即期利率是當(dāng)前一期的利率而不是一年期的利率吧？

其他回答

• 做同學(xué)
  一年期美元利率為2.75%一年期加元利率4.25%當(dāng)前美元/加元即期匯率為1.0221-1.0225一年期美元/加元遠(yuǎn)期匯率
  • 謝老師
    設(shè)遠(yuǎn)期匯率為e。由抵補(bǔ)利率平價(jià)理論可知，套利利潤(rùn)最終為0
    1x（1+2.75%）=1/1.0221x（1+4.25%）/e
    把e解出來(lái)。
    關(guān)鍵是理解在兩個(gè)不同國(guó)家之間獲得的利潤(rùn)應(yīng)相同。
• 紫同學(xué)
  當(dāng)前的即期匯率是$1.50/￡，三個(gè)月的遠(yuǎn)期匯率是$1.52/￡，美國(guó)三個(gè)月的年利率是8%，
  • 李老師
    1、當(dāng)前的gbp/usd即期匯率是1.5，3個(gè)月遠(yuǎn)期匯率是1.52。
    根據(jù)利率平價(jià)原理，期初金額等價(jià)的兩個(gè)幣種，按各自的利率投資后，到期時(shí)的本息也等價(jià)，兩個(gè)貨幣的本息比價(jià)就是對(duì)應(yīng)期限的遠(yuǎn)期匯率。
    假設(shè)起初10000英鎊，對(duì)應(yīng)的美元是15000美元。
    三個(gè)月后，英鎊存款可得本息=10000(1+5.8%/4)=10145英鎊
    三個(gè)月后，美元存款可得本息=15000(1+8%/4)=15300美元
    利率平價(jià)下對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)期匯率=15300/10145=1.5081
    市場(chǎng)給出的3個(gè)月遠(yuǎn)期利率高于即期匯率，遠(yuǎn)期賣出英鎊有利可圖。
    因此，市場(chǎng)遠(yuǎn)期匯率不滿足利率平價(jià)，存在套利空間。
    2、通過(guò)即期買入英鎊賣出美元，遠(yuǎn)期賣出英鎊買入美元方式進(jìn)行套利。
    貸款15000美元，先按1.50匯率買入10000英鎊，存3個(gè)月，可得10145英鎊，同時(shí)做一個(gè)遠(yuǎn)期賣出英鎊的交易，成交匯率為1.52，英鎊到期交割后，能得到15420.40美元，與15000美元直接存款相比，可增加收益15420.4-15300=120.4美元。
    3、套利后，客戶即期買入英鎊和遠(yuǎn)期賣出英鎊的交易都會(huì)增加，會(huì)導(dǎo)致匯率增加，遠(yuǎn)期匯率下降，即遠(yuǎn)期價(jià)差縮小，直至到達(dá)平價(jià)水平。
• 孫同學(xué)
  什么是即期利率與遠(yuǎn)期利率？
  • 彭老師

    即期利率是債券票面所標(biāo)明的利率或購(gòu)買債券時(shí)所獲得的折價(jià)收益與債券當(dāng)前價(jià)格的比率。是某一給定時(shí)點(diǎn)上無(wú)息證券的到期收益率。購(gòu)買政府發(fā)行的有息債券，在債券到期后，債券持有人可以獲得連本帶利的一次性支付，一次性所得收益與本金的比率為即期利率。

    購(gòu)買政府發(fā)行的無(wú)息債券，投資者可以低于票面價(jià)值的價(jià)格獲得，債券到期后，債券持有人可按票面價(jià)值獲得一次性的支付，購(gòu)入價(jià)格的折扣額與票面價(jià)值的比率為即期利率。

    遠(yuǎn)期利率是隱含在給定的即期利率中從未來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)到另一時(shí)點(diǎn)的利率水平。確定了收益率曲線后，所有的遠(yuǎn)期利率都可以根據(jù)收益率曲線上的即期利率求得，遠(yuǎn)期利率是和收益率曲線緊密相連的。

    在現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率應(yīng)用廣泛。它們可以預(yù)示市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的期望，是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。在成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴于遠(yuǎn)期利率。