如今，典型的、由風(fēng)投支持的科技公司從融資到IPO的時(shí)間跨度是整整8-10年。沒有一夜成功的故事。把一家公司帶到IPO是一個(gè)巨大的成就，需要付出大量的工作和努力。

要做好IPO準(zhǔn)備，你需要預(yù)見性和可見性、巨大的增長潛力以及沒有絲毫失敗的跡象。即便你的公司擁有所有這些特質(zhì)，IPO也不是鐵板釘釘?shù)氖?。為了確保IPO獲得成功，請考慮下述10點(diǎn)計(jì)劃。

1.聘請一位既懂業(yè)務(wù)、也了解華爾街運(yùn)作方式的首席財(cái)務(wù)官。

如果你現(xiàn)在還沒有這樣的財(cái)務(wù)官，馬上招一位，至少要在你計(jì)劃IPO之前一年就招聘好。這位CFO將在IPO推介中扮演關(guān)鍵角色，因此應(yīng)當(dāng)要有幾個(gè)季度的時(shí)間了解業(yè)務(wù)，同時(shí)具備必要的預(yù)見性。這位CFO還需要時(shí)間組建自己的團(tuán)隊(duì)和體系，以滿足公開上市公司的需要。

2.提前了解相關(guān)投資銀行。

選擇正確的銀行財(cái)團(tuán)對于IPO成敗至關(guān)重要。通常，公司會舉行一場類似于選美比賽的“選秀”，每家受邀銀行都將向董事會展示自己的資質(zhì)以及IPO定位的看法。如果在啟動IPO流程前一年就開始了解相關(guān)銀行，你可以考慮“選秀”或與少數(shù)業(yè)內(nèi)公司會面。你可以根據(jù)自己的了解選擇銀行。但要確保有數(shù)家銀行競爭你公司的IPO業(yè)務(wù)；做出最終選擇前，你有*5的議價(jià)余地，確保你獲得*4人員以及靈活的分賬方式。

3.根據(jù)適當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)選擇銀行財(cái)團(tuán)。

根據(jù)銀行組建財(cái)團(tuán)的能力、對你業(yè)務(wù)的理解和華爾街將如何對你的公司定價(jià)，選擇牽頭簿記行。根據(jù)研究分析師的素質(zhì)和研究領(lǐng)域選擇聯(lián)席經(jīng)辦人。盡管過去幾年賣方研究的聲譽(yù)和影響力大為降低，但是讓有學(xué)識、受關(guān)注的分析師密切跟蹤你的公司在上市后仍然會非常有幫助。

4.利用即將進(jìn)行的IPO作為吸引一流人才進(jìn)入公司和董事會的工具。

雖然公司上市后，提供以公司股價(jià)定價(jià)的期權(quán)將更難吸引一流創(chuàng)業(yè)人才，但準(zhǔn)備IPO的消息本身就是非常有吸引力的招聘利器。增加IPO前的費(fèi)用還可以壓低公司上市后最初幾個(gè)季度的利潤預(yù)期。類似地，在公司等待上市前，聘用董事也會變得更容易。

5.提交S-1注冊文件前6-12個(gè)月，與公眾投資者和賣方研究分析師會面。

利用這些會面的機(jī)會改進(jìn)你的故事，鍛煉如何回應(yīng)公眾投資者將會問的種種問題。但要記住，從這些會面中你就得開始建立口碑。建立良好的會面記錄，同時(shí)超越你在這些會面中設(shè)立的目標(biāo)，這一點(diǎn)很關(guān)鍵。

6.上市前，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債表。

既然你能從IPO中籌集到相當(dāng)?shù)馁Y本，在此之前尋求現(xiàn)金看起來似乎違背人們的本能。但你必須沒有任何明顯的、可能導(dǎo)致失敗的“單個(gè)缺陷”，這一點(diǎn)很關(guān)鍵。公眾投資者不習(xí)慣為運(yùn)營虧損提供融資。如果你需要擬在IPO中籌集的這些現(xiàn)金，公眾投資者可能會回避投資，或要求相當(dāng)?shù)偷墓乐怠，F(xiàn)金充足的時(shí)候啟動IPO，能讓你在公眾投資者面前有底氣，一旦他們知道自己投資的現(xiàn)金并不是短期運(yùn)營亟需的資金，大多數(shù)投資者會感到更放心。

7.進(jìn)行IPO推介時(shí)，不要創(chuàng)造任何指標(biāo)。

團(tuán)購網(wǎng)站Groupon對此深有體會。Groupon曾經(jīng)竭力向公眾介紹調(diào)整后合并部門運(yùn)營利潤（ACSOI，即“調(diào)整”剔除網(wǎng)絡(luò)營銷費(fèi)用)，但公眾投資者一看到新的衡量指標(biāo)，就傾向于做最差假設(shè)。如果投資者搞懂了如何預(yù)測你的表現(xiàn)，他們只會購買你的股票。因此，要讓幫助公司內(nèi)部預(yù)測的關(guān)鍵推動因素指導(dǎo)你披露的指標(biāo)。指標(biāo)要盡可能簡單——不要用那些說不清的指標(biāo)讓投資者感到頭昏腦漲，就算這些指標(biāo)再誘人也不行。

8.財(cái)務(wù)預(yù)期一定要適度打折。

要成為一家成功的上市公司，創(chuàng)造長期價(jià)值，需要持續(xù)不斷地達(dá)到、甚至超出預(yù)期。IPO之后要通過控制預(yù)期，確保公司能夠超越預(yù)期，同時(shí)提高多個(gè)季度的預(yù)期。很多公司在向分析師提供IPO前預(yù)期時(shí)，會將內(nèi)部模型數(shù)據(jù)砍掉25%。如果你每個(gè)季度都超出預(yù)期太多，等于是在告訴投資者忽略你的預(yù)期，市場預(yù)期就會隨之變得不可理喻。管理團(tuán)隊(duì)持續(xù)兌現(xiàn)預(yù)期，知道如何應(yīng)對華爾街，這些至關(guān)重要。

9.準(zhǔn)備好為投資者關(guān)系投入大量時(shí)間。

我調(diào)查過很多新上市的公司，經(jīng)常聽到它們的CEO和CFO在上市后*9年在投資者關(guān)系上投入20-30%的時(shí)間。如果要投入這么多時(shí)間，公司內(nèi)部需要有一個(gè)強(qiáng)有力的團(tuán)隊(duì)，可以在你外出教育投資者的時(shí)候接替你的工作。

10.IPO定價(jià)不應(yīng)只看一步。

如果你的股票價(jià)格在首日交易中較IPO價(jià)格上漲了25-50%，那么你顯然是留下了一些本屬于你的錢。但建立正確的投資者群體完全可以彌補(bǔ)募集資本略少一些造成的損失。努力吸引那些真正的長期投資者，這些投資者已經(jīng)做過功課，了解你的業(yè)務(wù)。一旦上市，你就不能阻止短期投資者倒賣你的股票，但如果能擁有的長期投資者越多，情況自然越好。

就是這些。準(zhǔn)備IPO時(shí)，請把上面這幾條記在心里。