票面、市場(chǎng)、內(nèi)含報(bào)酬關(guān)系
導(dǎo)讀:三者主要是市場(chǎng)利率、內(nèi)含報(bào)酬率分別同票面利率比較判定債券是折價(jià)還是溢價(jià)發(fā)行。
平價(jià)發(fā)行：票面利率=市場(chǎng)利率=內(nèi)含報(bào)酬率;
溢價(jià)發(fā)行：票面利率>市場(chǎng)利率，票面利率>內(nèi)含報(bào)酬率;
折價(jià)發(fā)行：票面利率<市場(chǎng)利率，票面利率<內(nèi)含報(bào)酬率。
三者主要是市場(chǎng)利率、內(nèi)含報(bào)酬率分別同票面利率比較判定債券是折價(jià)還是溢價(jià)發(fā)行。市場(chǎng)利率作為折現(xiàn)率去計(jì)算債券的價(jià)值，內(nèi)含報(bào)酬率是使得債券的購買價(jià)格與未來利息和本金流入現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率，一般情況下內(nèi)含報(bào)酬率要大于市場(chǎng)利率，這樣的該債券才值得投資。