[*{7}*]復(fù)盤首批IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查全過程

　　作者：田小蕾、丁青云

　　大華中磊會(huì)計(jì)所6項(xiàng)目嚴(yán)查

　　“他們不讓我們知道核查的程序，只是在問我們問題，或者讓我們?nèi)ミf交材料，非常保密”

　　4月26日，*9批15家公司現(xiàn)場(chǎng)檢查工作收尾，第二批15家將于5月1日后接受核查小組進(jìn)場(chǎng)。

　　4月24日，一名準(zhǔn)備在第二批接受證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的項(xiàng)目保代表示：“尚未收到證監(jiān)會(huì)要求上交自查底稿的通知，還在積極做準(zhǔn)備。”

　　這次現(xiàn)場(chǎng)檢查，嚴(yán)格程度遠(yuǎn)超過多名發(fā)行人的想象。被檢查對(duì)象多用“全面、嚴(yán)謹(jǐn)、保密”來形容此次檢查。兩周的現(xiàn)場(chǎng)檢查期，也遠(yuǎn)比此前外界傳說的一個(gè)周要長(zhǎng)。

　　而隨著*9批核查工作接近尾聲，“xx項(xiàng)目出問題”的傳言也愈演愈烈。天和眾邦和中礦環(huán)保等項(xiàng)目就相繼躺槍。

　　其實(shí)，有些項(xiàng)目是受中介機(jī)構(gòu)牽連而引起外界關(guān)注。

　　重點(diǎn)是收入成本真實(shí)性

　　“這幫人簡(jiǎn)直太專業(yè)了!”4月25日，正在接受證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)檢查的擬上市公司高管黃先生(化名)向理財(cái)周報(bào)記者表示，“他們來之前你可能想象是80%的嚴(yán)格，可他們會(huì)做到100%嚴(yán)格。”

　　“證監(jiān)會(huì)核查小組的人員吃住都是自己負(fù)擔(dān)，中午吃個(gè)盒飯也不要我們管，非常嚴(yán)謹(jǐn)。”黃先生說，“他們一直住在我們公司附近，一開始我們都不知道，我們也沒有他們手機(jī)。”

　　4月25日下午，黃先生告訴理財(cái)周報(bào)記者，“目前核查小組正在撰寫核查報(bào)告，平常這10個(gè)人是根據(jù)財(cái)務(wù)的科目進(jìn)行分工，每個(gè)人重點(diǎn)查一塊，估計(jì)可能是各自撰寫自己負(fù)責(zé)的那一部分。

　　“他們不讓我們知道在寫什么，也不讓我們知道核查的程序，只是在問我們問題，或者讓我們?nèi)ミf交材料，非常保密”，黃先生說。

　　華南一家接受證監(jiān)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)核查的公司高管鄭先生(化名)則透露，核查小組15日到達(dá)公司，一共10個(gè)人。

　　“核查小組來之前，大概11日左右，就給公司發(fā)了一大堆表，一個(gè)大表里面還有小表，小表里面還套著表，一直到15日進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候我們交給他們一部分，剩下的陸陸續(xù)續(xù)在之后兩天補(bǔ)交上去。”鄭先生說。

　　據(jù)了解，上述表格包括：收入構(gòu)成明細(xì)表，與同行業(yè)上市公司比較分析表，各年度各類產(chǎn)品收入的客戶構(gòu)成明細(xì)表，各年度前50名客戶的交易明細(xì)表，主要客戶各年度銷售變動(dòng)表。

　　鄭先生告訴記者，4月15日，證監(jiān)會(huì)核查小組成員進(jìn)場(chǎng)，并與公司高管和中介機(jī)構(gòu)召開見面會(huì)，在互相介紹完畢后，核查小組代表表示，此次核查的目的是核查中介機(jī)構(gòu)有沒有盡責(zé)，工作周期兩個(gè)周。

　　接下來的檢查過程，核查小組的謹(jǐn)慎和嚴(yán)格程度超出鄭先生的想象。“我們單獨(dú)給他們一間辦公室辦公。他們工作的時(shí)候若是公司的行政人員要去倒點(diǎn)水，他們也會(huì)很有禮貌的將她請(qǐng)出去。”鄭先生說。

　　鄭先生感覺，此次核查的重點(diǎn)是收入、成本的真實(shí)性。

　　核查小組工作5天后，給了鄭先生公司一張清單，列出他們要去看哪些項(xiàng)目，然后讓公司準(zhǔn)備。

　　“他們要看對(duì)方的財(cái)務(wù)賬、對(duì)方的銀行、雙方匯款或者匯款憑證，還要看原始合同，以及這些合同審批的文件，還有負(fù)責(zé)人訪談要簽字。”鄭先生說。

