2013年注會(huì)《戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)》第五章科目輔導(dǎo)(12)

三、部門的績(jī)效測(cè)評(píng)

　　(一)部門責(zé)任中心分類

　　從財(cái)務(wù)控制的觀點(diǎn)來(lái)看，責(zé)任中心可以分為收入中心、成本中心、利潤(rùn)中心和投資中心。收入中心是指只對(duì)收入負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，比如銷售部門。成本中心是指負(fù)責(zé)將費(fèi)用控制在一定限度內(nèi)的責(zé)任中心。利潤(rùn)中心是指既對(duì)費(fèi)用負(fù)責(zé)又對(duì)收入和成本負(fù)責(zé)的責(zé)任中心，但其不對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表負(fù)責(zé)。投資中心是指企業(yè)內(nèi)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)負(fù)責(zé)的責(zé)任中心。
 

　　(二)部門的績(jī)效基礎(chǔ)

　　多部門制企業(yè)通常將投資中心的責(zé)任分配給部門。
 

　　1.已動(dòng)用資本回報(bào)率(ROCE)

　　已動(dòng)用資本回報(bào)率又稱作投資回報(bào)率(ROI)或凈資產(chǎn)回報(bào)率(RONA)。部門績(jī)效目標(biāo)的計(jì)算公式如下：

　　(當(dāng)期利潤(rùn)×100%)/當(dāng)期平均已動(dòng)用資本
 

　　這種測(cè)評(píng)方法的經(jīng)濟(jì)理論是由杜邦企業(yè)在二十世紀(jì)初期提出的。該理論認(rèn)為投資取得的回報(bào)應(yīng)超過(guò)企業(yè)的資本成本，從而為投資者提供適度的回報(bào)。在實(shí)務(wù)中，這種測(cè)評(píng)方法非常流行，原因如下：

　　(1)它能得出一個(gè)理想的集團(tuán)ROCE(已動(dòng)用資本回報(bào)率)，即，如果所有部門的ROCE都是15%，并假設(shè)將所有中心成本和資產(chǎn)都記入部門，那么集團(tuán)整體的ROCE也是15%。集團(tuán)ROCE的增長(zhǎng)也可以刺激集團(tuán)每股收益的增長(zhǎng)，并因而刺激股票價(jià)格的增長(zhǎng);

　　(2)它能夠?qū)Σ煌?guī)模的部門加以比較，以此識(shí)別出創(chuàng)造集團(tuán)價(jià)值或破壞集團(tuán)價(jià)值的部門，并且還可以識(shí)別出績(jī)效較高和績(jī)效較低的部門管理者：

　　(3)由于這種方法與利率或其它資產(chǎn)收益率相類似，因此管理層較易理解;

　　(4)由于財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)會(huì)計(jì)算出利潤(rùn)和資產(chǎn)價(jià)值，因此采用這種計(jì)算方法成本較低。
 

　　2.剩余收益(RI)

　　剩余收益是指投資中心獲得的利潤(rùn)，扣減其投資額(或凈資產(chǎn)占用額)按規(guī)定(或預(yù)期)的最低收益率計(jì)算的投資收益后的余額。是一個(gè)部門的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)超過(guò)其預(yù)期最低收益的部分。被評(píng)估的并因ROCE的增長(zhǎng)而獲得獎(jiǎng)勵(lì)的管理者會(huì)[*{6}*]投資者感興趣的投資項(xiàng)目。 剩余收益的計(jì)算如下：

　　部門利潤(rùn)—(部門凈資產(chǎn)×必要報(bào)酬率)
 

　　剩余收益的運(yùn)用并不廣泛，原因如下：

　　(1)從概念上來(lái)看，它比簡(jiǎn)單的收益百分比復(fù)雜：

　　(2)不能對(duì)不同規(guī)模的部門進(jìn)行簡(jiǎn)單比較;

