財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)管理的一種手段，它以財(cái)務(wù)法規(guī)制度和財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，運(yùn)用科學(xué)的方法評(píng)價(jià)企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)，以滿足企業(yè)管理等方面的要求。
　　一、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容
　?。ㄒ唬﹥攤芰Ψ治?/div>
　　償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)與長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。短期償債能力指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率三項(xiàng)。長(zhǎng)期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率等五項(xiàng)。
　?。ǘ┯芰Ψ治?/div>
　　盈利能力是企業(yè)資金增值的能力，一般體現(xiàn)為企業(yè)利潤(rùn)總數(shù)的的大小。對(duì)企業(yè)盈利能力的分析分為與投資有關(guān)的盈利能力分析和與銷售有關(guān)的能力分析。前者包括總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率，后者包括包括銷售收入利潤(rùn)率和成本利潤(rùn)率。
　?。ㄈI(yíng)運(yùn)能力分析
　　營(yíng)運(yùn)能力反映了企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的利用和管理能力。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)周期、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
　?。ㄋ模┌l(fā)展能力分析
　　發(fā)展能力是企業(yè)在生存的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大規(guī)模，壯大實(shí)力的潛在能力。發(fā)展能力指標(biāo)主要包括營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增值率、資本保值增值率、總資產(chǎn)增值率。
　　二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的方法
　?。ㄒ唬┍容^分析法
　　比較分析法是將同一企業(yè)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況或不同企業(yè)之間的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行比較，從而揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況存在的差異的分析方法。比較的形式有絕對(duì)數(shù)比較、絕對(duì)數(shù)增減變動(dòng)比較和百分比增減變動(dòng)比較。
　　（二）比率分析法
　　比率分析法是將企業(yè)同一時(shí)期的財(cái)務(wù)表中的相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，得出一系列財(cái)務(wù)比率，以此來揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析方法。財(cái)務(wù)比率主要包括構(gòu)成比率、效率比率和相關(guān)比率三大類。
　　（三）因素分析法
　　因素分析法是依據(jù)分析指標(biāo)與其影響因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析方法具體包括連環(huán)替代法和差額分析法。
　　三、現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
　　（一）從財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容來分析現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
　　1.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容不夠全面
　　現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析主要以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，從中選取所需的數(shù)據(jù)來進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)。但財(cái)務(wù)報(bào)表不可能披露企業(yè)所有的信息，得到披露的只是其中的一部分。并且財(cái)務(wù)報(bào)表披露的信息都是可以用貨幣計(jì)量的，實(shí)務(wù)中有很多難以用貨幣計(jì)量但對(duì)決策很有用的信息被排除在財(cái)務(wù)報(bào)表之外。因此，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)分析內(nèi)容缺乏非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)。
　　2.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)缺乏評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
　　財(cái)務(wù)分析指標(biāo)包括正指標(biāo)、負(fù)指標(biāo)和非正非負(fù)的指標(biāo)。對(duì)于正指標(biāo)和負(fù)指標(biāo)的評(píng)價(jià)比較容易。但對(duì)于非正非負(fù)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)該如何評(píng)價(jià)呢？盡管許多權(quán)威教科書中給出了某些評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，如流動(dòng)比率為2：1，速凍比率為1：1等。但為何要采用這一標(biāo)準(zhǔn)，各教科書均未給出合理的解釋。因此，不同行業(yè)，不同資產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)用同一固定標(biāo)準(zhǔn)來衡量各自的財(cái)務(wù)指標(biāo)顯然是不合理的。
　　3.現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析指標(biāo)設(shè)置不科學(xué)
