證券投資分析考前輔導(dǎo)：節(jié)動向指數(shù)（DMI）計算方法與運(yùn)用原則

　　動向指數(shù)又叫移動方向指數(shù)或趨向指數(shù)。是屬于趨勢判斷的技術(shù)性指標(biāo)，其基本原理是通過分析股票價格在上升及下跌過程中供需關(guān)系的均衡點，即供需關(guān)系受價格變動之影響而發(fā)生由均衡到失衡的循環(huán)過程，從而提供對趨勢判斷的依據(jù)。
　　動向的指數(shù)有三條線：上升指標(biāo)線，下降指標(biāo)線和平均動向指數(shù)線。三條線均可設(shè)定天數(shù)，一般為１４天。
　　1．計算方法
　　動向指數(shù)的計算比較復(fù)雜，運(yùn)算的基本程序為：
　?。ǎ保┌匆欢ㄒ?guī)則比較每日股價波動產(chǎn)生的*6價，最低價和收市價，計算出每日股價波動的真實波幅ＴＲ，上升動向＋ＤＭ和下降動向－ＤＭ，在運(yùn)算基日基礎(chǔ)上按一定天數(shù)將其累加，以求Ｎ日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ值。
　?。ǎ玻ⅲ稳盏纳仙齽酉蛑岛拖陆祫酉蛑捣謩e除以Ｎ日的真實波幅值，從而求出Ｎ日的上升指標(biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ。
　　（３）通過Ｎ日的上升指標(biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ之間的差和之比，計算出每日動向指數(shù)ＤＸ。
　?。ǎ矗┌匆欢ㄌ鞌?shù)將ＤＸ累加后平均，求得Ｎ日的平均動向指數(shù)ＡＤＸ。
　　下面是制作動向的指數(shù)的具體計算程序和方法。
　?。ǎ保┯嬎阏鎸嵅ǚǎ裕遥?br>　　動向指數(shù)中的真實波幅是通過比較下列三種股價差額的絕對值，取其中*5的價差絕對值作為股價的每日真實波幅。
　?、佼?dāng)日*6價與當(dāng)日最低價之間的價差。
　?、诋?dāng)日最低價與上日收市價之間的價差。
　　③當(dāng)日*6價與上日收市價之間的價差。
　?。ǎ玻┯嬎惝?dāng)日動向值
　　當(dāng)日動向值分上升動向，下降動向和無動向三種情況，每天的當(dāng)日動向值只能是三種情況中的一種。
　?、偕仙齽酉颍ǎ模停?br>　　當(dāng)日*6價高于上日*6價的部分為當(dāng)日上升升動向值，即＋ＤＭ值，條件是上升勸向值必須大于當(dāng)日最低價減去上日最低價的絕對值，否則＋ＤＭ＝０。
　　②下降動向（－ＤＭ）
　　當(dāng)日最低價低于上日最低價的部分為當(dāng)日下降動向值，即－ＤＭ值，條件是下降動向值必須大于當(dāng)日*6價減去上日*6價的絕對值，否則－ＤＭ＝０
　?、蹮o動向（Zero Directional Movement）
　　無動向代表當(dāng)日動向值為“零”時的情況，即當(dāng)日的＋ＤＭ＝０。有兩種股價波動情況可能出現(xiàn)無動向。
　　當(dāng)當(dāng)日*6價低于上日*6價并且當(dāng)日最低價高于上日最低價時；
　　當(dāng)上升動向值正好與下降動向值相等時；
　　這兩情況下的±ＤＭ值均為零。
　　（３）計算１４日的ＴＲ，＋ＤＭ和－ＤＭ
　　動向指數(shù)是一種對股價趨勢的分析工具，因此采一定天數(shù)的平均指標(biāo)更能反映市場趨勢。平均指標(biāo)的采樣天數(shù)過多，指數(shù)擺動較為平滑，采樣天數(shù)過少，指數(shù)擺動又過于敏感，一般是以１４日采樣作為運(yùn)算的基礎(chǔ)天數(shù)。
