2014年證券從業(yè)資格考試輔導(dǎo)資料之香港證券市場

　　香港證券市場重視證券規(guī)范化的工作，證券法規(guī)比較系統(tǒng)全面。l974年2月13日，香港頒布《證券條例》、《保障投資者條例》，兩個條例于當(dāng)年3月1日起生效。此后，香港頒布了多個證券法規(guī)。
　　2002年3月，香港特區(qū)立法會表決通過《證券及期貨條例》。該條例于2003年4月1日正式生效?！蹲C券及期貨條例》是香港迄今為止最重要和最全面的證券監(jiān)管法規(guī)。該條例吸收合并了原來頒布的《證券條例》、《保障投資者條例》、《商口csu義x—w，．易條例》（1976年頒布）、《證券交易所合并條例》（1981年頒布）、《證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會條例》（1989年頒布）、《證券（公開權(quán)益）條例》（1991年頒布）、《證券（內(nèi)幕交易）條例》（1991年頒布）、《證券及期貨（結(jié)算所）條例》（1992年頒布）、《杠桿式外匯買賣條例》（1994年頒布）、《交易所及結(jié)算所（合并）條例》（2000年頒布）等十個法規(guī)。
　　《證券及期貨條例》的主要內(nèi)容是：
　?。?）明確了證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會（以下簡稱香港證監(jiān)會）的監(jiān)管目標(biāo)。主要是：維護和促進證券期貨業(yè)的公平、效率、競爭力、透明度和秩序：提高公眾對證券期貨業(yè)的運作和功能的了解；向投資或持有金融產(chǎn)品的公眾提供保障；減少證券期貨業(yè)的犯罪和失當(dāng)行為；降低系統(tǒng)風(fēng)險；協(xié)助香港特區(qū)財政司司長維護香港金融穩(wěn)定。
　?。?）擴大香港證監(jiān)會的調(diào)查權(quán)和處罰權(quán)。明確被調(diào)查對象的協(xié)助義務(wù)，授權(quán)香港證監(jiān)會可對與上市公司有緊密關(guān)聯(lián)的人士或機構(gòu)進行調(diào)查；簡化紀(jì)律處分的程序；授權(quán)香港證監(jiān)會可對犯規(guī)人士或機構(gòu)進行罰款，暫時吊銷中介機構(gòu)的牌照。
　　（3）設(shè)立市場失當(dāng)行為審裁處。審裁處對內(nèi)幕交易、操控價格、虛假交易、披露虛假或誤導(dǎo)性資料等市場失當(dāng)行為在研訊后，可作出制裁決定。構(gòu)成刑事罪行的，香港證監(jiān)會可直接提出刑事檢控。
　?。?）建立“雙重存檔”制度。申請首發(fā)公司的申請文件同時向香港交易所、香港證監(jiān)會“雙重存檔”， 由兩個機構(gòu)進行審核。香港證監(jiān)會有權(quán)對申請文件提出意見或反對某項申請。香港證監(jiān)會如發(fā)現(xiàn)申請文件存在錯誤或誤導(dǎo)性信息，可采取調(diào)查和執(zhí)法行動
　?。?）證券權(quán)益披露。持有上市公司權(quán)益的披露門檻從原來的l0％降低為5%；披露的時限從5個營業(yè)日減少為3個營業(yè)Et；大股東應(yīng)披露取得或處置權(quán)益而應(yīng)付或應(yīng)收的代價。
　　（6）簡化中介機構(gòu)的發(fā)牌制度。各類牌照合而為一，由香港證監(jiān)會頒發(fā)單～牌照，指明獲準(zhǔn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的范圍；引入負責(zé)人員機制，規(guī)范凡積極參與或監(jiān)督商號的受規(guī)管活動的商號人員，必須在證監(jiān)會注冊為負責(zé)人員，直接負責(zé)監(jiān)督持牌法團的受規(guī)管活動。
　?。?）監(jiān)管自動化交易。授權(quán)香港證監(jiān)會對集中交易市場以外的電子交易系統(tǒng)進行監(jiān)管。
　　（8）投資要約。擴大投資要約的定義，授權(quán)香港證監(jiān)會監(jiān)管任何與財產(chǎn)（金錢和證券）有關(guān)部門的投資安排。
　?。?）設(shè)立投資者賠償公司。將原聯(lián)交所賠償基金和期交所賠償基金轉(zhuǎn)移到投資者賠償公司，該公司負責(zé)管理和執(zhí)行賠償基金。單一投資者獲得賠償?shù)纳舷逓閘5萬港元。擴大涵蓋的中介人的范圍，從股票期貨經(jīng)紀(jì)擴大為交易所參與者和非交易所參與者。
　　香港證監(jiān)會制定的有關(guān)規(guī)定主要有：
　?。?）《香港公司收購及合并守則》。它是由香港證監(jiān)會制定的專門監(jiān)管上市公司收購及合并活動的非法定守則。它以英國《倫敦城收購與合并準(zhǔn)則》為樣本，最初制定于1975年8月，后來，曾多次進行修訂。守則內(nèi)所載各項基本原則及程序都是有關(guān)商業(yè)上收購及合并的認(rèn)可標(biāo)準(zhǔn)。
　　（2）《香港公司購回本身股份守則》。它是由香港證監(jiān)會制定的專門規(guī)范上市公司購回本身股份的非法定守則。l991年2月6日頒布，當(dāng)年5月l3日起生效實施。
　　上述兩個守則的基本目的，是保證受到收購及合并交易、股份購回影響的股東得到公平的對待。上述兩個守則均規(guī)定，股東應(yīng)及時公開地得到足夠的資料，能就要約的利弊作出有根據(jù)的決定，并確保受到收購及合并交易、股份購回影響的股份，可以在公平及資料充分披露的市場上進行交易。
　?。?）《香港單位信托及互惠基金守則》。它是由香港證監(jiān)會制定的專門監(jiān)管單位信托基金及互惠基金的非法定守則，最初頒布于l978年7月3日。守則的主旨是保護購買單位信托、互惠基金等集合投資產(chǎn)品的投資者的權(quán)益。
　　除此以外，與香港證券市場有關(guān)的法規(guī)還有《公司條例》、《銀行業(yè)（修訂）條例》等。