證券投資分析考前輔導(dǎo)：節(jié)動(dòng)向指數(shù)（DMI）計(jì)算方法與運(yùn)用原則

　　動(dòng)向指數(shù)又叫移動(dòng)方向指數(shù)或趨向指數(shù)。是屬于趨勢(shì)判斷的技術(shù)性指標(biāo)，其基本原理是通過分析股票價(jià)格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點(diǎn)，即供需關(guān)系受價(jià)格變動(dòng)之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對(duì)趨勢(shì)判斷的依據(jù)。
　　動(dòng)向的指數(shù)有三條線：上升指標(biāo)線，下降指標(biāo)線和平均動(dòng)向指數(shù)線。三條線均可設(shè)定天數(shù)，一般為１４天。
　　1．計(jì)算方法
　　動(dòng)向指數(shù)的計(jì)算比較復(fù)雜，運(yùn)算的基本程序?yàn)椋?br>　　（１）按一定規(guī)則比較每日股價(jià)波動(dòng)產(chǎn)生的*6價(jià)，最低價(jià)和收市價(jià)，計(jì)算出每日股價(jià)波動(dòng)的真實(shí)波幅ＴＲ，上升動(dòng)向＋ＤＭ和下降動(dòng)向－ＤＭ，在運(yùn)算基日基礎(chǔ)上按一定天數(shù)將其累加，以求Ｎ日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ值。
　　（２）將Ｎ日的上升動(dòng)向值和下降動(dòng)向值分別除以Ｎ日的真實(shí)波幅值，從而求出Ｎ日的上升指標(biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ。
　　（３）通過Ｎ日的上升指標(biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ之間的差和之比，計(jì)算出每日動(dòng)向指數(shù)ＤＸ。
　?。ǎ矗┌匆欢ㄌ鞌?shù)將ＤＸ累加后平均，求得Ｎ日的平均動(dòng)向指數(shù)ＡＤＸ。
　　下面是制作動(dòng)向的指數(shù)的具體計(jì)算程序和方法。
　?。ǎ保┯?jì)算真實(shí)波幅（ＴＲ）
　　動(dòng)向指數(shù)中的真實(shí)波幅是通過比較下列三種股價(jià)差額的絕對(duì)值，取其中*5的價(jià)差絕對(duì)值作為股價(jià)的每日真實(shí)波幅。
　?、佼?dāng)日*6價(jià)與當(dāng)日最低價(jià)之間的價(jià)差。
　?、诋?dāng)日最低價(jià)與上日收市價(jià)之間的價(jià)差。
　?、郛?dāng)日*6價(jià)與上日收市價(jià)之間的價(jià)差。
　　（２）計(jì)算當(dāng)日動(dòng)向值
　　當(dāng)日動(dòng)向值分上升動(dòng)向，下降動(dòng)向和無動(dòng)向三種情況，每天的當(dāng)日動(dòng)向值只能是三種情況中的一種。
　?、偕仙齽?dòng)向（＋ＤＭ）
　　當(dāng)日*6價(jià)高于上日*6價(jià)的部分為當(dāng)日上升升動(dòng)向值，即＋ＤＭ值，條件是上升勸向值必須大于當(dāng)日最低價(jià)減去上日最低價(jià)的絕對(duì)值，否則＋ＤＭ＝０。
　?、谙陆祫?dòng)向（－ＤＭ）
　　當(dāng)日最低價(jià)低于上日最低價(jià)的部分為當(dāng)日下降動(dòng)向值，即－ＤＭ值，條件是下降動(dòng)向值必須大于當(dāng)日*6價(jià)減去上日*6價(jià)的絕對(duì)值，否則－ＤＭ＝０
　?、蹮o動(dòng)向（Zero Directional Movement）
　　無動(dòng)向代表當(dāng)日動(dòng)向值為“零”時(shí)的情況，即當(dāng)日的＋ＤＭ＝０。有兩種股價(jià)波動(dòng)情況可能出現(xiàn)無動(dòng)向。
　　當(dāng)當(dāng)日*6價(jià)低于上日*6價(jià)并且當(dāng)日最低價(jià)高于上日最低價(jià)時(shí)；
　　當(dāng)上升動(dòng)向值正好與下降動(dòng)向值相等時(shí)；
　　這兩情況下的±ＤＭ值均為零。
　?。ǎ常┯?jì)算１４日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ
