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優(yōu)先股套利是什么

2021-12-02 中級會計職稱 1156人瀏覽
老師回答
套利:需要同時做一多一空兩個方向、相關性很高的兩個合約或者標的資產。套利的利潤來自開倉時的價差與平倉時的價差之差;套利的風險則在于價差風險,也即價差運行方向和預期的背道而馳,而非在股票和期貨市場中的單邊風險。套利屬于投機,分為跨期套利、跨市套利、跨商品套利、原料-商品套利。
優(yōu)先股套利是指利用優(yōu)先股進行套利。
套利也叫價差交易,套利指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時,賣出或買入相關的另一種合約。套利交易是指利用相關市場或相關電子合同之間的價差變化,在相關市場或相關電子合同上進行交易方向相反的交易,以期望價差發(fā)生變化而獲利的交易行為。
優(yōu)先股作為股債混合資本證券,為投資者提供了一個新的套利工具。優(yōu)先股最早于1825年前后出現(xiàn)在英國,上個世紀80年在華爾街得到了極大的創(chuàng)新,歷史上通過優(yōu)先股獲利最經典的案例,非股神巴菲特莫屬了。
巴菲特早期案例包括1989年投資吉列、所羅門兄弟、冠軍國際三只優(yōu)先股,最近的案例是2008年購買了箭牌口香糖公司、高盛和通用電器三家公司發(fā)行的總計145億美元的固定收益證券,也即每年10%股息率的永久性優(yōu)先股。
因為股息收益率是固定的,所以投資優(yōu)先股是個穩(wěn)賺不賠的生意。不過相對來說,巴菲特更喜歡投資那些能夠在一定期限內以約定價格轉換成普通股的可轉換優(yōu)先股,他真正看重的不是優(yōu)先股的固定收益率,而是未來轉換成普通股時,能夠獲得比優(yōu)先股固定收益率更高的股票長期收益率。
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楊志國

金句講師、會計學碩士

高頓會計學院講師

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