2014高級會計師之財務(wù)戰(zhàn)略與財務(wù)分析三

　?。ㄋ模┢髽I(yè)并購的利弊分析
　　1.企業(yè)并購的優(yōu)點
　　（1）有助于企業(yè)整合資源，提高規(guī)模經(jīng)濟效益；
　?。?）有助于企業(yè)以很快的速度擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，確立或者鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位；
　?。?）有助于企業(yè)消化過剩的生產(chǎn)能力，降低生產(chǎn)成本；
　　（4）有助于企業(yè)降低資金成本，改善財務(wù)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)價值；
　?。?）有助于實現(xiàn)并購雙方在人才、技術(shù)、財務(wù)等方面的優(yōu)勢互補，增強研發(fā)能力，提高管理水平和效率；
　?。?）有助于實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標，謀求并購戰(zhàn)略價值等。
　　2.企業(yè)并購的風險
　?。?）營運風險。即企業(yè)并購?fù)瓿珊?，可能并不會產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購雙方資源難以實現(xiàn)共享互補，甚至會出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟，比如整個企業(yè)反而可能會被并入企業(yè)拖累。
　　（2）融資風險。企業(yè)并購?fù)枰罅抠Y金，如果企業(yè)籌資不當，就會對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和財務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響，增加企業(yè)財務(wù)風險。
　?。?）反收購風險。如果企業(yè)并購演化成敵意收購，被并購方就會不惜代價設(shè)置障礙。從而增加企業(yè)收購成本，甚至有可能會導(dǎo)致收購失敗。
　?。?）安置被收購企業(yè)員工風險，在實施企業(yè)并購時，并購方往往會被要求安置被收購企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本，如果并購方處理不當，往往會因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營成本。
　　（5）資產(chǎn)不實風險，由于并購雙方的信息不對稱，有時并購方看好的被并購方的資產(chǎn)，在并購?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪乐馗吖馈⑸踔烈晃牟恢?，從而給并購方造成很大的經(jīng)濟損失。
　　三、全面預(yù)算
　　全面預(yù)算是指在企業(yè)戰(zhàn)略目標的指導(dǎo)下。為合理利用企業(yè)資源，提高企業(yè)經(jīng)濟效益，而對企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和財務(wù)等各個環(huán)節(jié)進行統(tǒng)籌安排。
　　（一）全面預(yù)算的功能和局限
　　1.全面預(yù)算的功能
　　企業(yè)全面預(yù)算是企業(yè)追求穩(wěn)定及成長，在經(jīng)營管理上所不可缺少的工具。全面預(yù)算可以發(fā)揮規(guī)劃、控制、溝通、協(xié)調(diào)和業(yè)績評價功能。
　?。?）規(guī)劃功能。規(guī)劃是預(yù)算的首要功能，是整個管理過程展開的基礎(chǔ)，是其他功能發(fā)揮作用的基礎(chǔ)。預(yù)算的規(guī)劃功能主要體現(xiàn)在制定企業(yè)目標及政策、有助于預(yù)測未來的機會與威脅、促進資源有效的運用三個方面。
　　（2）控制功能。規(guī)劃與控制是相對應(yīng)的兩方面，如果只有規(guī)劃而沒有控制，則規(guī)劃易流于形式；如果只有控制而沒有規(guī)劃，則控制將沒有依據(jù)。因此，規(guī)劃與控制必須前后相對應(yīng)。密不可分。預(yù)算在控制方面的功能主要有確保依既定目標執(zhí)行，通過信息的反饋了解執(zhí)行的難點，避免產(chǎn)生浪費與無效率，并可將預(yù)算作為未來規(guī)劃的依據(jù)。
　?。?）溝通功能。預(yù)算的規(guī)劃、控制、協(xié)調(diào)和激勵功能的作用，有賴于溝通功能的發(fā)揮。溝通功能包括減少預(yù)算執(zhí)行的障礙和便于目標的達成兩個方面。
　?。?）協(xié)調(diào)功能。協(xié)調(diào)企業(yè)的資源利用，調(diào)整經(jīng)營活動使其與預(yù)算環(huán)境相適應(yīng)。
　?。?）業(yè)績評價功能。企業(yè)可以通過預(yù)算評價每個部門和員工的業(yè)績，并據(jù)以實施獎懲。
　　2.全面預(yù)算的局限
　　實施全面預(yù)算制度的局限與實施其他預(yù)算基本相同，主要有以下幾個方面：
　?。?）預(yù)算是對未來各種未知條件加以估計、匯總的數(shù)字計劃，因此不可能完全精確。
　?。?）預(yù)算本身不具有自動執(zhí)行的功能，所以預(yù)算編成后，還需經(jīng)營者的悉心指導(dǎo)、員工的全面投入，才能達到預(yù)算的既定目標。
　?。?）預(yù)算金額控制并非用以代替日常經(jīng)營管理的決策地位，它只是提供一項較詳細的數(shù)字資料，以輔助決策。
　?。?）預(yù)算的設(shè)立需花費時間。預(yù)算的設(shè)立及實施，并非一朝一夕可得。尤其是對初次執(zhí)行預(yù)算的企業(yè)，資料的收集、整理，人員的訓(xùn)練、指導(dǎo)，會議的召開、研討，都需要花費很多的時間。