解析融資租賃與內(nèi)保外貸結(jié)合模式
　　近期市場上出現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)與外商投資租賃公司合作辦理對外擔(dān)保項(xiàng)下融資租賃的業(yè)務(wù)，我行已有個(gè)別分行受理此類業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)是指境外金融機(jī)構(gòu)以銀行開出的融資性保函為擔(dān)保條件，向境內(nèi)注冊的外資租賃公司發(fā)放外債貸款，租賃公司再與境內(nèi)用款客戶辦理租賃融資/售后回租業(yè)務(wù)。市場機(jī)會(huì)在于借用外資租賃公司的外債額度從境外融資為境內(nèi)用款客戶獲得低成本資金。
　　與傳統(tǒng)的內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)相比，該業(yè)務(wù)模式涉及的當(dāng)事人比較多，操作環(huán)節(jié)繁雜，相應(yīng)的法律關(guān)系復(fù)雜。為提示業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)管理，現(xiàn)就有關(guān)管理要求通知如下，請遵照執(zhí)行：
　　一、規(guī)范業(yè)務(wù)辦理模式
　　融資性保函業(yè)務(wù)申請人應(yīng)為保函的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，分為境內(nèi)用款客戶(模式一)和租賃公司(模式二)兩類，并執(zhí)行差異化的信貸政策。
　　模式一：境內(nèi)用款客戶直接向我行申請開立以境外金融機(jī)構(gòu)為受益人、以境內(nèi)租賃公司為被擔(dān)保人的融資性保函。境外金融機(jī)構(gòu)憑融資性保函向境內(nèi)租賃公司發(fā)放貸款后，租賃公司向境內(nèi)用款客戶提供融資租賃款。此模式租賃公司作用為融資通道，主要是為了滿足我行授信客戶低成本融資的需求，為主推模式。為簡化業(yè)務(wù)操作和各方法律關(guān)系，目前只接受保函申請人作為承租人的業(yè)務(wù)模式，第三方企業(yè)作為承租人從租賃公司獲得融資暫不受理。
　　模式二：境內(nèi)租賃公司直接向我行申請開立受益人為境外金融機(jī)構(gòu)、被擔(dān)保人為租賃公司(可為保函申請人本身即境內(nèi)租賃公司或第三方有外債額度的租賃公司)的融資性保函。境外金融機(jī)構(gòu)向租賃公司發(fā)放貸款后，租賃公司向境內(nèi)用款企業(yè)提供融資租賃款。此模式為我行為租賃公司獲得境外低成本資金提供便利，如我行除保函費(fèi)用外無其他收益或收益較低的，不宜敘做。
　　分行不得設(shè)計(jì)境內(nèi)用款企業(yè)到期無條件受讓租賃公司負(fù)有的對我行的債務(wù)、將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給境內(nèi)用款企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將模式一變?yōu)槟Ｊ蕉?。?shí)際風(fēng)險(xiǎn)由境內(nèi)用款企業(yè)承擔(dān)的，須按照模式一辦理。
　　二、模式一業(yè)務(wù)管理要求
　　1、租賃公司須符合以下準(zhǔn)入條件。
　　1.1成立時(shí)間超過3年外資租賃公司;
　　1.2、實(shí)繳資本≥人民幣3億元;
　　1.3、公司治理結(jié)構(gòu)完善，運(yùn)營正常，資信良好。符合商務(wù)部對融資租賃行業(yè)監(jiān)管要求;具備獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)構(gòu)，能夠按照融資租賃的要求完成融資租賃項(xiàng)目的盡職調(diào)查和內(nèi)部審批。
　　1.4、原則上要求須在我行繳存不低于保函項(xiàng)下融資租賃總金額10%的保證金，用于彌補(bǔ)匯率、利率以及其他可能的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2、保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)
　　2.1、保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)須符合我行授信客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)并獲得我行授信額度。我行按照一般授信業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和流程對其還款能力、借款用途和抵質(zhì)押擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施是否足夠等進(jìn)行審查。
