證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)
（一）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（不可分散風(fēng)險(xiǎn)）——歸結(jié)為利率風(fēng)險(xiǎn)
1.利率風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)利率變動(dòng)引起證券資產(chǎn)價(jià)值反向變化的可能性。
2.利率風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)
1）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：由于市場(chǎng)利率上升，而使證券資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌的可能性
①來自于資本市場(chǎng)買賣雙方資本供求關(guān)系的不平衡。
②期限越長，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的到期風(fēng)險(xiǎn)附加率越大，利率越高。
2）再投資風(fēng)險(xiǎn)：投資者進(jìn)行短期投資所承擔(dān)的，由于市場(chǎng)利率下降造成無法通過再投資而實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益的可能性。
3）購買力風(fēng)險(xiǎn)：由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的可能性；債券投資的購買力風(fēng)險(xiǎn)大于股票投資。
（二）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（可分散風(fēng)險(xiǎn)）
1.違約風(fēng)險(xiǎn)：證券資產(chǎn)發(fā)行者無法按時(shí)兌付證券資產(chǎn)利息和償還本金的可能性，多發(fā)生于債券投資中。
2.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)：證券資產(chǎn)持有者無法在市場(chǎng)上以正常的價(jià)格平倉出貨的可能性。