　　(3)它需要估計(jì)一個(gè)必要報(bào)酬率，而由于存在某些風(fēng)險(xiǎn)因素，這一報(bào)酬率會(huì)因部門而異;

　　(4)它與集團(tuán)ROCE之間缺乏清晰的聯(lián)系。
 

　　在評(píng)估和控制企業(yè)部門方面，ROCE(已動(dòng)用資本回報(bào)率)/ROI(投資回報(bào)率)與剩余收益(RI)的問(wèn)題如下：

　　(1)短視性。以年度利潤(rùn)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，未考慮部門的未來(lái)收益;

　　(2)阻礙資產(chǎn)投資。要提高ROI或RI，部門會(huì)優(yōu)先利用賬面價(jià)值較低的資產(chǎn)，而不是使用新的資產(chǎn)。這樣會(huì)損害企業(yè)的聲譽(yù)或者產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn);還會(huì)導(dǎo)致部門進(jìn)行不當(dāng)外包，以此來(lái)避免將提供勞務(wù)所需的資產(chǎn)列示在部門的資產(chǎn)負(fù)債表上：

　　(3)缺少戰(zhàn)略控制。除非企業(yè)僅僅充當(dāng)財(cái)務(wù)總監(jiān)的角色，否則企業(yè)將希望通過(guò)協(xié)調(diào)和整合部門的運(yùn)作來(lái)取得集團(tuán)的協(xié)同效應(yīng)：而這僅僅依靠財(cái)務(wù)控制方法并不能實(shí)現(xiàn)。
 

　　例5-1

　　部門經(jīng)理掌握以下數(shù)據(jù)：

　　目標(biāo)ROI(投資回報(bào)率) 15%

　　部門利潤(rùn) 450，000

　　已動(dòng)用資本 1，000，000

　　如果該部門經(jīng)理的獎(jiǎng)金以ROI為基礎(chǔ)，那么這位部門經(jīng)理是否會(huì)接受一個(gè)資本投入100，000人民幣、產(chǎn)出利潤(rùn)30，000人民幣的項(xiàng)目?

　　答案：實(shí)施項(xiàng)目前部門ROI=450，000/1，000，000=45%

　　實(shí)施項(xiàng)目后部門ROI=480，000/1，100，000=44%

　　項(xiàng)目的ROI對(duì)企業(yè)而言是可接受的(企業(yè)的目標(biāo)ROI是15%)，部門經(jīng)理不愿意接受降低了部門ROI的項(xiàng)目。在這種特殊情況下，由于部門有關(guān)數(shù)據(jù)的絕對(duì)值會(huì)增加，因此采用RI能夠做出正確的決策。

　　實(shí)施項(xiàng)目前RI=450，000-15%*1，000，000=300，000

　　實(shí)施項(xiàng)目后RI=480，000-15%*1，100，000=315，000
 

　　典型例題：

　　1. [多選題]衡量部門的績(jī)效的指標(biāo)有(   )

　　A、ROCE

　　B、RONA

　　C、ROI

　　D、RI

　　【答案】ABCD
 

　　2.[多選題]以下關(guān)于 ROCE(已動(dòng)用資本回報(bào)率)說(shuō)法正確的有(　)

　　A、它能得出一個(gè)理想的集團(tuán)ROCE

　　B、它能夠?qū)Σ煌?guī)模的部門加以比較

　　C、管理層較易理解

　　D、成本較高

　　【答案】ABC

　　【解析】由于財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)會(huì)計(jì)算出利潤(rùn)和資產(chǎn)價(jià)值，因此ROCE計(jì)算成本較低。
 

　　3.[多選題]在評(píng)估和控制企業(yè)部門方面，ROCE與RI的問(wèn)題有(　)

　　A、短視性

　　B、阻礙資產(chǎn)投資

　　C、缺少戰(zhàn)略控制

　　D、不容易計(jì)算

　　【答案】ABC

　　【解析】ROCE容易計(jì)算。