外匯市場(chǎng)是指在國(guó)際間從事外匯買賣,調(diào)劑外匯供求的交易場(chǎng)所。它的職能是經(jīng)營(yíng)貨幣商品,即不同國(guó)家的貨幣。
 
外匯市場(chǎng)是什么
 
國(guó)際上因貿(mào)易、投資、旅游等經(jīng)濟(jì)往來(lái),總不免產(chǎn)生貨幣收支關(guān)系。但各國(guó)貨幣制度不同,要想在國(guó)外支付,必須先以本國(guó)貨幣購(gòu)買外幣;另一方面,從國(guó)外收到外幣支付憑證也必須兌換成本國(guó)貨幣才能在國(guó)內(nèi)流通。這樣就發(fā)生了本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的兌換問(wèn)題。兩國(guó)貨幣的比價(jià)稱匯價(jià)或匯率。西方國(guó)家和我國(guó)的中央銀行為執(zhí)行外匯政策,影響外匯匯率,經(jīng)常買賣外匯的機(jī)構(gòu)。所有買賣外匯的商業(yè)銀行、專營(yíng)外匯業(yè)務(wù)的銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人、進(jìn)出口商,以及其外匯市場(chǎng)供求者都經(jīng)營(yíng)各種現(xiàn)匯交易及期匯交易。這一切外匯業(yè)務(wù)組成一國(guó)的外匯市場(chǎng)。
外匯市場(chǎng)的功能主要表現(xiàn)在三個(gè)方面,一是實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移,二是提供資金融通,三是提供外匯保值和投機(jī)的市場(chǎng)機(jī)制。
 
外匯市場(chǎng)的功能
 
1.實(shí)現(xiàn)購(gòu)買力的國(guó)際轉(zhuǎn)移
國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際資金融通至少涉及到兩種貨幣,而不同的貨幣對(duì)不同的國(guó)家形成購(gòu)買力,這就要求將該國(guó)貨幣兌換成外幣來(lái)清理債權(quán)債務(wù)關(guān)系,使購(gòu)買行為得以實(shí)現(xiàn)。而這種兌換就是在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行的。外匯市場(chǎng)所提供的就是這種購(gòu)買力轉(zhuǎn)移交易得以順利進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)機(jī)制,它的存在使各種潛在的外匯售出者和外匯購(gòu)買者的意愿能聯(lián)系起來(lái)。當(dāng)外匯市場(chǎng)匯率變動(dòng)使外匯供應(yīng)量正好等于外匯需求量時(shí),所有潛在的出售和購(gòu)買愿望都得到了滿足,外匯市場(chǎng)處于平衡狀態(tài)之中。這樣,外匯市場(chǎng)提供了一種購(gòu)買力國(guó)際轉(zhuǎn)移機(jī)制。同時(shí),由于發(fā)達(dá)的通訊工具已將外匯市場(chǎng)在世界范圍內(nèi)聯(lián)成一個(gè)整體,使得貨幣兌換和資金匯付能夠在極短時(shí)間內(nèi)完成,購(gòu)買力的這種轉(zhuǎn)移變得迅速和方便。
2.提供資金融通
外匯市場(chǎng)向國(guó)際間的交易者提供了資金融通的便利。外匯的存貸款業(yè)務(wù)集中了各國(guó)的社會(huì)閑置資金,從而能夠調(diào)劑余缺,加快資本周轉(zhuǎn)。外匯市場(chǎng)為國(guó)際貿(mào)易的順利提供了保證,當(dāng)進(jìn)口商沒(méi)有足夠的現(xiàn)款提貨時(shí),出口商可以向進(jìn)口商開(kāi)出匯票,允許延期付款,同時(shí)以貼現(xiàn)票據(jù)的方式將匯票出售,拿回貨款。外匯市場(chǎng)便利的資金融通功能也促進(jìn)了國(guó)際借貸和國(guó)際投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。美國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)券和政府債券中很大部分是由外國(guó)官方機(jī)構(gòu)和企業(yè)購(gòu)買并持有的,這種證券投資在脫離外匯市場(chǎng)的情況下是不可想象的。
3.提供外匯保值和投機(jī)的機(jī)制
在以外匯計(jì)價(jià)成交的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中,交易雙方都面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)參與者對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的判斷和偏好的不同,有的參與者寧可花費(fèi)一定的成本來(lái)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn),而有的參與者則愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)以實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)。由此產(chǎn)生了外匯保值和外匯投機(jī)兩種不同的行為。在金本位和固定匯率制下,外匯匯率基本上是平穩(wěn)的,因而就不會(huì)形成外匯保值和投機(jī)的需要及可能。而浮動(dòng)匯率下,外匯市場(chǎng)的功能得到了進(jìn)一步的發(fā)展,外匯市場(chǎng)的存在即為套期保值者提供了規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所,又為投機(jī)者提供了承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。