操作風險相關(guān)，F(xiàn)RM金融風險管理師考點筆記

　　操作風險成本、操作風險模型、風險評估和風險指標等內(nèi)容是歷年FRM考試中比較重要的內(nèi)容，希望引起大家重視。

　　一、操作風險成本

　　(1).COOR(cost of operational risk)的四個元素：

　　1、操作損失成本

　　2、進行操作風險管理過程的成本

　　3、保險和其他財務風險成本

　　4、從保險和其他財務風險中回收的。所以COOR=1+2+3-4。

　　(2).COOR的優(yōu)點是：

　　1、簡單，易于向高層匯報

　　2、在風險管理過程中長期有效。

　　缺點是：

　　1、對于短期的風險管理而言并不合適

　　2、由于數(shù)據(jù)收集和分類的不同，很難在公司間比較。

　　二、操作風險模型

　　操作風險的模型包括：

　　A、財務報表模型，該模型認為操作風險應該用資本成本來反映。即公司級用于操作風險的資本=操作風險的required earnings/使用CAPM的所需收益。

　　這種模型的優(yōu)點是數(shù)據(jù)容易獲得和計算簡單，

　　缺點是：

　　(1)僅僅提供公司級的風險評估

　　(2)不能提供業(yè)務線的風險管理

　　(3)對業(yè)務線經(jīng)理沒有吸引力

　　B、損失情景模型(loss scenario model,LSM)使用主觀、定性的損失情景，并將結(jié)果轉(zhuǎn)化為可以計量的輸出，有兩種主要的LSM類型：issue-based model和risk mapping。issue-based model將幾個issue情景的結(jié)果轉(zhuǎn)化為能用于資本分配的計量結(jié)果。

　　risk mapping是將情景分析轉(zhuǎn)化為損失可能性，這種可能性是基于損失頻率和損失嚴重性網(wǎng)格的。頻率和嚴重性的聯(lián)合就可以生成損失分布的。

　　LSM的優(yōu)點:

　　A、與業(yè)務線經(jīng)理相關(guān)

　　B、直觀上有吸引力并且易于理解

　　C、能夠找到特定策略的缺點

　　D、能確定回收計劃和危機管理的必要。

　　LSM的缺點有：

　　A、主觀依賴管理人員的經(jīng)驗

　　B、情景不是完全定義的，也不是獨一無二的。

　　第3種模型是trend analysis,描繪出過去期間的集中損失經(jīng)歷，并想通過外推法得到一條未來損失的曲線。

　　模型4：期望損失計算。利用期望損失頻率和期望損失嚴重性來計算。

　　模型5：損失分布和精算模型

　　6、風險指標和基于指標的模型。

　　預測這些指標不是預測損失，而是預測損失可能發(fā)生的條件(這就是得到的是一些指標，還要涉及到對這些指標的理解)。

　　6.1、Delta-EVT模型，使用歷史損失數(shù)據(jù)的定量風險因子，并用極值理論來得到一個完整的包括尾部的風險分布。缺陷是數(shù)據(jù)不足，對風險因子的選擇主觀，尾部不穩(wěn)定;

　　6.2、bayesian belief networks，是一種隨機分析模型，用貝葉斯概率，利用概率樹來確定未來的可能損失。

　　6.3、system dynamics approach也是一種隨機分析模型，基于強模擬模型的發(fā)展。四、neutral networks是計算機軟件，對人腦的活動和行為進行建模。
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　　三、風險評估

　　1.risk assessment strategy

　　操作風險的三個目標：

　　A、決定機構(gòu)的損失類型

　　B、分析損失的起因和大小

　　C、減輕相關(guān)的風險。

　　2.風險評估的兩個維度(或四個象限quadrant)

　　兩個維度是從top-down到bottom-up、從qualitative到quantitative。bottom-up的風險評估策略有：包括控制自我評估(control self-assessment,CSA)、獨立審計和collaborative risk assessments.top-down是在機構(gòu)層面上確定風險的水平，優(yōu)點是容易進行資本分配，缺點是得到的信息不夠具體，其包括三種策略：情景分析、風險映射和保險精算分析。

　　LTCM的教訓是不能完全依靠定量分析，而是要定量定性結(jié)合分析。

　　CSA是定性的描述，是一種情景分析，管理者分析自己的業(yè)務過程，并在不同的情景下確定風險并描述風險。CSA包括：A、明確目標B、設計評估方案C、實施D、校對E、follow-up不斷的重復。其他的定性分析包括risk assessment interview(對不同的時間分析)和delphi-type scenario(邀請專家來集中評議)

　　四、風險指標

　　1.風險指標的三種分類標準：按type、按risk class和按照breadth of application。

　　2.根據(jù)類型分類，有四種：

　　a、inherent-risk indicator:比如交易數(shù)量、交易量、交易價值、員工占用staff tenure等。

　　b、management-control indicator:比如培訓人數(shù)、培訓費用等

　　.c、composite indicator綜合指標，比如每一筆交易中受培訓的人數(shù)，是1和2的綜合.

　　d、操作風險模型因素，從別的分類中取下來作為風險模型的輸入。

　　3.風險指標的兩個最重要屬性是1、預測性(predictive)prospective2、數(shù)據(jù)是可獲得并且及時的(accessible and timely)。

　　4.單個因素和公司的操作風險之間的不斷變化的關(guān)系就使得對因素進行backtesting是很重要的，確保其預測性能夠繼續(xù)。

　　5.有效的實施風險指標需要完成三個任務：

　　1、確定和定義單個和綜合的指標

　　2、建立數(shù)據(jù)獲得、分析的持久過程。

　　3、通過事后檢驗定期對指標進行驗證。
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