2016中級職稱答疑：關(guān)于β系數(shù)的說法

　　【原題】多項選擇題
　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，下列關(guān)于β系數(shù)的說法中，正確的有（ ）。（2014年）
　　A.β值恒大于0
　　B.市場組合的β值恒等于1
　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險
　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險
　　正確答案：BC
　　知識點：證券資產(chǎn)組合的風險與收益
　　答案解析：
　　βi=COV（Ri，Rm）/σm2，分子協(xié)方差可能小于0，從而出現(xiàn)β值小于0的情況，所以選項A不正確。β系數(shù)反映系統(tǒng)風險的大小，選項D不正確。
　　【學員提問】
　　老師：您好，不太理解以下四種說法，請您詳細解釋，謝謝！
　　A.β值恒大于0
　　B.市場組合的β值恒等于1
　　C.β系數(shù)為零表示無系統(tǒng)風險
　　D.β系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風險也能衡量非系統(tǒng)風險
　　【老師回答】
　　尊敬的學員，您好：
　　選項A：β衡量的是某項資產(chǎn)（或資產(chǎn)組合）的系統(tǒng)風險，β=某項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)*該項資產(chǎn)的標準差/市場組合的標準差，如果該項資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)為負數(shù)（與市場組合波動反方向變動），那么β系數(shù)就有可能是負數(shù)，所以選項A錯誤；
　　選項B：市場組合的β系數(shù)=市場組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)*市場組合的標準差/市場組合的標準差，市場組合與本身的相關(guān)系數(shù)為1，所以市場組合的β系數(shù)也為1，選項B正確；
　　選項C：β系數(shù)是衡量 系統(tǒng)風險的指標，β為零，說明該證券的系統(tǒng)風險為0，所以選項C正確；