隨機(jī)變量的相關(guān)性——相關(guān)系數(shù)
在金融市場上，我們時常想要知道多個不同隨機(jī)變量之間的聯(lián)系，比如利用期貨與現(xiàn)貨資產(chǎn)價格的相關(guān)性實(shí)現(xiàn)套期保值;再比如分析持有的投資組合內(nèi)各項證券的價格聯(lián)動性，以及組合整體表現(xiàn)與市場組合收益的數(shù)量關(guān)系等。在此，我們利用相關(guān)變量來對隨機(jī)變量的相關(guān)性進(jìn)行描述。
相關(guān)系數(shù)(correlation coefficient)是從資產(chǎn)回報相關(guān)性的角度分析兩種不同證券表現(xiàn)的聯(lián)動性。我們通常用Pij表示證券i和證券j的收益回報率之間的相關(guān)系數(shù)。
相關(guān)系數(shù)的絕對值大小體現(xiàn)兩個證券收益率之間相關(guān)性的強(qiáng)弱。如果a與b證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|Pab|比a與c證券之間的相關(guān)系數(shù)絕對值|Pac|大，則說明前者之間的相關(guān)性比后者之間的相關(guān)性強(qiáng)。