進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明股利增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率，和這道題有什么關(guān)系？

這道題解析看不太明白，總覺(jué)得分析的復(fù)雜了。進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明股利增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率，和這道題有什么關(guān)系？

段同學(xué)
2021-06-21 17:35:28
閱讀量 1000
  • 侯老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師
    接地氣 一絲不茍 循循善誘 幽默風(fēng)趣
    高頓為您提供一對(duì)一解答服務(wù)，關(guān)于進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明股利增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率，和這道題有什么關(guān)系？我的回答如下：

    機(jī)會(huì)留給有準(zhǔn)備的小可愛(ài)，勤奮的學(xué)員你好：

    穩(wěn)定增長(zhǎng)的時(shí)候，可以用固定增長(zhǎng)模型呀~

    可以用P0=D1/(RS-g)哦~

    股利增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率=股價(jià)增長(zhǎng)率

    可以計(jì)算下一期股價(jià)，進(jìn)而計(jì)算資本利得~


    書(shū)中自有黃金屋 書(shū)中自有顏如玉，同學(xué)繼續(xù)加油呀~


    以上是關(guān)于率,增長(zhǎng)率相關(guān)問(wèn)題的解答，希望對(duì)你有所幫助，如有其它疑問(wèn)想快速被解答可在線咨詢或添加老師微信。
    2021-06-21 18:11:14
  • 收起
    段同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    沒(méi)明白。糊涂了
    2021-06-21 18:41:07
  • 侯老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    可愛(ài)的同學(xué)我們又見(jiàn)面啦~

    同學(xué)想一下，咱們第6章估計(jì)股票價(jià)值的時(shí)候，是不是有零增長(zhǎng)模型，固定增長(zhǎng)模型以及非固定增長(zhǎng)模型，

    當(dāng)穩(wěn)定的時(shí)候，是固定增長(zhǎng)模型，也就是老師給同學(xué)圈起來(lái)同學(xué)用的那個(gè)公式~



    解析說(shuō)股利增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率，我們就可以把題目告知的甲和乙的穩(wěn)定增長(zhǎng)率來(lái)作為g，計(jì)算呀~再想一想呢~



    在你內(nèi)心深處，還有無(wú)窮的潛力，老師祝同學(xué)逢考必過(guò)~

    2021-06-21 19:03:38
  • 收起
    段同學(xué)學(xué)員追問(wèn)
    1解析說(shuō)可以把G當(dāng)成資本利得收益率，沒(méi)明白，資本市場(chǎng)完全有效，這3個(gè)才相等么。 2資本利得，我理解是把股票賣(mài)出去賺的錢(qián)，可是又不知道是多錢(qián)買(mǎi)的哦
    2021-06-21 19:48:45
  • 侯老師 高頓財(cái)經(jīng)研究院老師

    機(jī)會(huì)留給有準(zhǔn)備的小可愛(ài)，勤奮的學(xué)員你好：

    1、解析說(shuō)可以把G當(dāng)成資本利得收益率，沒(méi)明白，資本市場(chǎng)完全有效，這3個(gè)才相等么

    g=股利增長(zhǎng)率=股價(jià)增長(zhǎng)率=資本利得收益率

    但是同學(xué)你想一下，如果說(shuō)這個(gè)企業(yè)它沒(méi)有進(jìn)入穩(wěn)定時(shí)期，它是不穩(wěn)定的，不穩(wěn)定的時(shí)候g也是會(huì)變化的，如果g變化了咱們也沒(méi)辦法去做這個(gè)題目呀同學(xué)。

    （1）固定增長(zhǎng)模型時(shí)，有V0=D1/(RS-g)，

    當(dāng)資本市場(chǎng)有效時(shí)，才可以利用這個(gè)公式倒求RS，因?yàn)椋褐挥匈Y本市場(chǎng)有效的時(shí)候，才有V0=P0即（價(jià)值=價(jià)格），繼而有

    V0=P0=D1/(RS-g)，倒求RS，即RS=D1/P0    +g

    (2)其實(shí)這個(gè)題目，如果同學(xué)不理解解析的話也沒(méi)關(guān)系哈，這個(gè)題目可以按照自己的思路選出來(lái)就行~


    2、資本利得，我理解是把股票賣(mài)出去賺的錢(qián)，可是又不知道是多錢(qián)買(mǎi)的哦

    對(duì)呀，所以這個(gè)題目咱們沒(méi)有選C呀~同學(xué)的理解是對(duì)的呀~

    退一步而言，若把題目已經(jīng)告知的股票價(jià)格作為P0，用g計(jì)算P1，也可以計(jì)算一下下一期的資本利得，但是這個(gè)題目C選項(xiàng)沒(méi)有說(shuō)讓我們計(jì)算哪一個(gè)時(shí)期的資本利得，所以不選C