　?。保慈盏模裕壹矗裕遥保礊椋保刺斓模裕抑?，同理，１４日±ＤＭ即±ＤＭ１４為１４天的±ＤＭ之和。
　　為簡化計算過程，在*9個ＴＲ１４計算出來之后，ＲＴ１４的計算方法可改為：
　　當(dāng)日ＴＲ１４＝上日ＴＲ１４－上日ＴＲ１４/１４＋當(dāng)日ＴＲ
　?。模停保春停模停保吹暮喕椒ㄒ源祟愅?。
　　（４）計算上升指標(biāo)（＋ＤＩ）和下降指標(biāo)（－ＤＩ）
　　上升指標(biāo)和下降指標(biāo)的計算方法為分別將其上升地勸向值和下降地勸向值除以真實波幅值。即：＋ＤＩ１４＝＋ＤＭ　?。保?ＴＲ１４ －ＤＩ１４＝－ＤＭ１４/ＴＲ１４
　?。ǎ担┯嬎銊酉蛑笖?shù)（ＤＸ）
　　動向指數(shù)是上升指標(biāo)與下降指標(biāo)之間的差和之比，它的計算公式如下：
　?。模兀健迹ǎ模桑保矗ǎ模桑保矗? 〖（＋ＤＩ１４）＋（－ＤＩ１４）〗×１００％
　　（６）計算平均動向指數(shù)（ＡＤＸ）
　　由于每日的動向指數(shù)值跟隨每日股價波幅上落，上下起伏較大，為使動向指數(shù)表現(xiàn)得比較平滑，一般以平均動向指數(shù)作為最終的分析指標(biāo)。平均動向指數(shù)仍按１４天作為運(yùn)算基礎(chǔ)，它的計算公式為：
　?。粒模兀剑ǎ模兀保模兀玻?＋ＤＸ１４）/１４
　　同樣，為運(yùn)算能夠簡化，在計算出*9個ＡＤＸ后，平均動向指數(shù)的計算公式可改為：
　　當(dāng)日ＡＤＸ＝（上日ＡＤＸＬ×１３＋當(dāng)日ＤＸ）/１４
　?。ǎ罚﹦酉蛑笖?shù)圖的繪制
　　在以上計算過程中得出的三個重要數(shù)值＋ＤＩ，－ＤＩ和ＡＤＸ后，可將它們繪制在動向指數(shù)圖上。動向指數(shù)圖一般繪于股價走勢圖下方，橫軸表示時間，繪制時要與股價走勢時間相對應(yīng)，以便分析研判，縱軸表示數(shù)值單位，由于三種數(shù)值的單位均在０－１００之間，可用０和１００表示縱軸的單位坐標(biāo)。
　　在繪制圖表過程中，要用線條將每日斬數(shù)值逐日連接起來，形成三條波動曲線。
　　2．運(yùn)用法則
　　動向指數(shù)在應(yīng)用時，主要是分析上升指標(biāo)＋ＤＩ，下降指標(biāo)－ＤＩ和平均動向指數(shù)ＡＤＸ三條曲線的關(guān)系，其中＋ＤＩ和－ＤＩ兩條曲線的走勢關(guān)系是判斷出入市的訊號，ＡＤＸ則是對行情趨的判斷訊號。
　　（１）上升指標(biāo)＋ＤＩ和下降指標(biāo)－ＤＩ的應(yīng)用法則
　?、僮邉菰谟袆?chuàng)新高的價格時，＋ＤＩ上升，－ＤＩ下降。因此，當(dāng)圖形上＋ＤＴ１４從下向上遞增突破－ＤＴ１４時，顯示市場內(nèi)部有新的多頭買家進(jìn)場，愿意以較高的價格買進(jìn)，因此為買進(jìn)訊號。
　?、谙喾矗?dāng)－ＤＩ１４從下向上遞增突破＋ＤＩ１４時，顯示市場內(nèi)部有新的空頭賣家出貨，愿意以較低價格沽售，因此為賣出訊號。
　?、郛?dāng)走勢維持某種趨勢時，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢出現(xiàn)牛皮盤檔時，應(yīng)＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４發(fā)出的買賣訊號視為無效。