　　隨后，證監(jiān)會(huì)核查小組中的4個(gè)人繼續(xù)在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)工作，其余6人分為三個(gè)小組在外面跑。“有的人兩天就回來了，有的人五六天才回來。”鄭先生說。

　　“公司有安排一個(gè)人陪同他們?nèi)ネ庹{(diào)，到我們的客戶現(xiàn)場(chǎng)、供應(yīng)商現(xiàn)場(chǎng)訪談，公司安排這個(gè)人作用是負(fù)責(zé)溝通，畢竟對(duì)方并不認(rèn)識(shí)核查小組的人，但在訪談時(shí)我們的人肯定要回避。”鄭先生說，“核查人員把對(duì)方的財(cái)務(wù)資料全部復(fù)印，把跟我們的往來、合同都記下，看跟我們這邊有沒有差異。”

　　據(jù)悉，核查小組的人員甚至連周末都沒有休息，到鄭先生公司的生產(chǎn)基地看產(chǎn)品裝配的情況。

　　4月25日，核查小組已經(jīng)進(jìn)入撰寫核查報(bào)告階段?，F(xiàn)場(chǎng)核查兩周時(shí)間，遠(yuǎn)比此前外界傳說的一周要長(zhǎng)。整個(gè)過程，中介機(jī)構(gòu)都全程陪同，至少簽字人要在。“中介機(jī)構(gòu)單獨(dú)在一個(gè)辦公室辦公，跟核查小組的辦公室離得不遠(yuǎn)，以便隨叫隨到。”鄭先生說。

　　“他們?cè)趯憟?bào)告的同時(shí)也在繼續(xù)查，包括未來業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)等等。我聽說24日就有項(xiàng)目的核查人員撤了，我們這個(gè)小組工作還是很認(rèn)真的，可能打算工作滿兩個(gè)星期。”鄭先生說。

　　一家已經(jīng)過會(huì)的擬上市公司董秘表示，“公司全力配合核查。我們的目標(biāo)就是*9批拿到批文，因?yàn)闀?huì)里有種說法，說是通過此次抽查的項(xiàng)目，如果IPO重啟，可以優(yōu)先拿到批文、優(yōu)先發(fā)行。”
 

　　天和眾邦、中礦環(huán)保澄清

　　4月25日，參與此次核查工作的保代告訴理財(cái)周報(bào)記者，首批15家企業(yè)的核查工作于4月26日結(jié)束，目前各核查小組正在撰寫核查報(bào)告，將于5月1日后入場(chǎng)第二批15家企業(yè)。

　　4月21日一周，隨著首批15家項(xiàng)目核查工作逐漸收尾，有項(xiàng)目被查出問題的傳聞鋪天蓋地，被查發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)風(fēng)聲鶴唳。天合眾邦和中礦環(huán)保相繼躺槍。

　　關(guān)于天合眾邦財(cái)務(wù)造假的傳言，理財(cái)周報(bào)記者*9時(shí)間向保薦機(jī)構(gòu)西南證券求證，其高管人士表示：“證監(jiān)會(huì)抽查的人回話，說沒有任何實(shí)質(zhì)問題。一個(gè)是中介機(jī)構(gòu)的問題，(大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所可能要因新大地事件受罰)，但我們暫時(shí)還沒有要換中介機(jī)構(gòu)的想法，也不可能換。另一個(gè)問題是，涉及一些財(cái)務(wù)項(xiàng)目的會(huì)計(jì)處理方式，甲、乙兩種方式都行，并不存在特意選擇一種做高業(yè)績(jī)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的做法，證監(jiān)會(huì)對(duì)此也表態(tài)了。其實(shí)兩種記賬方法對(duì)業(yè)績(jī)影響差別不大。”

　　“我們把自查材料又重新檢查了一遍，沒查出問題，這些材料都蓋了公章。西南證券這幾年來沒有大的包銷和財(cái)務(wù)造假問題。不過，這段時(shí)間我們也撤了一個(gè)項(xiàng)目。”前述西南證券高管人士表示。

　　據(jù)知情人士透露，4月5日那周，西南證券投行負(fù)責(zé)人也曾就相關(guān)問題，向監(jiān)管層匯報(bào)了情況，“會(huì)里回饋的信息是沒什么問題”。

　　中礦環(huán)保公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人也向理財(cái)周報(bào)記者澄清：“我公司IPO檢查工作一切順利，未有媒體上提及的財(cái)務(wù)問題。中礦環(huán)保在預(yù)披露期間，遭到競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的惡意誹謗舉報(bào)，公司已向證監(jiān)會(huì)澄清并順利過會(huì)。*9批的15家核查工作進(jìn)入尾聲，到底是哪些公司有問題，很快就會(huì)見分曉。”