　　2.2、保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)不得為政府融資平臺(tái)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)、產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)(列入總行支持類客戶除外)，不得為列入總行觀察預(yù)警/黃色預(yù)警/紅色預(yù)警類客戶。
　　3、融資租賃項(xiàng)目要求
　　3.1、融資租賃項(xiàng)目視同融資性保函的用途，由有權(quán)審批人在審批融資性保函時(shí)進(jìn)行審查。如在核定客戶授信額度時(shí)尚不能確定用款項(xiàng)目的，應(yīng)由分行授信審批部門在開立保函時(shí)對項(xiàng)下融資租賃用款項(xiàng)目進(jìn)行審查審批，明確用途。
　　3.2、保函申請人開立保函須獲得我行授信額度，單筆單批保函業(yè)務(wù)須提供我行認(rèn)可的抵質(zhì)押擔(dān)保等風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施并經(jīng)我行審批同意。租賃公司以融資租賃項(xiàng)下租賃物抵/質(zhì)押，不得作為申請授信/開立保函的主要風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施。
　　3.3、租賃標(biāo)的物的性質(zhì)、價(jià)值、租金等因素會(huì)影響到司法機(jī)關(guān)對于融資租賃有效性的認(rèn)定。因此具體融資租賃項(xiàng)目的交易結(jié)構(gòu)應(yīng)體現(xiàn)商業(yè)合理性。租賃公司不得接受保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)無處分權(quán)的、已經(jīng)設(shè)立抵押的、已經(jīng)被司法機(jī)關(guān)查封扣押的或所有權(quán)存在其他瑕疵的財(cái)產(chǎn)作為售后回租業(yè)務(wù)的標(biāo)的物。應(yīng)選擇權(quán)屬清晰、真實(shí)存在、能夠產(chǎn)生收益且估值能夠覆蓋貸款本息的租賃物。避免沒有真實(shí)明確的租賃物;或售后回租合同中，對租賃物低值高賣，租賃物上設(shè)有權(quán)利負(fù)擔(dān)，致使出租人無法取得所有權(quán)，或無法實(shí)現(xiàn)租賃物的擔(dān)保功能;出租人沒有完成取得租賃物所有權(quán)的相關(guān)手續(xù)等情形發(fā)生。
　　4、法律合同審查要求
　　4.1、分行應(yīng)按照業(yè)務(wù)模式、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體、多方當(dāng)事人法律關(guān)系安排法律合同文本，相關(guān)文本應(yīng)報(bào)分行法律合規(guī)部門審核通過后方能使用。
　　4.2、合同(通常是承租人、租賃公司、銀行三方合作協(xié)議)應(yīng)約定，實(shí)際用款人(承租人)與租賃公司之間的租賃合同及其履約獨(dú)立于融資性保函業(yè)務(wù)，不影響保函申請人在保函項(xiàng)下對我行的反擔(dān)保責(zé)任。同時(shí)，我行不得無條件放棄對租賃公司的追索權(quán)，對于因租賃公司違反三方合作協(xié)議約定以及管理責(zé)任導(dǎo)致我行融資無法收回的，仍需向我行承擔(dān)責(zé)任。
　　4.3、融資性保函期限和保函項(xiàng)下融資租賃項(xiàng)目的期限應(yīng)匹配。為保證到期融資租賃款可覆蓋境外金融機(jī)構(gòu)提供的貸款本息，融資租賃到期日不得超過融資性保函到期日。
　　5、資金封閉管理要求。
　　為保證資金封閉運(yùn)作，我行、保函申請人(境內(nèi)實(shí)際客戶/承租人)和租賃公司須簽署《三方協(xié)議》，對外債資金的收款和使用、用款客戶應(yīng)付租賃款監(jiān)管和外債償還、匯率風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)等進(jìn)行約定：
　　5.1、保函項(xiàng)下外債資金使用監(jiān)控。租賃公司在我行開立外債專戶作為境外機(jī)構(gòu)發(fā)放的外債融資的*10收款賬戶。對收入外債專戶的資金，獲得外管局審批同意后辦理結(jié)匯(外幣貸款)。
