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資本結構套利是什么

2021-12-03 中級會計職稱 853人瀏覽
老師回答
資本結構套利是一種相對價值策略。該策略旨在做多和做空同一個公司的資本結構的不同部分,為了利用在作一體化市場中該公司同時交易的關聯(lián)金融工具之間的定價無效性。最簡單的資本結構套利交易,就是在不同種類的債務之間玩的N對價位游戲。
資本結構套利是一種相對價值策略。該策略旨在做多和做空同一個公司的資本結構的不同部分,為了利用在作一體化市場中該公司同時交易的關聯(lián)金融工具之間的定價無效性。
套利也叫價差交易,套利指的是在買入或賣出某種電子交易合約的同時,賣出或買入相關的另一種合約。套利交易是指利用相關市場或相關電子合同之間的價差變化,在相關市場或相關電子合同上進行交易方向相反的交易,以期望價差發(fā)生變化而獲利的交易行為。
資本結構包含的具體內容:
資本結構作為企業(yè)的價值構成,包含著企業(yè)的一系列結構問題,是企業(yè)在財務決策和規(guī)劃中對以下各種結構的綜合反映:
1、籌資效益結構。籌資活動本身并不創(chuàng)造收益,但是通過籌資活動,可以改變和影響企業(yè)最終經營成果。不同的籌資方式對企業(yè)未來收益的影響不同,籌資效益結構主要是指確立和改變企業(yè)資本結構應該有利于企業(yè)最終效益(如自有資本利潤率、每股收益、企業(yè)價值)的最大化。
2、籌資風險結構?;I資風險主要是負債籌資所致。企業(yè)負債比率越高,籌資成本越高,籌資風險也就越大。降低企業(yè)風險是資本結構問題的基本要點。
3、籌資產權結構。不同的籌資渠道形成企業(yè)的不同產權結構。資本結構是企業(yè)產權結構的基本載體,資本結構的變化實質是企業(yè)產權關系的變更。
4、籌資成本結構?;I資成本是籌資必須付出的代價,不同籌資方式與渠道下的籌資成本的差異,要求企業(yè)實現加權資本成本的合理化。
5、籌資時間結構。長期資金與短期資金的數量關系的不同使企業(yè)面臨的風險大小、籌資成本高低、籌資彈性強弱有很大差別。資本結構必須考慮各種不同籌資的期限結構。
6、籌資空間結構。籌資的空間結構展示國際籌資、國內籌資、企業(yè)內部籌資的數量比例關系。
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楊志國

金句講師、會計學碩士

高頓會計學院講師

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