買(mǎi)入套期保值一般指多頭套期保值,多頭套期保值(long hedge或buying hedge)又稱買(mǎi)入套期保值,是指交易者先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)期貨(Futures),以便在將來(lái)現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)時(shí)不至于因價(jià)格上漲而給自己造成經(jīng)濟(jì)損失的一種期貨交易方式。因此又稱為“多頭保值”或“買(mǎi)空保值”。
一、買(mǎi)期保值的基本做法
基本做法是:先在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入與將來(lái)要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)的現(xiàn)貨商品數(shù)量相等、月份相同或相近的該商品的期貨合約,以后,在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)該現(xiàn)貨的同時(shí),又在期貨市場(chǎng)上賣出原來(lái)買(mǎi)進(jìn)的期貨合約結(jié)束買(mǎi)期保值。在做了買(mǎi)入保值交易之后,如果以后在現(xiàn)貨市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)現(xiàn)貨商品時(shí),價(jià)格上漲,現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)虧損。但是,與此同時(shí),在期貨市場(chǎng)上,該商品的期貨合約的價(jià)格也會(huì)上漲,期貨上賣出期貨合約就會(huì)盈利、盈虧相抵達(dá)到保值目的,反之,價(jià)格下跌,現(xiàn)貨盈、期貨虧,也能達(dá)到保值目的。
二、買(mǎi)入套期保值適用種類
在具體的操作中,由兩種情況可采用多頭套期保值:
其一
賣出資產(chǎn)(多為股票)的投資者為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)買(mǎi)入相應(yīng)期貨。即投資者選擇在現(xiàn)貨市場(chǎng)上做空頭,在期貨市場(chǎng)上做多頭。原因是投資者擔(dān)心資產(chǎn)價(jià)格會(huì)上漲,所以在期貨市場(chǎng)上買(mǎi)入期貨,當(dāng)價(jià)格上漲時(shí)通過(guò)期貨市場(chǎng)的盈利來(lái)彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)的損失。
其二
投資者計(jì)劃把未來(lái)收到的一筆資金投入到證券市場(chǎng),在資金未到位之前,投資者認(rèn)為股是短期內(nèi)會(huì)上漲,為了降低未來(lái)購(gòu)買(mǎi)該資產(chǎn)需要較高價(jià)格而遭受損失,投資者可先在期貨市場(chǎng)買(mǎi)入期貨合約,從而固定了未來(lái)購(gòu)買(mǎi)股票的價(jià)格。
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