　　已經(jīng)過會(huì)的中礦環(huán)保在預(yù)披露之時(shí)就被業(yè)內(nèi)人士指出其采購(gòu)產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格嚴(yán)重虛高存在財(cái)務(wù)造假，其子公司實(shí)現(xiàn)了公司約七成以上的凈利潤(rùn)，或有操縱之嫌。

　　而熟悉中礦環(huán)保的人士表示：“所謂業(yè)內(nèi)人士，其實(shí)是中礦環(huán)保的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，他是小作坊，而中礦環(huán)保是正規(guī)公司，中礦環(huán)保采購(gòu)的原材料質(zhì)量好，采購(gòu)原材料的價(jià)格自然比小作坊貴。”

　　對(duì)于“操縱利潤(rùn)”的質(zhì)疑，上述中礦環(huán)保相關(guān)負(fù)責(zé)人解釋：一方面，子公司的銷售沒有超過總銷售收入的20%，這個(gè)比例是合理的，只不過子公司銷售軟件，毛利要高一點(diǎn);另一方面，這個(gè)輸送系統(tǒng)監(jiān)控軟件不是獨(dú)立對(duì)外銷售，它是我們處置系統(tǒng)里的一個(gè)核心技術(shù);三是這個(gè)軟件優(yōu)惠是經(jīng)過工商、稅務(wù)部門正規(guī)審批，并且此前證監(jiān)會(huì)相關(guān)人員也去核實(shí)，我們是合理享受了國(guó)家的稅收優(yōu)惠政策。
 

　　6項(xiàng)目受累于會(huì)計(jì)所

　　北京區(qū)域一名投行人士認(rèn)為，天合眾邦被誤傳造假也是受累于中介機(jī)構(gòu)大華會(huì)計(jì)所。“大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所是新大地的會(huì)計(jì)所。新大地造假的處罰可能近期要下來，大華被罰概率很高。”他說，“大華很難像之前鵬城那樣，以被合并的方式躲過懲罰。”

　　而像天和眾邦這樣遭遇問題會(huì)計(jì)中介的項(xiàng)目并不鮮見。在首批現(xiàn)場(chǎng)核查的15個(gè)IPO項(xiàng)目中，大華會(huì)計(jì)所審計(jì)的項(xiàng)目包括東方花旗保薦的新疆雪峰科技集團(tuán)、招商證券保薦的河南藍(lán)天燃?xì)?、?guó)金證券保薦的華龍迅達(dá)、西南證券保薦的天和眾邦4個(gè)項(xiàng)目。

　　而中信建投保薦的中礦勘探和木偶股份，都是中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)。中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所正是造假公司萬福生科的會(huì)計(jì)所。此6個(gè)項(xiàng)目均因會(huì)計(jì)中介原因，存在不確定性。

　　“會(huì)里很頭疼。之前公眾一直在說對(duì)鵬城的懲罰不夠嚴(yán)厲，其實(shí)證監(jiān)會(huì)也沒有辦法。因?yàn)闀?huì)計(jì)師事務(wù)所歸財(cái)政部管。證監(jiān)會(huì)無法嚴(yán)懲它們。事實(shí)上，他們才是造假的大頭。”一名接近監(jiān)管層的人士表示。

　　而處于風(fēng)口浪尖的國(guó)信證券和平安證券，IPO核查做得非常小心翼翼。“內(nèi)外都下了封口令了。即使連同一個(gè)投行部門不同項(xiàng)目的同事，也要保密抽查具體情況。”平安證券投行內(nèi)部人士透露。

　　盡管被抽中6個(gè)項(xiàng)目，國(guó)信證券投行高層在這段敏感時(shí)間，還得忙著為隆基股份虧損一事奔波，向監(jiān)管層解釋情況。

　　而此前沒有抽中的券商，壓力也小不了多少，因?yàn)檫€有第二輪抽簽。

　　“我目前聽到的說法是，第二批抽簽，以中止審查項(xiàng)目為主。一來，中止項(xiàng)目本來問題比較多，也是證監(jiān)會(huì)關(guān)注的重點(diǎn)。二來也是給這些中止的項(xiàng)目更多壓力，讓他們撤回項(xiàng)目。”華東一名投行總經(jīng)理說，“沒抽中是運(yùn)氣因素。沒事也不敢早點(diǎn)下班，待在辦公室要踏實(shí)一點(diǎn)。我現(xiàn)在最焦灼的，是怎么活下去的問題。”