巨災債券是指發(fā)行人對所承擔的巨災風險的保險保單進行設計與信用升級等證券化處理后，以債券的形式在資本市場上出售，為預防颶風、地震等巨災的發(fā)生籌集資金。
 
巨災債券
巨災債券是目前資本市場上交易量很大，十分活躍的一種保險債券，是一種類似于公司債券或政府債券的高收益?zhèn)?/div>
巨災債券的運作方式：
同樣是風險的轉(zhuǎn)移操作，但是巨災債券的發(fā)行不像保險產(chǎn)品那樣由保險公司或再保險公司來設計完成，其發(fā)行過程更為復雜，涉及的主體更多。通常情況下巨災債券的發(fā)行不是由保險公司或再保險公司自行獨立完成的，保險公司或再保險公司一般不直接向資本市場發(fā)行債券而是由保險公司設立一個特殊的金融中介機構(gòu)，一般稱之為“特殊目的機構(gòu)SPV”，并透過該機構(gòu)來發(fā)行債券。該機構(gòu)類似于一家自保公司，然后由它向母公司出具傳統(tǒng)的再保險合同。
巨災債券的缺點
1、交易成本較高。由于債券交易涉及投行、信托機構(gòu)、精算與定價等容易造成交易成本偏高。
2、保險人的道德風險。由于巨災風險透過資本市場轉(zhuǎn)嫁到投資人，保險人可能會夸大損失情況以減少本金和利息的支付，造成投資者的負擔。
3、套利空間小，流動性不高。巨災風險與金融市場的變量無關(guān)，投資者對損失分擔無法完全控制或者施加重大影響，便會影響投資者的積極性，套利空間小。
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