　　動(dòng)向指數(shù)是一種對(duì)股價(jià)趨勢(shì)的分析工具，因此采一定天數(shù)的平均指標(biāo)更能反映市場(chǎng)趨勢(shì)。平均指標(biāo)的采樣天數(shù)過多，指數(shù)擺動(dòng)較為平滑，采樣天數(shù)過少，指數(shù)擺動(dòng)又過于敏感，一般是以１４日采樣作為運(yùn)算的基礎(chǔ)天數(shù)。
　?。保慈盏模裕壹矗裕遥保礊椋保刺斓模裕抑?，同理，１４日±ＤＭ即±ＤＭ１４為１４天的±ＤＭ之和。
　　為簡(jiǎn)化計(jì)算過程，在*9個(gè)ＴＲ１４計(jì)算出來之后，ＲＴ１４的計(jì)算方法可改為：
　　當(dāng)日ＴＲ１４＝上日ＴＲ１４－上日ＴＲ１４/１４＋當(dāng)日ＴＲ
　?。模停保春停模停保吹暮?jiǎn)化方法以此類推。
　　（４）計(jì)算上升指標(biāo)（＋ＤＩ）和下降指標(biāo)（－ＤＩ）
　　上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的計(jì)算方法為分別將其上升地勸向值和下降地勸向值除以真實(shí)波幅值。即：＋ＤＩ１４＝＋ＤＭ　?。保?ＴＲ１４ －ＤＩ１４＝－ＤＭ１４/ＴＲ１４
　?。ǎ担┯?jì)算動(dòng)向指數(shù)（ＤＸ）
　　動(dòng)向指數(shù)是上升指標(biāo)與下降指標(biāo)之間的差和之比，它的計(jì)算公式如下：
　?。模兀健迹ǎ模桑保矗ǎ模桑保矗? 〖（＋ＤＩ１４）＋（－ＤＩ１４）〗×１００％
　?。ǎ叮┯?jì)算平均動(dòng)向指數(shù)（ＡＤＸ）
　　由于每日的動(dòng)向指數(shù)值跟隨每日股價(jià)波幅上落，上下起伏較大，為使動(dòng)向指數(shù)表現(xiàn)得比較平滑，一般以平均動(dòng)向指數(shù)作為最終的分析指標(biāo)。平均動(dòng)向指數(shù)仍按１４天作為運(yùn)算基礎(chǔ)，它的計(jì)算公式為：
　?。粒模兀剑ǎ模兀保模兀玻?＋ＤＸ１４）/１４
　　同樣，為運(yùn)算能夠簡(jiǎn)化，在計(jì)算出*9個(gè)ＡＤＸ后，平均動(dòng)向指數(shù)的計(jì)算公式可改為：
　　當(dāng)日ＡＤＸ＝（上日ＡＤＸＬ×１３＋當(dāng)日ＤＸ）/１４
　　（７）動(dòng)向指數(shù)圖的繪制
　　在以上計(jì)算過程中得出的三個(gè)重要數(shù)值＋ＤＩ，－ＤＩ和ＡＤＸ后，可將它們繪制在動(dòng)向指數(shù)圖上。動(dòng)向指數(shù)圖一般繪于股價(jià)走勢(shì)圖下方，橫軸表示時(shí)間，繪制時(shí)要與股價(jià)走勢(shì)時(shí)間相對(duì)應(yīng)，以便分析研判，縱軸表示數(shù)值單位，由于三種數(shù)值的單位均在０－１００之間，可用０和１００表示縱軸的單位坐標(biāo)。
　　在繪制圖表過程中，要用線條將每日斬?cái)?shù)值逐日連接起來，形成三條波動(dòng)曲線。
　　2．運(yùn)用法則
　　動(dòng)向指數(shù)在應(yīng)用時(shí)，主要是分析上升指標(biāo)＋ＤＩ，下降指標(biāo)－ＤＩ和平均動(dòng)向指數(shù)ＡＤＸ三條曲線的關(guān)系，其中＋ＤＩ和－ＤＩ兩條曲線的走勢(shì)關(guān)系是判斷出入市的訊號(hào)，ＡＤＸ則是對(duì)行情趨的判斷訊號(hào)。
　?。ǎ保┥仙笜?biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ的應(yīng)用法則
　　①走勢(shì)在有創(chuàng)新高的價(jià)格時(shí)，＋ＤＩ上升，－ＤＩ下降。因此，當(dāng)圖形上＋ＤＴ１４從下向上遞增突破－ＤＴ１４時(shí)，顯示市場(chǎng)內(nèi)部有新的多頭買家進(jìn)場(chǎng)，愿意以較高的價(jià)格買進(jìn)，因此為買進(jìn)訊號(hào)。
　?、谙喾矗?dāng)－ＤＩ１４從下向上遞增突破＋ＤＩ１４時(shí)，顯示市場(chǎng)內(nèi)部有新的空頭賣家出貨，愿意以較低價(jià)格沽售，因此為賣出訊號(hào)。
　?、郛?dāng)走勢(shì)維持某種趨勢(shì)時(shí)，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號(hào)相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢(shì)出現(xiàn)牛皮盤檔時(shí)，應(yīng)＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４發(fā)出的買賣訊號(hào)視為無效。
　?。ǎ玻┢骄鶆?dòng)向指標(biāo)ＡＤＸ的應(yīng)用法則
