累計股票期權又稱累積期權，英文是Accumulator，是一種以合約形式買賣資產(chǎn)（股票、外匯或其它商品）的金融衍生工具，是投資者與私人銀行（莊家）的場外交易，一般投行會與客戶簽訂長達一年的合約。一般沒有零售，最低入場費100萬美元。涉及股票的累計期權稱為累計股票期權，簡稱累股期權。
一、累計股票期權合約介紹
累計股票期權合約設有“取消價”(英文：Knock Out Price) 及“行使價”(英文：Strike Price)，而行使價通常比簽約時的市價有折讓。合約生效后，當掛鉤資產(chǎn)的市價在取消價及行使價之間，投資者可定時以行使價從莊家買入指定數(shù)量的資產(chǎn)。當掛鉤資產(chǎn)的市價高于取消價時，合約便終止，投資者不能再以折讓價買入資產(chǎn)?？墒钱斣搾煦^資產(chǎn)的市價低于行使價時，投資者便須定時用行使價買入雙倍、甚至四倍數(shù)量的資產(chǎn)，直至合約完結(jié)為止。
累計期權近似投資者向莊家沽出認沽期權，而所得的折讓購入權就是變相的期權金，但是玩法較期權更復雜。
累沽期權（Decumulator）是同類的衍生工具，玩法則改為由投資者向莊家賣出掛鉤資產(chǎn)。
二、累計期權的爭議
投資銀行向客戶推銷累計期權合約時，如同時又作為客戶的累計期權合約對手，就會變成跟客戶對賭，可能產(chǎn)生利益沖突。香港證監(jiān)會行政總裁韋奕禮在2008年7月回應立法會議員質(zhì)詢時表示，銀行或金融機構(gòu)“只要向投資者作出充分的預先披露，以及設立有效的職能分隔制度，將前線業(yè)務部與投資銀行部分開”，就不會引起利益沖突。
雖然有人認為累計期權合約對投資者不公平，但是香港證監(jiān)會無意加強對累計股票期權的銷售限制。
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