一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念
　　狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。廣義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程中，由于受到各種客觀或主觀等不確定因素的影響，使企業(yè)蒙受損失。筆者所提及的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如今的大型企業(yè)乃至中小型企業(yè)，財(cái)務(wù)工作不再是簡(jiǎn)單的工資結(jié)算。財(cái)會(huì)記賬等。根據(jù)企業(yè)所涉及的財(cái)務(wù)活動(dòng)，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)3種基本風(fēng)險(xiǎn)。
　　1、籌資風(fēng)險(xiǎn)。是指企業(yè)由于借入的資金遭遇資金供需情況、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的變化，使企業(yè)產(chǎn)生的喪失償債能力的可能性。
　　2、投資風(fēng)險(xiǎn)。是企業(yè)采用各種方式對(duì)其鎖定的特定對(duì)象進(jìn)行投資而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。
　　3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)把生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售出去。就算實(shí)現(xiàn)了商品價(jià)值。一個(gè)企業(yè)的商品價(jià)值實(shí)現(xiàn)與否。主要體現(xiàn)為商品資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金的過(guò)程，在轉(zhuǎn)化過(guò)程中由于各種不確定因素導(dǎo)致的資金困難。就是資金回收風(fēng)險(xiǎn)。
　　(一)籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
　　1、資金結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)。當(dāng)企業(yè)遇到資金緊張甚至短缺等情況未能改變時(shí)。許多企業(yè)為了解決燃眉之急，再加上對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不夠。不斷加大負(fù)債，使企業(yè)資產(chǎn)總額中的借入資金比例過(guò)大，相應(yīng)的籌資風(fēng)險(xiǎn)也就越大。
　　2、企業(yè)資金管理失調(diào)。企業(yè)在財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中，由于資金管理不合理。直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也影響企業(yè)借入資金的償還和循環(huán)，當(dāng)企業(yè)到期無(wú)法償還債務(wù)時(shí)。不但降低了企業(yè)的信譽(yù)，也增加了日后籌資渠道的難度，由此造成籌資風(fēng)險(xiǎn)。
　　(二)投資風(fēng)險(xiǎn)成因分析
　　由于客觀環(huán)境充滿了不確定性因素，所以風(fēng)險(xiǎn)也是客觀存在的。每一項(xiàng)投資都必定存在風(fēng)險(xiǎn)。從美國(guó)的安然、中國(guó)的巨人集團(tuán)到日本的八佰伴都沒(méi)能逃過(guò)這一劫，但是風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是成正比的，這意味著投資會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。而最重要的是企業(yè)應(yīng)如何進(jìn)行投資，避規(guī)投資風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮其效益。投資風(fēng)險(xiǎn)成因主要包括以下幾方面。
　　1、投資決策不當(dāng)。一是盲目追求高額報(bào)酬而產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)投資的目的無(wú)非就是企業(yè)發(fā)展和取得投資收益，而投資項(xiàng)目的報(bào)酬率往往高于資金成本率，許多企業(yè)投資時(shí)只顧考慮高額報(bào)酬而忽略了與之正相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，勢(shì)必會(huì)造成投資風(fēng)險(xiǎn)；二是盲目擴(kuò)張，盲目投資，決策失誤造成投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)為了壯大規(guī)模。采取不斷擴(kuò)張，不斷上項(xiàng)目的政策，由于事先對(duì)投資項(xiàng)目沒(méi)有進(jìn)行嚴(yán)格、科學(xué)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證或者由于自身素質(zhì)較低，而出現(xiàn)管理混亂、資金困難、效益不好等一系列問(wèn)題，當(dāng)這些問(wèn)題無(wú)法處理得當(dāng)時(shí)，會(huì)使得企業(yè)的投資利潤(rùn)下降，從而蒙受投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　2、其他各種不確定因素帶來(lái)投資風(fēng)險(xiǎn)。主要體現(xiàn)在購(gòu)買力變化帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)。通貨膨脹造成投資企業(yè)的投資到期或中途出售時(shí)，由于物價(jià)上漲，貨幣貶值，所獲得的同等現(xiàn)金的購(gòu)買減少。
　　(三)資金回收風(fēng)險(xiǎn)成因分析
　　1、應(yīng)收賬款管理不當(dāng)。應(yīng)收賬款是企業(yè)因?qū)ν怃N售貨物、提供勞務(wù)及其他原因而向購(gòu)貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)，它是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的重要組成部分。其流動(dòng)性強(qiáng)弱直接影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，如今隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，各企業(yè)為了生存和發(fā)展，在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上都廣泛采取促銷，賒銷活動(dòng)。以擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售數(shù)量和市場(chǎng)份額。當(dāng)企業(yè)盲目促銷、賒銷，則會(huì)無(wú)法提高企業(yè)資金使用率，最終將引發(fā)重大財(cái)務(wù)危機(jī)難以自拔。
