金融市場的分類


金融市場是由許多子市場構(gòu)成的龐大市場體系。子市場的組成和關(guān)系就是通常說的金融市場結(jié)構(gòu)，研究金融市場可以從不同角度和側(cè)面展開。


1.按照金融交易是否存在固定場所劃分


按照金融交易是否存在固定場所分類，金融市場分為有形市場和無形市場。


(1)有形市場是指有固定的交易場所、有專門的組織機構(gòu)和人員、有專門設(shè)備的、有組織的場所，典型的是交易所。


(2)無形市場無集中固定的場所，通過現(xiàn)代化的通訊工具和網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)交易。


2.按照金融工具發(fā)行和流通特征劃分


按照金融工具發(fā)行和流通特征，將金融市場劃分為發(fā)行市場、二級市場、第三市場和第四市場。


(1)發(fā)行市場


金融資產(chǎn)首次出售給公眾所形成的交易市場是發(fā)行市場，又稱一級市場。金融資產(chǎn)的發(fā)行方式主要有兩種方式：一是銷售給特定的機構(gòu)，稱為私募發(fā)行，發(fā)行對象一般為機構(gòu)投資者;二是廣泛發(fā)售給社會公眾，稱為公募發(fā)行。


(2)流通市場


金融資產(chǎn)發(fā)行后在不同投資者之間買賣流通所形成的市場即為二級市場，又稱流通市場。它是進行股票、債券和其他有價證券買賣的市場。二級市場按組織方式又可分為場內(nèi)市場和場外市場。場內(nèi)市場即證券交易所市場。證券交易所是依據(jù)國家有關(guān)法律規(guī)定，經(jīng)政府主管部門批準設(shè)立的證券集中競價的有形市場。


場外市場又稱柜臺市場，是指在證券交易所之外進行證券買賣的市場。


(3)第三市場


在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家還存在第三市場和第四市場。


第三市場是在場外交易已在交易所上市的證券，通過交易所會員的經(jīng)紀人公司進行的交易。相對于交易所交易來說，具有限制少、成本低的優(yōu)點。


(4)第四市場


第四市場是大宗交易者利用電腦網(wǎng)絡(luò)直接進行交易的市場。機構(gòu)投資者在證券交易中所占的比例越來越大，它們之間的證券買賣數(shù)額大，通常避開經(jīng)紀人直接交易，以降低成本。


3.按照交易標的物劃分


按照交易標的物的不同，金融市場劃分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場、保險市場和黃金市場。


①貨幣市場。又稱短期資金市場。


②資本市場。資本市場是指提供長期(一年以上)資本融通和交易的市場。包括銀行中長期信貸市場、股票市場、基金市場和中長期債券市場。


③外匯市場。以各種可兌換貨幣為買賣對象的交易市場。


④金融衍生品市場。金融衍生品市場是以金融衍生工具為交易對象的市場。金融衍生品市場可劃分為期貨市場、期權(quán)市場、遠期協(xié)議市場和互換市場。


⑤保險市場。以保險單和年金單的發(fā)行與轉(zhuǎn)讓為交易對象的一種特殊形式的金融市場。


⑥黃金市場。