來源：高頓網(wǎng)校 發(fā)布時間：2015-12-29 08:41 責編：admin

寧夏證券從業(yè)《金融市場基礎知識》考點：資產(chǎn)證券化的有關當事人
 
資產(chǎn)證券化交易比較復雜，涉及的當事人較多，一般而言，下列當事人在證券化過程中具有重要作用：
 
(1)發(fā)起人。發(fā)起人也被稱為“原始權益人”，是證券化基礎資產(chǎn)的原始所有者，通常是金融機構或大型工商企業(yè)。
 
(2)特定目的機構或特定目的受托人(SPV)。特定目的機構或特定目的受托人是指接受發(fā)起人轉讓的資產(chǎn)，或受發(fā)起人委托持有資產(chǎn)，并以該資產(chǎn)為基礎發(fā)行證券化產(chǎn)品的機構。選擇特定目的機構或受托人時，通常要求滿足所謂破產(chǎn)隔離條件，即發(fā)起人破產(chǎn)對其不產(chǎn)生影響。
 
(3)資金和資產(chǎn)存管機構。為保證資金和基礎資產(chǎn)的安全，特定目的機構通常聘請信譽良好的金融機構進行資金和資產(chǎn)的托管。
 
(4)信用增級機構。此類機構負責提升證券化產(chǎn)品的信用等級，為此要向特定目的機構收取相應費用，并在證券違約時承擔賠償責任。有些證券化交易中，并不需要外部增級機構，而是采用超額抵押等方法進行內部增級。
 
(5)信用評級機構。如果發(fā)行的證券化產(chǎn)品屬于債券，發(fā)行前必須經(jīng)過評級機構進行信用評級。
 
(6)承銷人。承銷人是指負責證券設計和發(fā)行承銷的投資銀行，如果證券化交易涉及金額較大，可能會組成承銷團。
 
(7)證券化產(chǎn)品投資者。證券化產(chǎn)品投資者，即證券化產(chǎn)品發(fā)行后的持有人。除上述當事人外，證券化交易還可能需要金融機構充當服務人，服務人負責對資產(chǎn)池中的現(xiàn)金流進行日常管理，通?？捎砂l(fā)起人兼任。

證券 資產(chǎn)證券化 證券從業(yè)資格證
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