　　2、存貨管理不當(dāng)。企業(yè)的存貨資金難以向結(jié)算資金或貨幣資金轉(zhuǎn)化，這除了表現(xiàn)在財(cái)政金融緊縮時(shí)整個(gè)市場(chǎng)疲軟，產(chǎn)品銷售困難，存貨數(shù)量增加：還表現(xiàn)在隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代越來(lái)越迅速，若企業(yè)不能跟上市場(chǎng)需求的步伐。將使企業(yè)產(chǎn)品銷售不穩(wěn)定，必將影響存貨數(shù)量。銷售量下降，則導(dǎo)致存貨積壓，存貨的成本如倉(cāng)庫(kù)保管費(fèi)、倉(cāng)庫(kù)職工工資、存貨霉?fàn)€損失成本等增加：銷售量突然上升，將引起存貨短缺，如果無(wú)法及時(shí)補(bǔ)缺，將使企業(yè)喪失信譽(yù)，喪失銷售機(jī)會(huì)，這些損失是無(wú)法估量的。
　　三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制
　　(一)增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
　　在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)條件下。全球性貿(mào)易日漸繁榮，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越多，越來(lái)越大，稍有不慎。就會(huì)使企業(yè)的發(fā)展前景毀于一旦。因此。必須進(jìn)一步加強(qiáng)管理層和員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，尤其是在企業(yè)面臨危機(jī)的時(shí)候。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)顯得更為重要。海爾總裁張瑞敏常告誡自己也告誡他的員工的一句話是：永遠(yuǎn)戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，永遠(yuǎn)如履薄冰。只有企業(yè)的人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)加強(qiáng)了，才可能在企業(yè)中參與風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，才可能真正在企業(yè)形成全面防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的局面。
　　(二)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制
　　1、重視財(cái)務(wù)杠桿作用，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。形成企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)主要原因是資本結(jié)構(gòu)安排不當(dāng)，企業(yè)要想從總體上規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。首先就要優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)可以從靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩方面進(jìn)行。靜態(tài)方面。企業(yè)主要是增加自有資金的占有比例，從而在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)可以起到降低總體風(fēng)險(xiǎn)的目的。動(dòng)態(tài)方面，主要是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)利潤(rùn)率和負(fù)債率進(jìn)行比較。強(qiáng)化財(cái)務(wù)杠桿的約束機(jī)制，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)中自由資本和負(fù)債的比例關(guān)系。
　　2、規(guī)避臨時(shí)性的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在日常的財(cái)務(wù)活動(dòng)中，需合理的安排收支計(jì)劃，統(tǒng)籌安排，量入為出。在安排好生產(chǎn)資金管理和日常管理用資金的同時(shí)，提前計(jì)劃安排償還資金以便在還款日如期還款。盡可能避免臨時(shí)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在安排借貸資金周轉(zhuǎn)期時(shí)，兼顧協(xié)調(diào)好企業(yè)資金使用高峰期和銀行金融機(jī)構(gòu)放貸的淡旺季，調(diào)整好借貸與還貸的循環(huán)周期，使企業(yè)和銀行都感到資金壓力相對(duì)寬松些。
　　(三)投資風(fēng)險(xiǎn)防范和控制方法
　　1、周密系統(tǒng)地對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行分析、研究，回避投資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在進(jìn)行投資決策時(shí)。要建立科學(xué)的投資決策體系，進(jìn)行可行性分析，對(duì)有投資效益的項(xiàng)目，企業(yè)方能進(jìn)行投資。在可行性分析階段。應(yīng)對(duì)被投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行科學(xué)估算，估算時(shí)使用的數(shù)據(jù)一定要經(jīng)過(guò)多方面的調(diào)查論證，提高數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。只有在項(xiàng)目可行性分析環(huán)節(jié)起到財(cái)務(wù)閘口作用，才能將投資的風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃里。
