衍生證券的種類(lèi)繁多，并不斷創(chuàng)新，包括各種形式的金融期權(quán)、期貨和利率互換合約。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此它既可以用來(lái)套期保值，也可以用來(lái)投資。衍生證券是公司進(jìn)行套期保值或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。根據(jù)公司理財(cái)?shù)脑瓌t，企業(yè)不應(yīng)依靠投機(jī)獲利。衍生品投機(jī)失敗導(dǎo)致公司巨大損失甚至破產(chǎn)的案件時(shí)有發(fā)生。
 
衍生證券
衍生證券（Derivative Security） 衍生證券（derivative security，也稱衍生證券，衍生工具）是一種證券，其價(jià)值依賴于其它更基本的標(biāo)的（underlying，也稱基本的）變量。目前，包括遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)、互換等在內(nèi)的金融衍生品被稱為“衍生證券”。 衍生證券，如期權(quán)和期貨，是收益決定于其他資產(chǎn)價(jià)格（如債券或股票價(jià)格）的合約。衍生證券因其價(jià)值取決于其他資產(chǎn)的價(jià)格而得名。
    證券衍生產(chǎn)品的兩大類(lèi)
證券衍生產(chǎn)品（Derivative securities）可以分為契約型和證券型兩類(lèi)。
1.契約型證券衍生品
契約型證券衍生品種，以股票、債券等資本證券或者資本證券的整體價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)如股票指數(shù)為基礎(chǔ)，主要包括各類(lèi)期貨、期權(quán)等品種，如股指期貨、股指期權(quán)、國(guó)債期貨、股票期權(quán)等。其特點(diǎn)在于三個(gè)方面：
（1）契約型衍生品種是以證券交易場(chǎng)所設(shè)計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)格化的合約的形式存在，而不是以證券的形式存在。
（2）契約型衍生品種不具備融資功能，主要是作為一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具而存在。
（3）契約型衍生品種沒(méi)有發(fā)行人，交易的方式為期貨交易，實(shí)行保證金、持倉(cāng)限制、逐日盯市等交易風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
2.證券型證券衍生品
證券型證券衍生品種，是股票等基礎(chǔ)證券和一個(gè)權(quán)利合約相結(jié)合，并將其中的權(quán)利以證券的形式表現(xiàn)出來(lái)，形成了一種新的證券品種。有代表性的證券型證券衍生品種，包括認(rèn)股權(quán)證和可轉(zhuǎn)換公司，例如認(rèn)股權(quán)證。
認(rèn)股權(quán)證作為以股票為基礎(chǔ)的衍生證券，是股票和選擇權(quán)合約的結(jié)合，其中，合約的主體是權(quán)證的發(fā)行人和權(quán)證持有人，合約內(nèi)容是權(quán)證持有人有權(quán)選擇是否在約定時(shí)間、按約定價(jià)格向權(quán)證發(fā)行人買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出股票的。與一般的契約型衍生產(chǎn)品不同的是，認(rèn)股權(quán)證中的合約，并不是以標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)格化的合同的形式存在，而是以證券的形式存在，合約的內(nèi)容已證券化為權(quán)證的基本要素。從法律上看，認(rèn)股權(quán)證作為證券型證券衍生品種，具備證券的基本特征，并由此區(qū)別于一般的契約型證券衍生品種。
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