備受關(guān)注的證券法修訂草案于日前提請全國人大常委會一審，從媒體披露的內(nèi)容上看，個中亮點并不少。如在修訂草案中，新股發(fā)行注冊制改革路徑“被明確”，專門設(shè)置了投資者保護專章，草案還首次提出了“證券合伙企業(yè)”的概念等。當(dāng)然，“塵封”已久的證券從業(yè)人員炒股解禁亦是市場關(guān)注的焦點之一。
　　現(xiàn)行《證券法》是不允許證券從業(yè)人員買賣股票的。如《證券法》第四十三條規(guī)定，證券交易所、證券公司和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或者法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈送的股票。盡管有了法律的明文規(guī)定，但實際上證券從業(yè)人員通過“曲線”的方式買賣股票并不鮮見。而且，對于證券從業(yè)人員炒股問題，市場上并不乏要求松綁的聲音。此次修訂草案對證券從業(yè)人員炒股解禁，既順應(yīng)了市場的呼聲，亦體現(xiàn)了監(jiān)管部門放松管制、加強監(jiān)管的理念。
　　根據(jù)《證券法》修訂草案，證券經(jīng)營機構(gòu)、證券交易場所和證券登記結(jié)算機構(gòu)的從業(yè)人員、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)事先申報本人及配偶證券賬戶，并在買賣證券完成后三日內(nèi)申報買賣情況。證券從業(yè)人員炒股松綁了，但鑒于其獨特的身份，如何防范內(nèi)幕交易，如何防范其利用未公開信息進行違法行為等，顯然是不容忽視的問題。為此，需要對證券從業(yè)人員炒股建立好制度籬笆。
　　其實，此前監(jiān)管部門對于證券從業(yè)人員、基金投資管理人員炒股問題一直是持“否定”的態(tài)度。因為有證券法的相關(guān)規(guī)定，證券從業(yè)人員禁止炒股自不必說。而為了規(guī)范基金投資管理人員的炒股問題，監(jiān)管部門曾發(fā)布了《基金管理公司投資管理人員管理指導(dǎo)意見》，明確要求基金公司員工不得買賣股票。而且，對于基金從業(yè)人員的親屬，監(jiān)管部門亦出臺了《基金從業(yè)人員親屬股票投資報備管理的指導(dǎo)意見》，以規(guī)范其買賣股票的行為。并且，如果基金公司若未能有效監(jiān)管的，將對其公司董事長、總經(jīng)理實行“連坐制”。顯然，監(jiān)管部門采取的這些措施，都是為了防范其中的道德風(fēng)險，維護市場的公平。
　　筆者以為，規(guī)范證券從業(yè)人員炒股，可從以下方面著手。首先，證券從業(yè)人員違規(guī)炒股，應(yīng)采取行業(yè)禁入措施。去年12月份修訂的《證券業(yè)從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》，在明確了證券從業(yè)人員應(yīng)遵守的一般性規(guī)定外，特別強調(diào)了禁止內(nèi)幕交易、操縱市場、利益輸送、信息誤導(dǎo)、承諾收益等在內(nèi)的11項禁止性行為。在證券從業(yè)人員炒股放行的大背景下，應(yīng)通過進一步修訂《行為準(zhǔn)則》，對其炒股行為進行約束。而對于出現(xiàn)違規(guī)炒股行為的，應(yīng)保持“零”容忍的高壓態(tài)勢，一旦發(fā)現(xiàn)，應(yīng)采取行業(yè)禁入措施。
　　其次，明確規(guī)定證券從業(yè)人員應(yīng)回避買賣某些個股。由于不同的證券從業(yè)人員接觸到的信息不同，對其投資行為會產(chǎn)生不同的影響。如滬深交易均建立了上市公司專管員制度，這些專管員對其管轄上市公司的信息就比一般投資者知道的多，像這些上市公司的專管員，就應(yīng)該禁止其買賣所管轄上市公司的股票。為此，監(jiān)管部門可根據(jù)不同的證券從業(yè)人員崗位特點，獲取的信息量等，通過出臺證券從業(yè)人員買賣股票指引的方式，對其進行規(guī)范。
　　其三，提高違規(guī)成本，嚴(yán)重違規(guī)者。證券從業(yè)人員炒股一旦出現(xiàn)“失守”的狀況，其不僅關(guān)系到市場公平與誠信問題，更反映出市場監(jiān)管的問題。既然法律上不再禁止證券從業(yè)人員買賣股票，在為其打開了一扇門的同時，也應(yīng)該為其關(guān)上一扇窗。證券法修訂草案雖然提高了違規(guī)成本，但顯然遠遠不夠。如對于投資者深惡痛絕的造假上市問題，修訂草案規(guī)定，已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法募集資金金額2%以上、10%以下的罰款，這樣的處罰明顯偏輕，既達不到嚴(yán)懲的目的，也達不到震懾與警示的效果。筆者建議，證券從業(yè)人員買賣股票出現(xiàn)違規(guī)行為，如果有盈利的，沒收盈利，并處以所得一倍以上的罰款，且罰款金額不得低于其投入資金的10%；沒有盈利的，處以投入資金10%的罰款，且罰沒收入全部上繳投資者保護基金。只有如此嚴(yán)苛的措施，才能抑制鋌而走險者以身試法的沖動。
　　文章來源：中國網(wǎng)