1億~174億港元，其中95%為國(guó)際配售，5%為公開(kāi)發(fā)售。此外還有15%超額配售權(quán)，*6集資額可達(dá)200.06億港元。
 

　　中石化煉化董事長(zhǎng)蔡希有昨日在香港舉行的投資者推介會(huì)上表示，對(duì)此次上市非常有信心。為吸引機(jī)構(gòu)投資者，公司表示未來(lái)每年派息率將不低于30%。
 

　　初步招股文件顯示，中石化煉化已引入7名基礎(chǔ)投資者，共認(rèn)購(gòu)3.5億美元的新股，相當(dāng)于集資額的15.7%至21%，其中包括中國(guó)海運(yùn)(香港)認(rèn)購(gòu)1億美元，航天科技[-1.75% 資金 研報(bào)]投資認(rèn)購(gòu)6000萬(wàn)美元，航天金融認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)美元，Albertson認(rèn)購(gòu)3000萬(wàn)美元，中工國(guó)際[-0.58% 資金 研報(bào)]認(rèn)購(gòu)1000萬(wàn)美元，禁售期均為6個(gè)月。
 

　　中石化煉化是由中石化旗下工程建設(shè)企業(yè)重組成立，有83.1%的業(yè)務(wù)來(lái)自內(nèi)地市場(chǎng)。此次集資所得，將有23%用于建立6個(gè)研發(fā)中心，40%用于EPC Contracting服務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金，11%用于改善公司海外推廣網(wǎng)絡(luò)，7%用于改善公司的資訊科技系統(tǒng)，9%用于買(mǎi)吊車(chē)以提高建設(shè)水平，10%用于一般營(yíng)運(yùn)資金。
 

　　昨日參加投資者推介會(huì)的機(jī)構(gòu)投資者向記者透露，由于中石化煉化業(yè)務(wù)增長(zhǎng)穩(wěn)定，現(xiàn)場(chǎng)反應(yīng)比較熱烈，相信需求還是很大。但也有基金經(jīng)理認(rèn)為，在如今的波動(dòng)市況下公司估值有些偏高，若以發(fā)行區(qū)間下限定價(jià)，則需求應(yīng)該可以保證，但若以上限定價(jià)恐怕會(huì)令不少投資者卻步。
 

　　也有分析員對(duì)中石化煉化的海外業(yè)務(wù)較為看好。實(shí)際上，中煉化近年的海外業(yè)務(wù)比重逐漸增加，由2010年占收入比重11.8%上升至去年底的16.9%，截至去年底該公司海外合同為127.3億元人民幣。目前，中石化煉化海外業(yè)務(wù)遍及地區(qū)主要包括中東、中亞、亞太、非洲及美國(guó)。不過(guò)也有分析師認(rèn)為，中煉化在國(guó)際同業(yè)的面前較難嶄露頭角。
 

　　銀河證券H股也于昨日啟動(dòng)招股，公司招股材料披露了六家基礎(chǔ)投資者。
 

　　有基金經(jīng)理認(rèn)為，近期市場(chǎng)反應(yīng)疲弱，券商類(lèi)股份恐怕很難令投資者有所動(dòng)作。也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，銀河證券招股價(jià)對(duì)應(yīng)預(yù)測(cè)賬面凈值1.18倍至1.47倍，其估值下限已低于中信證券[-1.62% 資金 研報(bào)](06030.HK)及海通證券[-2.74% 資金 研報(bào)](06837.HK)， 可等待其定價(jià)后再確定是否入場(chǎng)。
 

　　初步招股文件顯示，中石化煉化將于5月16日定價(jià)，5月23日掛牌上市，均晚于銀河證券一天。此外，還有兩只新股將在本月登場(chǎng)，分別是萬(wàn)科B[-1.59%](200002.SZ)“B轉(zhuǎn)H股”和鷹君[0.00%](00041.HK)旗下分拆朗廷酒店上市。
 

　　Dealogic數(shù)據(jù)顯示，香港市場(chǎng)今年以來(lái)新股迄今只募集到10億美元，在全球各大資本市場(chǎng)中排名第12位，而去年全年排名第四，2009至2011年間則排名全球*9。