    書(shū)中自有黃金屋 書(shū)中自有顏如玉，同學(xué)繼續(xù)加油呀~

    2021-06-21 20:08:51
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其他回答

  • 陳同學(xué)
    可持續(xù)增長(zhǎng)率和內(nèi)含增長(zhǎng)率有什么區(qū)別和聯(lián)系？
    • 周老師
      1）可持續(xù)增長(zhǎng)率是企業(yè)在保持原有經(jīng)營(yíng)效率（銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)）和財(cái)務(wù)政策（資產(chǎn)負(fù)債率和利潤(rùn)留存率），并且不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的前提下，可以實(shí)現(xiàn)的最大增長(zhǎng)率，可持續(xù)增長(zhǎng)率也是個(gè)特殊的增長(zhǎng)率，并非實(shí)際增長(zhǎng)率，計(jì)算它的作用是為了和實(shí)際增長(zhǎng)率比較。如果下一年保持本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變，并且不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，則下一年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)，在此情況下，下一年的實(shí)際銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝下一年的可持續(xù)增長(zhǎng)率＝本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。 （2）內(nèi)含增長(zhǎng)率是強(qiáng)調(diào)企業(yè)利用自身積累的資源實(shí)現(xiàn)的最大增長(zhǎng)率，也就是使外部融資為0的特殊增長(zhǎng)率，是臨界點(diǎn)的增長(zhǎng)率，當(dāng)實(shí)際增長(zhǎng)率大于內(nèi)含增長(zhǎng)率時(shí)資金會(huì)短缺，反之會(huì)有剩余。在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，會(huì)存在負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債率可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)。
  • 曉同學(xué)
    cpa財(cái)務(wù)管理題目：可持續(xù)增長(zhǎng)時(shí)，為什么可持續(xù)增長(zhǎng)率等于股價(jià)增長(zhǎng)率
    • 寧老師
      可持續(xù)增長(zhǎng)率是對(duì)下一年度銷(xiāo)售的預(yù)測(cè)，根據(jù)期末權(quán)益計(jì)算出的可持續(xù)增長(zhǎng)率是下一年度保持本年的四個(gè)指標(biāo)不變且不增發(fā)新股時(shí)，銷(xiāo)售可以達(dá)到的最大增長(zhǎng)率。如果下年滿足5個(gè)條件保持可持續(xù)增長(zhǎng)，則下年可持續(xù)增長(zhǎng)率=本年可持續(xù)增長(zhǎng)率，由于下年保持可持續(xù)增長(zhǎng)因此可以使用期初和期末公式，則下年可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率），所以本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率），所以不論本年情況如何，都可以使用期末權(quán)益公式計(jì)算本年可持續(xù)增長(zhǎng)率。

      可持續(xù)增長(zhǎng)率＝銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率/（1－銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)×留存收益率）＝（收益留存率×凈利潤(rùn)/期末股東權(quán)益）/（1－收益留存率×凈利潤(rùn)/期末股東權(quán)益）
      ＝（留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）/（1－留存收益本期增加/期末股東權(quán)益）
      ＝留存收益本期增加/（期末股東權(quán)益－留存收益本期增加）
      ＝本期收益留存額/（期末股東權(quán)益-本期收益留存額）

      如果不增發(fā)新股，則“期末股東權(quán)益－本年留存收益”＝期初股東權(quán)益，可持續(xù)增長(zhǎng)率＝本年留存收益/（期末股東權(quán)益－本年留存收益）＝本年留存收益/期初股東權(quán)益＝股東權(quán)益增長(zhǎng)率
  • 張同學(xué)
    銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和可持續(xù)增長(zhǎng)率的問(wèn)題
    • 周老師
      可持續(xù)增長(zhǎng)率=權(quán)益凈利率利潤(rùn)留存率/(1-權(quán)益凈利率 利潤(rùn)留存率)
      權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 權(quán)益乘數(shù)
      當(dāng)經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=可持續(xù)增長(zhǎng)率
      此題中，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降，所以權(quán)益凈利率下降了，所以可持續(xù)增長(zhǎng)率就下降了。
      因此，本次的可持續(xù)增長(zhǎng)率小于銷(xiāo)售增長(zhǎng)率
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  • 生產(chǎn)設(shè)備發(fā)生的日常維修費(fèi)用應(yīng)計(jì)入存貨成本嗎？

    教師回復(fù)： 親愛(ài)的同學(xué)你好:        舊準(zhǔn)則下，生產(chǎn)設(shè)備發(fā)生的日常維修費(fèi)用是計(jì)入知制造費(fèi)用的，然后進(jìn)存貨成本。        新準(zhǔn)則下，生產(chǎn)設(shè)備發(fā)生的日常維修費(fèi)用應(yīng)當(dāng)計(jì)入管理費(fèi)用的。        這是教材與準(zhǔn)則有沖突的地方。     希望老師的回答能夠幫助到你哦，加油~~

  • 農(nóng)產(chǎn)品扣除率，為什么有9.有10，還有13？

    教師回復(fù)： 勤奮的同學(xué)，你好農(nóng)產(chǎn)品計(jì)算抵扣要根據(jù)所生產(chǎn)銷(xiāo)售的產(chǎn)品來(lái)確定可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額，生產(chǎn)銷(xiāo)售稅率為13%的貨物時(shí)，其購(gòu)進(jìn)的農(nóng)產(chǎn)品可抵扣10%的進(jìn)項(xiàng)，生產(chǎn)銷(xiāo)售稅率為9%的貨物時(shí)，可抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額也只有9%。農(nóng)產(chǎn)品核定扣除時(shí)，根據(jù)所銷(xiāo)售商品來(lái)確定可抵扣的進(jìn)項(xiàng)，13%或9%。希望老師的解答能幫助你理解，如有問(wèn)題歡迎繼續(xù)溝通交流，加油！

  • 計(jì)算器怎么開(kāi)四次方??？

    教師回復(fù)： 同學(xué)，是這樣操作的，科學(xué)計(jì)算器開(kāi)4次方：1.輸入要開(kāi)方的次數(shù)4；2.按左上角shift鍵；3.按開(kāi)次方鍵4.輸入要開(kāi)的數(shù)，最后摁＝就行

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