劉益謙“殺”回來了

　　四個月動用15.2億險資參與7家公司定增

　　一度表示要徹底從股票市場轉戰(zhàn)藝術品收藏市場、沉寂了兩年之久的“法人股大王”劉益謙已重新“殺”回資本市場，正頻頻出擊上市公司的定向增發(fā)。

　　5月6日，《華夏時報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，于4月24日剛完成非公開定增的怡亞通[-1.66% 資金 研報](SZ.002183)再次出現(xiàn)劉益謙的身影，在短短的4個月里，這已是他第7次參與上市公司的定增計劃，其他6家公司分別是國金證券[-2.30% 資金 研報]、金洲管道[-1.10% 資金 研報]、保齡寶[-0.65% 資金 研報]、民豐特紙[-0.34% 資金 研報]、萊寶高科[-1.99% 資金 研報]和包鋼股份[-1.23% 資金 研報]。而劉益謙所動用的資金，與其實際掌控的國華[2.56%]人壽和天平保險密切相關，涉資達15.2億元。實際上，在最近A股動蕩的幾個月里，包括太平資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)等多達11家保險公司參與了19家上市公司的定增，投資高達218.9億元。
 

　　劉益謙“隱身”

　　向來喜好參與上市公司定增計劃的資本大佬劉益謙再次出手，只不過這次他不再動用自身資金，身為國華人壽董事長以及實際控制天平保險的他，正利用這兩家公司的保險資金大舉進軍市場。

　　據(jù)本報記者了解，從去年底A股開始一波小規(guī)模的反彈，上證指數(shù)[-0.34%]*6達到2444點，截至5月7日又下跌近10%，散戶投資者大多無利可圖，不過以國華人壽為代表的保險資金卻打了一場漂亮的翻身仗，其所參與的7家上市公司定增計劃，少的一只股票賺10%，多的一只股票收益達到50%，以最近一次國華人壽斥資7488萬元認購怡亞通1800萬股為例，每股增發(fā)價為4.16元， 5月7日收盤價5.8元，國華僅在這只股票上面，就已經(jīng)實現(xiàn)浮盈2952萬元；其浮盈*6的一只股票則是國金證券，去年12月22日參與的增發(fā)價格為10.21元，*7收盤價為15.87元，國華人壽認購2939萬股，實現(xiàn)浮盈達到1.66億元。

　　記者統(tǒng)計還發(fā)現(xiàn)，國華人壽全部出現(xiàn)在上述7只定增股票中，天平保險只動用了8600元認購保齡寶600萬新股，因此劉益謙旗下兩大保險公司在此次險資定增潮中，國華人壽動用的實際保險資金達到近14.4億元，而獲得總浮盈達到4.7億元，收益率32.64%。

　　“國華人壽去年成功增資至20億元資本金，這對于此次大規(guī)模在二級市場購進上市公司股票有很大的助推作用。從國華人壽自身的保費規(guī)模來看，2012年總保費31.3億元，2011年的保費為30.9億元，因此保費規(guī)模原地踏步，不可能讓國華人壽如此激進拿出近一半的資金來購買上市公司的定增股票，只有以其新增資本來進行投資，而國華人壽的幾大股東中，無論是漢晟信投資公司還是日興康生物公司以及凱益實業(yè)，甚至天茂實業(yè)，都與劉益謙掌控的龐大的產(chǎn)業(yè)鏈和資金鏈有錯綜復雜的關系，對于一家中小型的壽險公司而言，國華人壽之所以敢拿出這么多資金進行投資，與劉益謙本身的投資風格有著莫大的關系。”5月7日，上海一位資深投資人士梁明(化名)向本報記者分析。

　　不過，在業(yè)界看來，劉益謙在這場由險資參與的定增潮中，顯然已經(jīng)隱去自己旗下其它實業(yè)公司的身影，而是一次完完全全由險資主導的投資策略。

　　對此，上海保險業(yè)一人士分析指出，國華人壽之所以進行如此大膽風格的投資操作，身為董事長的劉益謙不惜多次增資，或與其成立多年來始終未能實現(xiàn)盈利有關，而受資本市場底部已經(jīng)顯現(xiàn)和監(jiān)管部門鼓勵保險資金進行更多投資渠道的兩大影響，國華人壽憑借本輪定增，一舉實現(xiàn)扭虧為盈。