　　對售后回租項(xiàng)目，我行須監(jiān)控租賃公司直接將款項(xiàng)劃付給保函申請人(境內(nèi)用款企業(yè)/承租人)，同時(shí)還需監(jiān)控售后回租款項(xiàng)的使用符合申報(bào)和審批的用途。
　　5.2、融資租賃回款監(jiān)控。對外擔(dān)保項(xiàng)下融資租賃業(yè)務(wù)最直接的風(fēng)險(xiǎn)在于租賃公司無法按期還款，境外金融機(jī)構(gòu)憑保函向我行索償。租賃公司還款資金來源于境內(nèi)用款客戶/承租人繳納的分期租賃款，但由于租賃業(yè)務(wù)為分期支付，融資性保函項(xiàng)下外債借款往往為一次性還款，兩者存在期限錯(cuò)配導(dǎo)致的挪用租賃還款風(fēng)險(xiǎn)。此外，租賃公司還可能因?yàn)榻?jīng)營不善或者涉及訴訟等因素導(dǎo)致融資租賃還款被凍扣、扣劃導(dǎo)致到期無法還款，須采取以下措施對融資租賃款進(jìn)行監(jiān)管：
　　租賃公司須在我行開立監(jiān)管賬戶(原則上應(yīng)為保證金賬戶)作為租賃款*10收款專戶。境內(nèi)用款客戶/承租人承諾將按照租金支付計(jì)劃將租賃款按時(shí)付至我行監(jiān)管賬戶，由我行對資金進(jìn)行監(jiān)控，專項(xiàng)用于租賃公司到期償還外債，不得允許他用。監(jiān)管賬戶不得開通網(wǎng)銀和電子銀行轉(zhuǎn)賬等支付功能。
　　為有效對抗第三人，租賃公司須與我行簽訂應(yīng)收賬款質(zhì)押合同，將其對融資租賃項(xiàng)目的“應(yīng)收租賃款”作為保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)向我行開立保函的反擔(dān)保條件質(zhì)押給我行，并通過人行征信中心辦理質(zhì)押登記。應(yīng)收賬款質(zhì)押合同還須明確，收入我行監(jiān)管賬戶(保證金賬戶)的租賃款為保函申請人(境內(nèi)用款客戶/承租人)向我行開立保函的保證金/質(zhì)押物。
　　6、利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)管理要求。
　　為降低成本，租賃公司一般會(huì)借用外幣外債，而向境內(nèi)用款客戶提供的租賃融資為人民幣;同時(shí)，租賃公司往往采取外幣浮動(dòng)利率的方式降低借外債的成本，而融資租賃的利率則以分期租賃款的形式體現(xiàn)。外債貸款和融資租賃兩筆融資之間的利率、匯率均會(huì)出現(xiàn)錯(cuò)配，如果人民幣貶值幅度過大、外幣利率持續(xù)走高，均會(huì)導(dǎo)致境內(nèi)融資租賃租金不能覆蓋租賃公司所借的外債本息，我行須防范利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致租賃公司還款資金不足，我行被索償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)在《三方協(xié)議》中明確利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)主體，一般由租賃公司承擔(dān)，可要求其辦理遠(yuǎn)期外匯交易鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn);或在我行繳存一定比例保證金，并約定一旦風(fēng)險(xiǎn)敞口超過繳存的保證金金額，應(yīng)補(bǔ)足相應(yīng)的保證金。
　　7、監(jiān)管政策落實(shí)要求
　　該業(yè)務(wù)主要涉及《外債管理辦法》、《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》《外商投資租賃業(yè)管理辦法》以及跨境人民幣業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定。各分行辦理業(yè)務(wù)不得違反監(jiān)管部門的相關(guān)管理政策，重點(diǎn)注意：
　　7.1、人民幣融資性保函項(xiàng)下借外債需征得當(dāng)?shù)乜缇橙嗣駧艠I(yè)務(wù)監(jiān)管部門的同意。從外匯局對外擔(dān)保監(jiān)管政策來看，內(nèi)保外貸項(xiàng)下資金不得以股權(quán)或債權(quán)形式直接或間接回流。
　　7.2、租賃公司借入外債需完成外債登記工作;外債結(jié)匯需獲得外管局的審批文件;在我行辦理購匯償還外債等手續(xù)須提供外管局規(guī)定的相關(guān)資料和文件。
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