IPO大肆“抽血”，市場(chǎng)積弱已久，A股面臨最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。2000點(diǎn)脆弱得也只如一層“窗戶(hù)紙”。自新股發(fā)行開(kāi)閘以來(lái)，大盤(pán)指數(shù)不斷走低。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，從IPO開(kāi)閘到17日的13個(gè)交易日里，A股市值共損失超過(guò)10666.43億元。
　　就是股市不斷創(chuàng)出新低的情況下，新股發(fā)行卻上演極度瘋狂。按照計(jì)劃不僅新股以一周33家的速度密集發(fā)行，更是有奧賽康以67倍的高市盈率以及老股轉(zhuǎn)讓套現(xiàn)32億元的行為，來(lái)挑戰(zhàn)市場(chǎng)的神經(jīng)和監(jiān)管層的底線。
 
　　“奧賽康”鬧劇
　　IPO“抽血”效應(yīng)再現(xiàn)。
　　2013年12月30日晚間，首批擬上市公司獲得發(fā)行批文。此后，IPO的抽血效應(yīng)便再次顯現(xiàn)。據(jù)同花順[0.00% 資金 研報(bào)]iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至17日收盤(pán)，A股*7市值總計(jì)260993.87億元。而IPO重啟后首日（即2013年12月31日）A股總市值為271660.3億元。由此計(jì)算，IPO重啟后A股在經(jīng)歷的13個(gè)交易日中總計(jì)市值損失逾10666.43億元。
　　在大盤(pán)不斷承壓的情況下，A股的IPO發(fā)行卻上演“另類(lèi)瘋狂”。按照此前相關(guān)方制定的發(fā)行計(jì)劃，在1月份，將有50家公司發(fā)行上市，而僅13日開(kāi)始的這一周就有33家發(fā)行。
　　但奧賽康事件的出現(xiàn)，讓情況出現(xiàn)了些許微妙的變化。1月9日，奧賽康公布網(wǎng)下申購(gòu)結(jié)果，其“詢(xún)”出的發(fā)行價(jià)格高達(dá)72.99元/股，市盈率達(dá)到了67倍。并且因?yàn)槠渌l(fā)起人股東持股均未滿(mǎn)三年，最后只有奧賽康控股股東南京奧賽康可以轉(zhuǎn)讓老股。在老股轉(zhuǎn)讓過(guò)程中，大股東南京奧賽康可以套現(xiàn)32億元。
　　這徹底挑動(dòng)了市場(chǎng)的神經(jīng)，而關(guān)于奧賽康控股股東通過(guò)轉(zhuǎn)讓老股“圈錢(qián)”的質(zhì)疑亦不絕于耳。更有消息表示，奧賽康事件亦激怒了監(jiān)管層。
　　奧賽康事件的發(fā)生，不禁讓人質(zhì)疑這些新股發(fā)行措施是否有效。而指數(shù)的不斷走低也讓本就十分羸弱的市場(chǎng)信心備受打擊。
　　“IPO市場(chǎng)發(fā)行的‘三高’問(wèn)題由來(lái)已久，A股市場(chǎng)本就存在炒新的習(xí)慣，很多人認(rèn)為新股比老股好。而打新者利用這樣的市場(chǎng)心理，通過(guò)打新則可以在一個(gè)星期的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。”英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，這是奧賽康事件出現(xiàn)的最直接原因。
　　而一位參與打新的私募人士，更是向記者直言，正是因?yàn)榇嬖跓o(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)才去打新。“說(shuō)實(shí)話，目前發(fā)行的這些股票質(zhì)地并不是特別好，我們打新就是沖著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利去的。”該私募人士表示。
 