　?。ǎ玻┢骄鶆酉蛑笜?biāo)ＡＤＸ的應(yīng)用法則
　　① 趨勢判斷。當(dāng)行情走勢朝向單一方向發(fā)展時，無論是漲勢或跌勢，ＡＤＸ值都會不斷遞增。因此，當(dāng)ＡＤＸ值高于上日時，可以斷定當(dāng)前市場行情仍在維持原有趨勢，即股價會繼續(xù)上漲，或繼續(xù)下跌。特別是當(dāng)＋ＤＩ１４與ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ與ＡＤＸ同向上升時，表示當(dāng)前趨勢十分強(qiáng)勁。
　?、谂Ｆな信袛?。當(dāng)走勢呈牛皮狀態(tài)，股價新高及新低頻繁出現(xiàn)，＋ＤＩ和－ＤＩ愈走愈近，反復(fù)交叉，ＡＤＸ將會出現(xiàn)遞減。當(dāng)ＡＤＸ值降低至２０以下，且出現(xiàn)橫向移動時，可以斷定市場為牛皮市。此時趨勢無一定動向，投資者應(yīng)持觀望，不可認(rèn)為±ＤＩ１４發(fā)出的訊號入市。
　　③當(dāng)走勢維持某種趨勢時，＋ＤＩ１４和－ＤＩ１４的交叉突破訊號相當(dāng)準(zhǔn)確，但走勢出現(xiàn)牛皮盤檔時，應(yīng)將＋ＤＩ１Ｌ４和－ＤＩ１４發(fā)出的買賣訊號視為無效。
　?。ǎ玻┢骄鶆酉蛑笜?biāo)ＡＤＸ的應(yīng)用法則
　?、?趨勢判斷。當(dāng)行情走勢朝向單一方向發(fā)展時，無論是漲勢或跌勢，ＡＤＸ值都會不斷遞增。因此，當(dāng)ＡＤＸ值高于上日時，可以斷定當(dāng)前市場行情仍在維持原有趨勢，即股價會繼續(xù)上漲，或繼續(xù)下跌。特別是當(dāng)＋ＤＩ１４與ＡＤＸ同向上升，或－ＤＩ與ＡＤＸ同向上升時，表示當(dāng)前趨勢十分強(qiáng)勁。
　?、谂Ｆな信袛?。當(dāng)走勢呈牛皮狀態(tài)，股價新高及新低頻繁出現(xiàn)，＋ＤＩＬ和－ＤＩ愈走愈近，反復(fù)交叉，ＡＤＸ將會出現(xiàn)遞減。當(dāng)ＡＤＸ值降低至２０以下，且出現(xiàn)橫向移動時，可以斷定市場為牛皮市。此時趨勢無一定動向。投資者應(yīng)持觀望，不可認(rèn)為±ＤＩ１４發(fā)出的訊號入市。
　?、?轉(zhuǎn)勢判斷。當(dāng)ＡＤＸ值從上漲高點轉(zhuǎn)跌時，顯示原有趨勢即將反轉(zhuǎn)，如當(dāng)前處于漲勢，表示跌勢臨近，如當(dāng)前處于跌勢，則表示漲勢臨近。此時±ＤＩ有逐漸靠攏或交叉之表現(xiàn)。ＡＤＸ在高點反轉(zhuǎn)斬數(shù)值無一定標(biāo)準(zhǔn)，一般以高度在５０以上轉(zhuǎn)跌較為有效。觀察時，ＡＤＸ調(diào)頭向下，即為大勢到頂或到底之訊號。
　　3．評 價
　?。ǎ保┎恍枰饔^判斷，只需要在有效市場訊號下采取行動。而且上升指標(biāo)與下降指標(biāo)的交錯訊號容易理解。
　?。ǎ玻┰趧酉蛑笖?shù)中增添ＡＤＸＲ指標(biāo)，能夠擴(kuò)充動向的指數(shù)的功能。ＡＤＸＲ是ＡＤＸ的“評估數(shù)值”，其計算方法是將當(dāng)日的ＡＤＸ值與１４日前斬ＡＤＸ值相加后除以２得出。ＡＤＸＲ的波動一般較ＡＤＸ平緩，當(dāng)±ＤＩ相交，發(fā)出買賣訊號后，ＡＤＸＲ又與ＡＤＸ相交，則是最后的出入市機(jī)會，隨后而來的行情較急，因此應(yīng)立即采取行動。
　　ＡＤＸＲ還是市場的評估指標(biāo)，當(dāng)ＡＤＸＲ處于高位時，顯示行情波動較大，當(dāng)ＡＤＸＲ處一低檔，則表明行情較為牛皮。
　?。ǎ常┯嬎銖?fù)雜，公式不易掌握。