為保奶源蒙牛32億港元增持現(xiàn)代牧業(yè)[-4.98%]
 

　　稱“管理團隊保持不變”

　　蒙牛與現(xiàn)代牧業(yè)的收購傳聞，終于得到了實質(zhì)性落地。

　　蒙牛乳業(yè)[2.29%]發(fā)布公告稱，增加對中國*5的奶牛養(yǎng)殖企業(yè)現(xiàn)代牧業(yè)的股份，增持后從原有的1%增至28%，成為現(xiàn)代牧業(yè)*5單一股東。蒙牛乳業(yè)將以每股2.45港元的價格收購總計12.96億股現(xiàn)代牧業(yè)股票。

　　蒙牛此次增持是通過收購Advanced Dairy Company Ltd. 和Crystal Dairy Holdings Ltd.(分別由私募投資基金KKR和鼎暉投資所控股)持有的現(xiàn)代牧業(yè)股份完成的。

　　這也意味著KKR和鼎輝基本退出了現(xiàn)代牧業(yè)，而由蒙牛乳業(yè)接盤。

　　昨日，蒙牛乳業(yè)方面向《*9財經(jīng)日報》表示：“涉資金額32億港元，將以現(xiàn)金方式一次性支付，收購無需經(jīng)過審批，收購將分兩次交割，在5月22日之前完成。”

　　公告發(fā)布后，現(xiàn)代牧業(yè)昨日收盤2.61港元，跌6.45%；蒙牛乳業(yè)報收21.80港元，漲0.23%。
 

　　管理團隊不變

　　對于收購后的人事變動，是否一如當初中糧收購蒙牛乳業(yè)一樣逐漸由中糧團隊接手，中糧團隊是否也將逐步接管現(xiàn)代牧業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜昨日在接受本報記者采訪時表示，“放心，團隊不會發(fā)生變化。”

　　蒙牛乳業(yè)昨日亦對本報表示：“現(xiàn)代牧業(yè)仍由現(xiàn)在的團隊負責管理，蒙牛將來仍會專注乳業(yè)生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)，不會向現(xiàn)代牧業(yè)派出管理層。且目前蒙牛不會考慮繼續(xù)增持，以及控股現(xiàn)代牧業(yè)。”

　　作為創(chuàng)始人之一的高麗娜，被認為是現(xiàn)代牧業(yè)目前實際管理人。2012年5月21日，現(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)始人、原董事長鄧九強退休，由大股東KKR投資集團派駐的華裕能擔任現(xiàn)代牧業(yè)董事長，但其并不會參與公司經(jīng)營業(yè)務(wù)，實際管理全由高麗娜負責。

　　收購現(xiàn)代牧業(yè)被業(yè)內(nèi)認為是意料之中的事，早在去年就傳出蒙牛洽購現(xiàn)代牧業(yè)的事，今年1月14日，中糧集團董事長寧高寧在出席亞洲金融論壇期間透露，蒙牛收購現(xiàn)代牧業(yè)一事“一直在談”，但目前還未有進展。

　　雖然蒙牛乳業(yè)隨后發(fā)布公告否認了這一說法，不過業(yè)內(nèi)人士多認為，主要是雙方在價格上沒談攏，尤其跟現(xiàn)代牧業(yè)的*5股東財務(wù)投資者KKR之間。

　　但在4月24日，蒙牛乳業(yè)與現(xiàn)代牧業(yè)又雙雙發(fā)表公告稱，確認近日就收購事宜進行了非正式討論，但表示討論僅屬初步階段。

　　現(xiàn)代牧業(yè)財報顯示，其歷經(jīng)四輪股權(quán)融資后，由KKR、鼎暉、Brightmoon limited分別持有現(xiàn)代牧業(yè)24.01%、8%和4.36%股權(quán)，現(xiàn)代牧業(yè)創(chuàng)始股東通過金牧、銀牧、新牧和優(yōu)牧共持有38.63%股份，其中銀牧15.41% ，新牧14.81%，金牧4.54%，優(yōu)牧3.87%。其余的25%股份由合眾股東持有。
 

　　收購是“遲早的事”

　　蒙牛乳業(yè)收購現(xiàn)代牧業(yè)，在業(yè)內(nèi)看來是遲早的事。

　　蒙牛乳業(yè)旗下高端產(chǎn)品特侖蘇品牌原奶供應70%來自現(xiàn)代牧業(yè)銷售的原奶，現(xiàn)代牧業(yè)的供應量亦占據(jù)其整個原奶需求量的12%至15%。這意味著對蒙牛有供應風險；另外，10年期的承購合同將于2017年到期，若不進行續(xù)約，蒙牛可能出現(xiàn)高質(zhì)量的原料奶供應短缺。

　　成為現(xiàn)代牧業(yè)單一大股東后，“將有利于穩(wěn)定蒙牛乳業(yè)現(xiàn)有高端奶源，也符合中糧集團在進入蒙牛后，對全產(chǎn)業(yè)鏈打造的要求。”品牌專家吳之認為。

　　蒙牛乳業(yè)總裁孫伊萍亦表示：“蒙牛乳業(yè)此次增持現(xiàn)代牧業(yè)股份，是為了加強對優(yōu)質(zhì)奶源質(zhì)量和數(shù)量的保障，更好發(fā)揮蒙牛一直以來在高品質(zhì)奶源的優(yōu)勢。此次直接加大對現(xiàn)有成熟牧場的投入，是最直接且見效最快的方式，它將加快蒙牛整體牧場五年建設(shè)規(guī)劃的實施。”

　　根據(jù)之前雙方簽訂的框架協(xié)議，現(xiàn)代牧業(yè)生產(chǎn)的75%以上奶源供給蒙牛，旺季甚至達到90%以上。“未來的供奶比例將根據(jù)蒙牛的實際需求量而變化，雙方將根據(jù)合約進行合作。”蒙牛乳業(yè)表示。

　　除了看上現(xiàn)代牧業(yè)的牧場外，業(yè)內(nèi)亦有人士認為蒙牛乳業(yè)同時看好現(xiàn)代牧業(yè)旗下自有品牌“現(xiàn)代牧業(yè)”這一業(yè)務(wù)。

　　在高麗娜上任后，2012年年初，現(xiàn)代牧業(yè)的另一大變化為斥資擴大下游終端產(chǎn)品，目前已在北京、上海、呼和浩特、包頭、合肥及南京等十個市場鋪貨，在市場定位上與蒙牛乳業(yè)核心產(chǎn)品特侖蘇幾乎一致。

　　不過，蒙牛昨表示，“現(xiàn)代牧業(yè)”這個產(chǎn)品目前對現(xiàn)代牧業(yè)的收入貢獻很低，未來是否繼續(xù)發(fā)展根據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)自己的經(jīng)營情況而定。“現(xiàn)代牧業(yè)自有品牌進入市場后并無較大起色，蒙牛主要看中的還是其上游牧場資源。”吳至表示。

　　“對蒙牛而言，收購這些公司也并不奇怪，一是全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略需求，二是在人情上跟同一個系統(tǒng)出身的公司也好打交道。”吳之認為。