　　2、實(shí)行投資多角化。分散投資風(fēng)險(xiǎn)。所謂的投資多角化。就是不把雞蛋放在同一個(gè)籃子里。統(tǒng)計(jì)學(xué)證明，集中投資的報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)是獨(dú)立或是不完全相關(guān)的，“東方不亮西方亮”，從而減少整體投資風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，企業(yè)實(shí)業(yè)投資的多樣化表現(xiàn)在開(kāi)發(fā)產(chǎn)品多樣化，生產(chǎn)地區(qū)多樣化，銷售方式多樣化和服務(wù)項(xiàng)目多樣化，企業(yè)在進(jìn)行多樣化
　　投資時(shí)，必須遵從對(duì)所投資產(chǎn)品，地區(qū)以及不同地區(qū)的消費(fèi)習(xí)性、消費(fèi)空間、市場(chǎng)等等作充分的調(diào)查及深入了解的基礎(chǔ)上在進(jìn)行投資這個(gè)原則。另一個(gè)投資多樣化則體現(xiàn)在投資項(xiàng)目多樣化。通過(guò)不同投資對(duì)象之間相互補(bǔ)充的作用來(lái)降低影響因素的不利變化，分散投資風(fēng)險(xiǎn)。
　　(四)資金回收風(fēng)險(xiǎn)防范和控制方法
　　1、加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。一是健全應(yīng)收賬款的信用政策。信用標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)同意向用戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求，企業(yè)不得盲目采取信用政策或放寬信用政策，必須對(duì)顧客進(jìn)行綜合判斷，深入了解后采取信用政策。對(duì)于顧客的評(píng)價(jià)，國(guó)際上慣用的是5C評(píng)估值；二是建立壞賬準(zhǔn)備金。以減輕對(duì)企業(yè)的損失。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)可按應(yīng)收賬款總額的一定比例計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金，這是允許企業(yè)預(yù)計(jì)一定比例的風(fēng)險(xiǎn)。其經(jīng)營(yíng)資金不受太大影響。企業(yè)應(yīng)及時(shí)提取準(zhǔn)備金，并根據(jù)情況的不同確定提取比例。如對(duì)應(yīng)收賬款拖欠較多，期限較長(zhǎng)的企業(yè)可適當(dāng)多提一些壞賬準(zhǔn)備金，反之可少些，一旦壞賬發(fā)生，就應(yīng)及時(shí)填表審核、審批，同時(shí)須向財(cái)政稅務(wù)部門(mén)辦理報(bào)批手續(xù)。待批準(zhǔn)后，進(jìn)行賬務(wù)處理。
　　2、加強(qiáng)存貨管理，提高存貨變現(xiàn)能力。一是制定合理的企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。企業(yè)積極探索市場(chǎng)的需求變化，采取不同的競(jìng)爭(zhēng)手段如廣告策略、售后服務(wù)等，加速存貨的銷售速度。企業(yè)還可大力開(kāi)發(fā)新市場(chǎng)。不過(guò)分依賴大客戶、老客戶，尋找新的銷售渠道。企業(yè)可采取有效的促銷政策，有必要在增加現(xiàn)銷變現(xiàn)受益或減少的壞賬損失與減少銷售總額喪失的賬面利潤(rùn)之間進(jìn)行權(quán)衡，制定合理的現(xiàn)銷與賒銷比例，達(dá)到既不減少收益，又能提高存貨變現(xiàn)質(zhì)量的目的。二是采取最佳訂貨的存貨管理模式。存貨過(guò)多。會(huì)造成存貨積壓，使企業(yè)面臨存貨儲(chǔ)備成本提高及存貨破損等帶來(lái)的損失，而存貨不足又將使企業(yè)面臨存貨短缺帶來(lái)的銷售損失。因此，企業(yè)須加強(qiáng)存貨管理機(jī)制。例如企業(yè)可計(jì)算出最佳訂貨批量、最佳訂貨次數(shù)、最佳訂貨周期、再訂貨點(diǎn)等指標(biāo)。對(duì)存貨的出入進(jìn)行合理預(yù)算，保證存貨變現(xiàn)質(zhì)量。
　　四、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)
　　防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。引用一個(gè)較新的方法就是建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，就是利用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，通過(guò)全方位分析企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)情況等各種資料，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)的形成將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)告知經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)通過(guò)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理體系中隱藏的問(wèn)題，提出解決方法的有效措施。
　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。也是企業(yè)無(wú)法避免的。風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存正是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的最大特點(diǎn)之一。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比的，高風(fēng)險(xiǎn)、高收益，低風(fēng)險(xiǎn)、低收益。企業(yè)冒險(xiǎn)進(jìn)行籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等活動(dòng)，就有可能遭受財(cái)務(wù)損失。但害怕冒風(fēng)險(xiǎn)，不思進(jìn)取，只求穩(wěn)妥又難以找到發(fā)展機(jī)會(huì)，企業(yè)要想在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中立于不敗之地。就必須正確風(fēng)險(xiǎn)，采取措施防范及控制風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取高收益。