2016中級(jí)職稱答疑：凈現(xiàn)值，現(xiàn)金凈流量等之間的關(guān)系

　　【原題】單項(xiàng)選擇題
　　一般情況下，使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率（　?。?。
　　A.一定小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
　　B.一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
　　C.一定等于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
　　D.可能大于也可能小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率
　　正確答案：B
　　知識(shí)點(diǎn)：內(nèi)含報(bào)酬率
　　答案解析：
　　在其他條件不變的情況下，折現(xiàn)率越大凈現(xiàn)值越小，所以使某投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定大于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。
　　【學(xué)員提問】
　　老師您好！凈現(xiàn)值，現(xiàn)金凈流量，現(xiàn)值指數(shù)，內(nèi)含報(bào)酬率這幾個(gè)到底是啥關(guān)系啊，遇到題都不知道到底是求的哪個(gè)？
　　【老師回答】
　　尊敬的學(xué)員，您好：
　　假設(shè)：未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值為A,原始投資額現(xiàn)值B
　　凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
　　年金凈流量=NPV/年金現(xiàn)值系數(shù)
　　現(xiàn)值指數(shù)=A/B
　　內(nèi)含報(bào)酬率是指對(duì)投資方案未來的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使得凈現(xiàn)值（NPV）等于0時(shí)的貼現(xiàn)率
　　放在這題來說，由于貼現(xiàn)率越大，現(xiàn)值越小。
　　所以凈現(xiàn)值=0時(shí)的貼現(xiàn)率與凈現(xiàn)值<0時(shí)的貼現(xiàn)率相比
　　凈現(xiàn)值<0時(shí)的貼現(xiàn)率大