流動(dòng)比率和速動(dòng)比率是衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。
流動(dòng)比率：又稱營(yíng)運(yùn)資金比率或真實(shí)比率，是指企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。它反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，是衡量企業(yè)短期債務(wù)清償能力最常用的指標(biāo)。流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)流轉(zhuǎn)得越快，償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率應(yīng)保持在2：1以上，表示企業(yè)每有1元流動(dòng)負(fù)債就有2元流動(dòng)資產(chǎn)作為償還的保證。然而，過(guò)高的流動(dòng)比率也可能意味著企業(yè)資金的利用效率不高，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降。
速動(dòng)比率：又稱酸性測(cè)驗(yàn)比率，是指速動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率。速動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。這些資產(chǎn)因其變現(xiàn)能力強(qiáng)，因此被稱為速動(dòng)資產(chǎn)，速動(dòng)比率是衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。一般來(lái)說(shuō)，速動(dòng)比率維持在1：1較為正常，表明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，短期償債能力有可靠的保證，速動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大;速動(dòng)比率過(guò)高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過(guò)多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。
短期償債能力分析：
1.營(yíng)運(yùn)資金：
營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
營(yíng)運(yùn)資金>0，流動(dòng)資產(chǎn)>流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期資本>長(zhǎng)期資產(chǎn)：部分流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期資本提供資金來(lái)源
營(yíng)運(yùn)資金<0，流動(dòng)資產(chǎn)<流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期資本<長(zhǎng)期資產(chǎn)：部分長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源
營(yíng)運(yùn)資金=0，流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債，長(zhǎng)期資本=長(zhǎng)期資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金，非流動(dòng)資產(chǎn)由長(zhǎng)期資本提供資金
缺點(diǎn)：
(1)營(yíng)運(yùn)資金是絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較
(2)在實(shí)務(wù)中直接使用營(yíng)運(yùn)資金作為償債能力的衡量指標(biāo)受到局限，償債能力更多的通過(guò)債務(wù)的存量比率來(lái)評(píng)價(jià)
2.流動(dòng)比率：
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)比率越大通常短期償債能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2
(1)流動(dòng)比率高不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)。流動(dòng)比率是對(duì)短期償債能力的粗略估計(jì)，還需進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成項(xiàng)目
(2)計(jì)算出來(lái)的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本企業(yè)歷史流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高還是低。要找出過(guò)高或過(guò)低的原因還必須分析流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債所包括的內(nèi)容以及經(jīng)營(yíng)上的因素
缺點(diǎn)：
(1)該比率比較容易人為操縱，并且沒(méi)有揭示流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成內(nèi)容，只能大致反映流動(dòng)資產(chǎn)整體的變現(xiàn)能力
(2)但流動(dòng)資產(chǎn)中包含像存貨這類變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)，如能將其剔除，其所反映的短期償債能力更加可信，這個(gè)指標(biāo)就是速動(dòng)比率
3.速動(dòng)比率：
速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債
一般情況下，速動(dòng)比率越大，短期償債能力越強(qiáng)
由于通常認(rèn)為存貨占了流動(dòng)資產(chǎn)的一半左右，因此剔除存貨影響的速動(dòng)比率至少是1
(1)速動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)面臨償債風(fēng)險(xiǎn);但速動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)因占用現(xiàn)金及應(yīng)收賬款過(guò)多而增加企業(yè)的機(jī)會(huì)成本。影響此比率可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力
(2)使用該指標(biāo)應(yīng)考慮行業(yè)的差異性。如大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)其速動(dòng)比率大大低于1是正?，F(xiàn)象
4.現(xiàn)金比率：
現(xiàn)金比率=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))÷流動(dòng)負(fù)債
(1)現(xiàn)金比率剔除了應(yīng)收賬款對(duì)償債能力的影響，最能反映企業(yè)直接償付流動(dòng)負(fù)債的能力
(2)經(jīng)驗(yàn)研究表明，0.2的現(xiàn)金比率就可以接受
(3)這一比率過(guò)高，就意味著企業(yè)過(guò)多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上從而影響企業(yè)盈利能力
