證券投資分析考前輔導(dǎo)：隨機(jī)指數(shù)（KD線）計(jì)算方法與運(yùn)用原則

　　隨機(jī)指數(shù)，是期貨和股票市場(chǎng)常用的技術(shù)分析工具。它在圖表上是由％Ｋ和％Ｄ兩條線所形成，因此也簡稱ＫＤ線。隨機(jī)指數(shù)在設(shè)計(jì)中綜合了動(dòng)量觀念，強(qiáng)弱指數(shù)和移動(dòng)平均線的一些優(yōu)點(diǎn)，在計(jì)算過程中主要研究高低價(jià)位與收市價(jià)的關(guān)系，即通過計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的*6價(jià)，最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅，反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱勢(shì)和超買超賣現(xiàn)象。因?yàn)槭袆?shì)上升而未轉(zhuǎn)向之前，每日多數(shù)都會(huì)偏于高價(jià)位收市，而下跌時(shí)收市價(jià)就常會(huì)偏于低位。隨機(jī)指數(shù)還在設(shè)計(jì)中充分考慮價(jià)格波動(dòng)的隨機(jī)震幅和中，短期波動(dòng)的測(cè)算，使其短期測(cè)市功能比移動(dòng)平均線更準(zhǔn)確有效，在市場(chǎng)短期超買超賣的預(yù)測(cè)方面，又比強(qiáng)弱指數(shù)敏感。因此，隨機(jī)指數(shù)作為股市的中，短期技術(shù)測(cè)市工具，頗為實(shí)用有效。
　　1．計(jì)算方法
　　隨機(jī)指數(shù)可以選擇任何一種日數(shù)作為計(jì)算基礎(chǔ)，例如五日ＫＤ線公式為：
　?。酥担剑保埃?times;[(Ｃ－Ｌ5)/(Ｈ5-Ｌ5)]
　?。闹担剑保埃?times;(Ｈ３/Ｌ３)
　　公式中：Ｃ為最后一日收市價(jià)：Ｌ５為最后五日內(nèi)最低價(jià)
　?。龋禐樽詈笪迦諆?nèi)*6價(jià)；Ｈ５為最后三個(gè)(Ｃ－Ｌ５)數(shù)的總和
　?。蹋碁樽詈笕齻€(gè)(Ｈ５－Ｌ５)數(shù)的總和。
　　計(jì)算出來的都是一個(gè)０───１００的數(shù)目，而得到的數(shù)都劃在圖上，通常Ｋ線是用實(shí)線代表，而Ｄ線就用虛線代表。
　　以上為原始計(jì)算方法，亦有改良的公式。將舊的Ｋ線取消，Ｄ線變?yōu)椋司€；三日平均線代替Ｄ線。
　　2．運(yùn)用原則
　　隨機(jī)指數(shù)是用％Ｋ，％Ｄ二條曲線構(gòu)成的圖形關(guān)系來分析研判價(jià)格走勢(shì)，這種圖形關(guān)系主要反映場(chǎng)的超買超賣現(xiàn)象，走勢(shì)背馳現(xiàn)象以及％Ｋ與％Ｄ相互交叉突破現(xiàn)象，從而預(yù)示中，短期走勢(shì)的到頂與見底過程，其具體應(yīng)用法則如下：
　?。ǎ保┏I超賣區(qū)域的判斷──％Ｋ值在８０以上，％Ｄ值在７０以上為超買的一般標(biāo)準(zhǔn)。％Ｋ值輕２０以下，％Ｄ值在３０以下，及時(shí)為超賣的一般標(biāo)準(zhǔn)。
　?。ǎ玻┍绸Y判斷──當(dāng)股價(jià)走勢(shì)一峰比一峰高時(shí)，隨機(jī)指數(shù)的曲線一峰比一峰低，或股價(jià)走勢(shì)一底比一底低時(shí)，隨機(jī)指數(shù)曲線一底比一底高，這種現(xiàn)象被稱為背馳，隨機(jī)指數(shù)與股價(jià)走勢(shì)產(chǎn)生背馳時(shí)，一般為轉(zhuǎn)勢(shì)的訊號(hào)，表明中期或短期走勢(shì)已到頂或見底，此時(shí)應(yīng)選擇正確的買賣時(shí)機(jī)。
　?。ǎ常ィ司€與％Ｄ線交叉突破判斷──當(dāng)％Ｋ值大于％Ｄ值時(shí)，表明當(dāng)前是一種向上漲升的趨勢(shì)，因此％Ｋ線從下向上突破％Ｄ線時(shí)，是買進(jìn)的訊號(hào)，反之，當(dāng)％Ｄ值大于％Ｋ值，表明當(dāng)前的趨勢(shì)向下跌落，因而％Ｋ線從上向下跌破％Ｄ線時(shí)，是賣出訊號(hào)。
　?。ィ司€與％Ｄ線的交叉突破，在８０以上或２０以下較為準(zhǔn)確，ＫＤ線與強(qiáng)弱指數(shù)不同之處是，它不僅能夠反映市場(chǎng)的超買或超賣程度，還能通過交叉突破達(dá)到歸出買賣訊號(hào)的功能，但是，當(dāng)這種交叉突破在５０左右發(fā)生，走勢(shì)又陷入盤局時(shí)，買賣訊號(hào)應(yīng)視為無效。
　　（４）Ｋ線形狀判斷──當(dāng)％Ｋ線傾斜度趨于平緩時(shí)，是短期轉(zhuǎn)勢(shì)的警告訊號(hào)，這種情況在大型熱門股及指數(shù)中準(zhǔn)確度較高；而在冷門股或小型股中準(zhǔn)確度則較低。
　　（５）另外隨機(jī)指數(shù)還有一些理論上的轉(zhuǎn)向訊號(hào)：Ｋ線和Ｄ線上升或下跌的速度減弱， 出現(xiàn)屈曲，通常都表示短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)勢(shì)；Ｋ線在上升或下跌一段時(shí)期后，突然急速穿越Ｄ線，顯示市勢(shì)短期內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)向：Ｋ線跌至零時(shí)通常會(huì)出現(xiàn)反彈至２０至２５之間，短期內(nèi)應(yīng)回落至接近零。這時(shí)，市勢(shì)應(yīng)開始反彈。如果Ｋ線升至１００，情況則剛好相反。
　　3。評(píng) 價(jià)
　?。ǎ保╇S機(jī)指數(shù)是一種較短期，敏感指標(biāo)，分析比較全面，但比強(qiáng)弱指數(shù)復(fù)雜。
　?。ǎ玻╇S機(jī)指數(shù)的典型背馳準(zhǔn)確性頗高，看典型背馳區(qū)注意Ｄ線，而Ｋ線的作用只在發(fā)出買賣訊號(hào)。
　?。ǎ常┰谑褂弥校Ｓ校示€的指標(biāo)，即３乘以Ｋ值減２乘以Ｄ值（３Ｋ－２Ｄ＝Ｊ），其目的是求出Ｋ值與Ｄ值的*5乖離程度，以領(lǐng)先ＫＤ值找出底部和頭部。％Ｊ大于１００時(shí)為超買，小于１０時(shí)為超賣。