　　現(xiàn)行的債務(wù)比率通常是用資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)負(fù)債合計(jì)額和負(fù)債合計(jì)額進(jìn)行計(jì)算的，對(duì)于某些企業(yè)的負(fù)債合計(jì)額通常包括一些未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)，如遞延所得稅負(fù)債，將包括未導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流出的債務(wù)的負(fù)債合計(jì)數(shù)作為評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力時(shí)所用的數(shù)據(jù)顯然擴(kuò)大了負(fù)債的金額。對(duì)于應(yīng)交稅費(fèi)等由于時(shí)間原因而產(chǎn)生的企業(yè)短期資金的占用，將包括這些金額的流動(dòng)負(fù)債作為評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)所用的數(shù)據(jù)顯然欠妥。
　?。ǘ呢?cái)務(wù)分析的方法來分析現(xiàn)行財(cái)務(wù)分析的局限性
　　1.比較分析法的局限性
　　比較分析，必然要選擇比較的基礎(chǔ)，作為評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)期實(shí)際數(shù)據(jù)的參照標(biāo)準(zhǔn)。橫向比較時(shí)使用同業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，同比的平均數(shù)，只起一般性的指導(dǎo)作用，不一定是合理性的標(biāo)志?？v向比較時(shí)比較基礎(chǔ)為負(fù)值和比較基礎(chǔ)為零或比較基礎(chǔ)非常小時(shí)，采用相對(duì)數(shù)進(jìn)行比較，都將會(huì)使比較分析法得出的結(jié)果缺乏合理性。
　　2.比率分析法的局限性
　　比率分析法是一種事后分析方法，首先，具有一定的滯后性。其次，比率分析法受財(cái)務(wù)報(bào)表局限性影響。由于報(bào)表中的數(shù)據(jù)主要采用貨幣計(jì)量，而對(duì)一些報(bào)表外的信息沒有在報(bào)表中反映，所以也無法通過比率分析進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析。此外，比率分析法缺乏一定的相關(guān)性和預(yù)見性。
　　3.因素分析法的局限性
　　各因素之間必須具有關(guān)聯(lián)性，否則就是去了其存在的價(jià)值。其次，因素的替代具有順序性，替代因素時(shí)，必須按照各因素的依存關(guān)系，排列成一定的順序依次替代，否則就會(huì)得出不同的結(jié)果。最后，計(jì)算的結(jié)果是建立在一定假設(shè)的基礎(chǔ)上。此外，因素分析法對(duì)各因素共同影響的部分該如何分配并未作出明確的說明。
　　四、完善財(cái)務(wù)分析的幾點(diǎn)建議
　?。ㄒ唬?duì)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容加以完善
　　1.增加一些非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
　　財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系除定量指標(biāo)和定性指標(biāo)說明企業(yè)背景以及各種分析指標(biāo)資料以外，還應(yīng)增加非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，使財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系更趨完善。企業(yè)可以結(jié)合自身的實(shí)際情況，有選擇的增加一些非財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，如市場(chǎng)占有率、勞動(dòng)生產(chǎn)率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。
　　2.增加財(cái)務(wù)分析指標(biāo)
　　增加現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，如現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析指標(biāo)（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)、投資活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)、籌資活動(dòng)流量結(jié)構(gòu)三方面以及各自占總現(xiàn)金流量的比例）、現(xiàn)金償債能力分析指標(biāo)（現(xiàn)銷收入負(fù)債率=現(xiàn)銷收入/平均負(fù)債總額）和現(xiàn)金盈利能力分析指標(biāo)（資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額）。
　　3.根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況，選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)
　　財(cái)務(wù)分析指標(biāo)的評(píng)價(jià)沒有固定的標(biāo)準(zhǔn)，每個(gè)企業(yè)都應(yīng)根據(jù)自身所處行業(yè)的實(shí)際情況來制定適當(dāng)?shù)脑u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
　　（二）對(duì)財(cái)務(wù)分析的方法加以完善
　　1.對(duì)比較分析法的完善
　　針對(duì)比較分析法中出現(xiàn)的負(fù)值，應(yīng)先對(duì)其取絕對(duì)值，然后再進(jìn)行比較。對(duì)于處于分母位置的過小的甚至為零的數(shù)值，不易采用相對(duì)比較分析法，應(yīng)采用絕對(duì)比較分析法，從而減少分析結(jié)果的誤差。
　　2.對(duì)因素分析法的完善
　　對(duì)因素分析法中各因素共同影響部分應(yīng)分情況進(jìn)行分配。（1）當(dāng)本期數(shù)均大于基期數(shù)時(shí)，先計(jì)算各因素的變動(dòng)率，然后用變動(dòng)率小的因素先行替代，變動(dòng)率大的因素后行替代；（2）當(dāng)本期數(shù)均小于基期數(shù)時(shí)，計(jì)算各因素的變動(dòng)率，然后變動(dòng)率大的現(xiàn)行替代，變動(dòng)率小的后行替代；在這兩種情況下，共同影響部分由變動(dòng)率大的因素分擔(dān)。（3）當(dāng)本期數(shù)有的大于基期數(shù)有的小于基期數(shù)時(shí)，先替代本期數(shù)小于基期數(shù)的因素，在替代本期數(shù)大于基期數(shù)的因素，此時(shí)，因素分析法可以得出合理的分析結(jié)果。

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