　　“三高”繼續(xù)考驗(yàn)市場(chǎng)
　　事實(shí)上，不僅僅是奧賽康。1月8日，我武生物進(jìn)行新股申購(gòu)。當(dāng)日，至少有300只公募基金出現(xiàn)在網(wǎng)下詢(xún)價(jià)投資者名單中，公募基金報(bào)出的申購(gòu)量占總申購(gòu)量的比例達(dá)到62.52%，成為網(wǎng)下詢(xún)價(jià)申購(gòu)的絕對(duì)主力。其中，國(guó)泰基金調(diào)動(dòng)旗下的16只基金參與打新，且報(bào)價(jià)普遍高于其他機(jī)構(gòu)。*6價(jià)格36.10元來(lái)自于國(guó)泰金鵬混合型證券投資基金，高出最終發(fā)行價(jià)格80%。
　　盡管按照規(guī)定，詢(xún)價(jià)完成之后，主承銷(xiāo)商會(huì)至少剔除10%的*6報(bào)價(jià)，被剔除者不得進(jìn)入配售名單。但是此事，從另一個(gè)角度亦可以看出機(jī)構(gòu)們的打新熱情。
　　“新股發(fā)行規(guī)則中的老股轉(zhuǎn)讓本質(zhì)上是為了平抑股價(jià)，但最終的結(jié)果卻是加劇了一級(jí)市場(chǎng)的套現(xiàn)。可見(jiàn)我們的新股發(fā)行制度需要更全面的設(shè)計(jì)。”北京啟明樂(lè)投資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)李堅(jiān)在接受記者采訪時(shí)如是表示。
　　“在目前新股發(fā)行的過(guò)程中，與二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)比起來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)價(jià)格并不高。可以說(shuō)，二級(jí)市場(chǎng)成為新股發(fā)行過(guò)程中的‘風(fēng)險(xiǎn)消化池’。”李大霄說(shuō)。
　　李大霄表示，盡管目前還有很多企業(yè)等待發(fā)行新股，但新股發(fā)行對(duì)于市場(chǎng)的“抽血”是暫時(shí)的。“很高的發(fā)行價(jià)格將來(lái)對(duì)市場(chǎng)‘抽血’會(huì)多得多，比如中石油。”李大霄說(shuō)。
　　2007年11月5日上市的中石油，當(dāng)年發(fā)行價(jià)格為16.8元/股，*6價(jià)則達(dá)到了48元/股。截至2014年1月15日，其收盤(pán)價(jià)已經(jīng)跌至7.58元/股。
　　在接受記者采訪之前，李堅(jiān)剛剛調(diào)研了一家準(zhǔn)備發(fā)行上市的醫(yī)療企業(yè)。但是他向記者感嘆，雖然企業(yè)基本面還可以，但是要價(jià)太貴了。
　　李大霄表示，未來(lái)大盤(pán)的走向主要看監(jiān)管層怎么把“引資”和“融資”平衡起來(lái)。“如果市場(chǎng)引入的資金大于融出去的資金，當(dāng)然對(duì)于市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，就是一個(gè)利好。”李大霄說(shuō)。
　　同時(shí)，李大霄還向記者表示，如何通過(guò)規(guī)則，真正把一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)利益平衡起來(lái)，讓打新者認(rèn)識(shí)到利益風(fēng)險(xiǎn)，也是決定未來(lái)市場(chǎng)走向的重要因素。
　　李堅(jiān)表示，因?yàn)槭苷麄€(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，指數(shù)表現(xiàn)得不好也是意料之中。“我們所謂的指數(shù)不好，主要是上證指數(shù)[0.00%]，因?yàn)樗奂颂囝?lèi)似于鋼鐵、煤炭這樣的傳統(tǒng)行業(yè)。”李堅(jiān)說(shuō)。
　　而李堅(jiān)依然看好的是新興行業(yè)。“其實(shí)，未來(lái)發(fā)行的新股，也多屬于新興行業(yè)，集中于創(chuàng)業(yè)板。市場(chǎng)最終會(huì)對(duì)這些新上市的企業(yè)有個(gè)判斷，好企業(yè)始終是好企業(yè)。”李堅(jiān)說(shuō)。
 
高頓網(wǎng)校微信
掃一掃微信，關(guān)注最熱財(cái)經(jīng)資訊