鋼鐵煤炭行業(yè)在去杠桿、降產(chǎn)能的道路上不再是“一個人在戰(zhàn)斗”。
　　日前，中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持鋼鐵煤炭行業(yè)化解產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》(下稱“意見”)，就支持鋼鐵煤炭產(chǎn)業(yè)在化解產(chǎn)能過程中適當(dāng)拓寬融資渠道等內(nèi)容作了規(guī)定。
　　在業(yè)內(nèi)人士看來，一行三會此番拓寬融資渠道的決定就像為鋼鐵行業(yè)進(jìn)行“空中加油”，有望避免鋼鐵煤炭行業(yè)“硬著陸”。
　　而鋼鐵煤炭行業(yè)的會計人更一致認(rèn)為，要借好融資渠道拓展的良機(jī)，積極提升企業(yè)管理效益，發(fā)揮管理會計效能，打好行業(yè)轉(zhuǎn)型的管理“軟實力”基礎(chǔ)。
 
管理會計
 
　　CFO：一手抓資金安全一手抓管理會計
　　鋼鐵煤炭行業(yè)的現(xiàn)狀讓各行各業(yè)的人都很關(guān)注。作為鋼鐵煤炭行業(yè)的CFO，他們更關(guān)注的是如何發(fā)揮專業(yè)特長，扶助企業(yè)走出產(chǎn)能化解困局，轉(zhuǎn)變生產(chǎn)與管理方式，推動有效產(chǎn)能的轉(zhuǎn)換，獲得企業(yè)及行業(yè)的“新生”。
　　為此，針對《意見》提出的拓寬企業(yè)兼并重組融資渠道，中國煤炭科工集團(tuán)公司總會計師蔣占華表示，市場并不缺資金，缺的是對企業(yè)發(fā)展的信心。盡管從行業(yè)整體來看，不少企業(yè)面臨非常大的困難，但是也不乏相對日子好過的企業(yè)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求企業(yè)從滿足客戶需求的角度出發(fā)，主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開展科技創(chuàng)新。兼并重組對化解產(chǎn)能有一定的作用，化解產(chǎn)能的更高境界應(yīng)當(dāng)是把現(xiàn)有產(chǎn)能轉(zhuǎn)化為適應(yīng)客戶需求的有效產(chǎn)能。
　　他認(rèn)為，無論是兼并重組，還是科技創(chuàng)新，都需要大量的資金投入，特別是在行業(yè)企業(yè)普遍經(jīng)營困難、資金緊張、融資能力受限的情況下，開展財務(wù)創(chuàng)新，助推煤炭鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)具有非常強的現(xiàn)實意義。
　　“CFO要重點做好三個方面的工作。”蔣占華告訴記者，一是創(chuàng)新措施解決融資問題，只有融資問題解決了，企業(yè)才有深化改革再謀發(fā)展的機(jī)會，要擴(kuò)大與各類資金持有人之間的溝通，不限于銀行，也不限于國內(nèi)，要把企業(yè)的發(fā)展?jié)摿φ故境鰜?，爭取資金支持;二是大力推動管理會計的應(yīng)用，發(fā)揮會計部門的職能作用，幫助企業(yè)提升管理能力和決策水平，提升企業(yè)的核心競爭力;三是爭取政府支持，煤炭鋼鐵行業(yè)承擔(dān)了大量的社會責(zé)任，可以在政府支持下將有些責(zé)任轉(zhuǎn)移出去，確實無法轉(zhuǎn)移的也應(yīng)當(dāng)尋求政府的扶持。
　　開灤(集團(tuán))有限責(zé)任公司總會計師張志芳的想法和蔣占華不謀而合。
　　他認(rèn)為，CFO在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中應(yīng)牢固樹立現(xiàn)金為王的理念，必須確保資金鏈安全。同時，圍繞扭虧脫困、去產(chǎn)能、分離企業(yè)辦社會等核心工作，充分發(fā)揮管理會計職能，全力推動經(jīng)濟(jì)增加值、經(jīng)營性凈現(xiàn)金流在企業(yè)績效考核中發(fā)揮核心作用。
 
