2016中級職稱答疑：關(guān)于β系數(shù)的說法
【原題】多項(xiàng)選擇題
根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有（ ）。（2014年）
A.β值恒大于0
B.市場組合的β值恒等于1
C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險
D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險
正確答案：BC
知識點(diǎn)：證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益
答案解析：
βi=COV（Ri，Rm）/σm2，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項(xiàng)A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險的大小，選項(xiàng)D不正確。
【學(xué)員提問】
老師：您好，不太理解以下四種說法，請您詳細(xì)解釋，謝謝！
A.β值恒大于0
B.市場組合的β值恒等于1
C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風(fēng)險
D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險也能衡量非系統(tǒng)風(fēng)險
【老師回答】
尊敬的學(xué)員，您好：
選項(xiàng)A：β衡量的是某項(xiàng)資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風(fēng)險，β=某項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)*該項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差，如果該項(xiàng)資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為負(fù)數(shù)（與市場組合波動反方向變動），那么β系數(shù)就有可能是負(fù)數(shù)，所以選項(xiàng)A錯誤；
選項(xiàng)B：市場組合的β系數(shù)=市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)*市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差/市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差，市場組合與本身的相關(guān)系數(shù)為1，所以市場組合的β系數(shù)也為1，選項(xiàng)B正確；
選項(xiàng)C：β系數(shù)是衡量 系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，β為零，說明該證券的系統(tǒng)風(fēng)險為0，所以選項(xiàng)C正確；