　?、?趨勢(shì)判斷。當(dāng)行情走勢(shì)朝向單一方向發(fā)展時(shí)，無論是漲勢(shì)或跌勢(shì)，ＡＤＸ值都會(huì)不斷遞增。因此，當(dāng)ＡＤＸ值高于上日時(shí)，可以斷定當(dāng)前市場(chǎng)行情仍在維持原有趨勢(shì)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲，或繼續(xù)下跌。特別是當(dāng)＋ＤＩ１４與ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ與ＡＤＸ同向上升時(shí)，表示當(dāng)前趨勢(shì)十分強(qiáng)勁。
　?、谂Ｆな信袛?。當(dāng)走勢(shì)呈牛皮狀態(tài)，股價(jià)新高及新低頻繁出現(xiàn)，＋ＤＩ和－ＤＩ愈走愈近，反復(fù)交叉，ＡＤＸ將會(huì)出現(xiàn)遞減。當(dāng)ＡＤＸ值降低至２０以下，且出現(xiàn)橫向移動(dòng)時(shí)，可以斷定市場(chǎng)為牛皮市。此時(shí)趨勢(shì)無一定動(dòng)向，投資者應(yīng)持觀望，不可認(rèn)為±ＤＩ１４發(fā)出的訊號(hào)入市。
　?、郛?dāng)走勢(shì)維持某種趨勢(shì)時(shí)，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號(hào)相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢(shì)出現(xiàn)牛皮盤檔時(shí)，應(yīng)將＋ＤＩ１Ｌ４和－ＤＩ１４發(fā)出的買賣訊號(hào)視為無效。
　?。ǎ玻┢骄鶆?dòng)向指標(biāo)ＡＤＸ的應(yīng)用法則
　?、?趨勢(shì)判斷。當(dāng)行情走勢(shì)朝向單一方向發(fā)展時(shí)，無論是漲勢(shì)或跌勢(shì)，ＡＤＸ值都會(huì)不斷遞增。因此，當(dāng)ＡＤＸ值高于上日時(shí)，可以斷定當(dāng)前市場(chǎng)行情仍在維持原有趨勢(shì)，即股價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲，或繼續(xù)下跌。特別是當(dāng)＋ＤＩ１４與ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ與ＡＤＸ同向上升時(shí)，表示當(dāng)前趨勢(shì)十分強(qiáng)勁。
　　②牛皮市判斷。當(dāng)走勢(shì)呈牛皮狀態(tài)，股價(jià)新高及新低頻繁出現(xiàn)，＋ＤＩＬ和－ＤＩ愈走愈近，反復(fù)交叉，ＡＤＸ將會(huì)出現(xiàn)遞減。當(dāng)ＡＤＸ值降低至２０以下，且出現(xiàn)橫向移動(dòng)時(shí)，可以斷定市場(chǎng)為牛皮市。此時(shí)趨勢(shì)無一定動(dòng)向。投資者應(yīng)持觀望，不可認(rèn)為±ＤＩ１４發(fā)出的訊號(hào)入市。
　?、?轉(zhuǎn)勢(shì)判斷。當(dāng)ＡＤＸ值從上漲高點(diǎn)轉(zhuǎn)跌時(shí)，顯示原有趨勢(shì)即將反轉(zhuǎn)，如當(dāng)前處于漲勢(shì)，表示跌勢(shì)臨近，如當(dāng)前處于跌勢(shì)，則表示漲勢(shì)臨近。此時(shí)±ＤＩ有逐漸靠攏或交叉之表現(xiàn)。ＡＤＸ在高點(diǎn)反轉(zhuǎn)斬?cái)?shù)值無一定標(biāo)準(zhǔn)，一般以高度在５０以上轉(zhuǎn)跌較為有效。觀察時(shí)，ＡＤＸ調(diào)頭向下，即為大勢(shì)到頂或到底之訊號(hào)。
　　3．評(píng) 價(jià)
　?。ǎ保┎恍枰饔^判斷，只需要在有效市場(chǎng)訊號(hào)下采取行動(dòng)。而且上升指標(biāo)與下降指標(biāo)的交錯(cuò)訊號(hào)容易理解。
　?。ǎ玻┰趧?dòng)向指數(shù)中增添ＡＤＸＲ指標(biāo)，能夠擴(kuò)充動(dòng)向的指數(shù)的功能。ＡＤＸＲ是ＡＤＸ的“評(píng)估數(shù)值”，其計(jì)算方法是將當(dāng)日的ＡＤＸ值與１４日前斬ＡＤＸ值相加后除以２得出。ＡＤＸＲ的波動(dòng)一般較ＡＤＸ平緩，當(dāng)±ＤＩ相交，發(fā)出買賣訊號(hào)后，ＡＤＸＲ又與ＡＤＸ相交，則是最后的出入市機(jī)會(huì)，隨后而來的行情較急，因此應(yīng)立即采取行動(dòng)。
　?。粒模兀疫€是市場(chǎng)的評(píng)估指標(biāo)，當(dāng)ＡＤＸＲ處于高位時(shí)，顯示行情波動(dòng)較大，當(dāng)ＡＤＸＲ處一低檔，則表明行情較為牛皮。
　　（３）計(jì)算復(fù)雜，公式不易掌握。