　　企業(yè)提高效益是去杠桿的關(guān)鍵
　　而針對《意見》提出的支持鋼鐵、煤炭企業(yè)發(fā)行公司信用類債券用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，蔣占華強調(diào)：“在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，要防止發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，還要區(qū)別對待，該保的要保，該壓的要壓，增強工作的針對性，努力做到精準(zhǔn)施策。”張志芳也認(rèn)為，企業(yè)在去杠桿時，不僅要徹底實施“分離企業(yè)辦社會職能”，而且要徹底解決國有企業(yè)的歷史遺留問題，確定企業(yè)效益*9的考核導(dǎo)向。
　　一位鋼鐵行業(yè)人士非常贊同企業(yè)提高效益的做法。他表示，不論是鋼鐵企業(yè)還是煤炭企業(yè)，相比民企，國企的債務(wù)比率較高、效率低下，因此去杠桿的任務(wù)較重，“去杠桿要與提高效率雙管齊下”。
　　據(jù)蔣占華介紹，目前煤炭鋼鐵行業(yè)企業(yè)普遍負(fù)債率高，資金鏈條緊繃，特別是在集團(tuán)公司實行統(tǒng)貸統(tǒng)還、集團(tuán)公司為下屬企業(yè)提供融資擔(dān)保以及下屬企業(yè)之間相互提供融資擔(dān)保的情況下，極容易形成系統(tǒng)性風(fēng)險。在企業(yè)維持正常經(jīng)營非常困難、大幅度降薪、大量拖欠職工工資社保的情況下，如果不在調(diào)整帶息債務(wù)上做文章，企業(yè)經(jīng)營很容易進(jìn)入惡性循環(huán)。
　　“目前，可行的措施之一是債轉(zhuǎn)股。”蔣占華支招說，此舉一方面可以減少企業(yè)利息支出，另一方面可以降低企業(yè)負(fù)債水平，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步融資，改善企業(yè)經(jīng)營狀況。對于具有市場競爭力需要扶持的企業(yè)，可以政府支持發(fā)行低息中長期債券、發(fā)債貼息或者增資擴(kuò)股，幫助企業(yè)度過難關(guān)。
　　而針對《意見》中提出的支持企業(yè)以采礦權(quán)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)做抵押進(jìn)行融資，蔣占華對記者表示，這是對企業(yè)比較適合的融資方式。
　　但他認(rèn)為，煤炭生產(chǎn)企業(yè)以采礦權(quán)、應(yīng)收賬款融資還存在障礙。比如有的采礦權(quán)由于煤炭質(zhì)量或開采條件等原因，可能就是需要進(jìn)行去產(chǎn)能處理的礦權(quán)，不具備融資條件。而由于行業(yè)形勢的影響，采礦權(quán)價款大幅下滑，流動性變差，金融機(jī)構(gòu)接受采礦權(quán)質(zhì)押的意愿降低。但如果以礦權(quán)融資的折扣比例過低，也會影響企業(yè)融資的積極性。同時，應(yīng)收賬款保理融資也會判斷客戶質(zhì)量，操作手續(xù)比較復(fù)雜。
　　同時，蔣占華認(rèn)為，“之前金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險控制的考慮，對煤炭行業(yè)普遍采取了一刀切的限貸抽貸政策，如今《意見》的出臺能夠部分改善這種局面，不過實際效果還需實踐檢驗。”張志芳也對目前金融機(jī)構(gòu)的具體操作政策表示了擔(dān)憂。他認(rèn)為，《意見》中提到的融資方式還需要加大實際操作方面的指導(dǎo)。因為當(dāng)前煤炭行業(yè)基本上被列入貸款及債券壓縮退出行業(yè)，即使是采礦權(quán)、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)也受到影響，而從去年開始，各大銀行對煤炭行業(yè)授信只壓不增，授信規(guī)模無疑也是融資的必要條件之一。
 
　　作者：韓福恒  來源：中國會計報