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債務重組是解決債務人與債權(quán)人債務糾紛的一種良好方式，但債務重組損益的歸宿成為企業(yè)是否選擇進行債務重組的重要依據(jù)之一。2006年的企業(yè)會計準則將債務重組收益計入當期損益的規(guī)定，已在上市公司施行兩年了，那么，其執(zhí)行情況怎樣？本文在此根據(jù)滬深上市公司2007、2008年度財務報告中關(guān)于“債務重組”的信息進行分析，就此對債務重組損益的何去何從進行理性思考并提出相應的對策。
一、債務重組對上市公司的影響分析
隨著證券市場的發(fā)展和國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境的變化，我國企業(yè)也越來越多地發(fā)生債務重組行為。從實務中來看，在新企業(yè)會計準則施行后的兩年間，上市公司債務重組行為越來越普遍，而且有許多企業(yè)利用“債務人重組債務產(chǎn)生的差額作為債務重組收益，計入當期損益”這一規(guī)定進行虛假重組。不少經(jīng)營困難的上市公司依靠關(guān)聯(lián)債權(quán)人的慷慨豁免，或以自身低值資產(chǎn)充抵巨額欠款等方式，將不菲的債務重組收益計入利潤，得以維持賬面盈利，有的甚至“扭虧為盈”，這樣的例子屢見不鮮，許多人對債務重組淪為利潤操縱手段感到不平，更引發(fā)了對債務重組的嚴重信任危機。
?。ㄒ唬﹤鶆罩亟M業(yè)務對上市公司2008年度盈余的影響
根據(jù)滬深市場1597家非金融類上市公司2008年度財務報告中關(guān)于債務重組的信息，可以發(fā)現(xiàn)共有296家上市公司在報告期內(nèi)發(fā)生債務重組業(yè)務，比重為18.53%，ST類公司79家。債務重組業(yè)務產(chǎn)生營業(yè)外收入（本文所涉及的債務重組產(chǎn)生的營業(yè)外收入僅指債務重組利得，不包括以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償債務產(chǎn)生的資產(chǎn)處置損益）金額前7名的上市公司其數(shù)額都超過1.7億元，*6值達到19億元。
從相對數(shù)來看，296家上市公司中因債務重組損益占其凈利潤的比例超過1000%的公司有8家，*6值達到53倍。此外，筆者發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)都是ST類公司，債務重組確實是其操縱利潤、進行盈余管理的一個方法。
（二）ST類公司是債務重組的主要受益者
從上述分析中可以看出，債務重組是ST類公司改善當期業(yè)績的絕好手段，這些公司值得關(guān)注。根據(jù)滬深市場2006年虧損的168家上市公司及2007年、2008年財務報告的分析，可以看出債務重組利得歸宿的會計處理方面的變化給虧損上市公司盈余造成了較大的影響。在虧損上市公司中，發(fā)生債務重組業(yè)務的公司比例占一半左右。而發(fā)生債務重組業(yè)務且產(chǎn)生債務重組收益的公司比例更高，在70%以上。這些公司的債務重組損益占營業(yè)外收支的比例由2007年度的44.16%上升到2008年度的91%，占凈利潤的比例由2007年度的38.48%上升到2008年度的81.27%.這充分說明債務重組業(yè)務對盈余有調(diào)整的作用，且影響較大。
此外，據(jù)統(tǒng)計，2007年有16家虧損上市公司通過債務重組扭虧為盈；2008年通過債務重組繼續(xù)保持盈利局面的公司有13家。
根據(jù)新企業(yè)會計準則的規(guī)定，將原來因債權(quán)人讓步導致債務人被豁免或少償還的負債計入營業(yè)外收入，進入上市公司的利潤表，這體現(xiàn)了債權(quán)人與債務人之間會計處理的對稱性，實現(xiàn)了與國際會計準則的趨同。但無疑使一些無力償還債務的公司，一旦獲得債務部分或全部豁免，公司的賬面業(yè)績就發(fā)生很大變化，造成利潤表“虛假繁榮”。
二、債務重組的意義：走出財務困境的良方還是盈余管理的手段
債務重組既然是在債務人發(fā)生財務困難的情況下，債權(quán)人對債務人做出讓步的事項，那么，其起因就不外乎債務人和債權(quán)人雙方的原因。就債務人來講，過度負債、資金運行功能障礙、經(jīng)營管理不善是造成財務困難的主要原因，而就債權(quán)人而言，對應收賬款監(jiān)管不完善、風險意識薄弱以及受文化環(huán)境的影響是不得不對債權(quán)做出讓步的主要原因。
?。ㄒ唬﹤鶆罩亟M之所以頻繁，很大程度上受文化環(huán)境的影響
毋庸置疑，在我國，不僅上市公司進行債務重組活動比較頻繁，非上市公司未公開信息的債務重組業(yè)務更多。從源頭上分析，很大程度上是因為受文化環(huán)境的影響。我國人文環(huán)境具有規(guī)避不確定性的趨向。規(guī)避不確定性是指一個社會中的文化成員對未來不確定性或模糊性能夠容忍的程度。如果一個社會規(guī)避不確定性的意識較強，人們一般不能容忍模棱兩可，總是不惜代價控制不確定性和模糊性，以期能夠控制未來，那么，這個社會就有許多法律和規(guī)則來規(guī)范和維持人們的信仰和行為。因此，在債權(quán)債務方面，體現(xiàn)出當債務人不能償還到期債務時，債權(quán)人往往選擇做出一定的讓步來減少自己的損失，而且債權(quán)人甚至被債務人牽著鼻子走。
債權(quán)人為了規(guī)避不確定性，自愿做出讓步進行債務重組；債務人逼迫債權(quán)人進行債務重組，從而減輕自己的負擔，走出財務困境。這看起來是雙贏的結(jié)局，而實質(zhì)上是傷害了債權(quán)人和債務人兩方，今后繼續(xù)合作的可
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