　　國華人壽2012年年報顯示，在連續(xù)兩個會計年度中，國華人壽在去年和前年分別虧損達到3.9億元和3.4億元，而這對于一家成長中的企業(yè)而言，頗為不利，不過可以預判，國華人壽今年的投資收益或將大大提高。

　　值得關注的是，國華人壽為扭轉保費增速放緩的不利局面，從今年開始已經(jīng)通過網(wǎng)絡渠道開始銷售多款短期萬能險，據(jù)記者了解，這些網(wǎng)銷產(chǎn)品年化收益率都已經(jīng)達到4%以上，國華自身都保證給購買者2.5%的保底收益。5月7日，國華人壽電銷渠道負責人也在接受本報記者采訪時表示，這些產(chǎn)品到目前的保費規(guī)模已經(jīng)達到3億元左右。
 

　　險資集體登場

　　記者了解到，事實上劉益謙主導下的國華人壽并不是在“單兵作戰(zhàn)”，基于對市場的判斷，集體參與定增已經(jīng)成為保險資金以及基金公司的共識，在上述7家上市公司中，參與定增的除了國華人壽，大都是基金公司。而除了國華人壽、天平保險之外，還有民生人壽、生命人壽、昆侖健康險等中小公司，以及人保資管、泰康資管、太平資管、太保資管、國壽資管、新華保險[-2.65% 資金 研報]等保險資產(chǎn)管理公司的隊伍，共計11家保險公司從去年底到今年4月，動用了219億元參與10家上市公司的定增，占全部134家公司募集總金額的10%。

　　這些定增已然為保險資金帶來了豐厚的浮盈。

　　以*5一筆人保資管參與興業(yè)銀行[-0.76% 資金 研報]定增為例，今年1月9日，興業(yè)銀行發(fā)布非公開發(fā)行股票結果公告顯示，人保資管以12.36元/股的價格認購13.8億股，合計認購金額為170.6億元，占興業(yè)銀行募集資金總額的72.1%，截止到5月7日，興業(yè)銀行收盤價18.5元，也就意味著人保資管在3個月中在投資興業(yè)銀行上實現(xiàn)浮盈近70億元。

　　據(jù)記者統(tǒng)計，除國華人壽成為參與上市公司定增頻率*6的險企外，泰康資管與太平資管在今年一季度也都有5次參與上市公司定向增發(fā)，其中泰康資管獲配浙報傳媒[0.18% 資金 研報]1798.56萬股、江山化工[1.77% 資金 研報]1000萬股、銅峰電子[-0.35% 資金 研報]1600萬股、伊利股份[-1.72% 資金 研報]3270萬股、魯豐股份[1.70% 資金 研報]500萬股，認購資金近10.5億元；太平資管參與了中航光電[0.58% 資金 研報]、民豐特紙、江山化工、國金證券、太安堂[-1.96% 資金 研報]等5家公司的定增，認購配股資金約5.9億元。除此之外，太保資管則獲得中航光電配股，認購資金約4.4億元；國壽資管獲配浦東建設[0.00% 資金 研報]1810萬股，涉及資金1.28億元；新華保險獲配3240萬股伊利股份，認購資金5.99億元；生命人壽獲配農(nóng)產(chǎn)品[0.35% 資金 研報]5.49萬股，認購資金2.99億元。在這些股票中，浙報傳媒從增發(fā)價13.9元上漲到16.47元，伊利股份從18.51元大漲至29.25元。

　　申銀萬國[0.00%]一位金融業(yè)分析師也指出，定增股和破發(fā)股是險資偏愛的權益投資對象，尤其破發(fā)股定增對于險資來說，往往就是*4的投資機會，現(xiàn)在又是大盤底部橫盤的時間。這些定增股對險資僅有一年的禁售期，今年股市的表現(xiàn)值得期待。