權(quán)益籌資和發(fā)行債券的缺點都有資本成本負(fù)擔(dān)高，如何理解？

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• 想同學(xué)
  都說負(fù)債性資金籌資，資金成本低。負(fù)債性資金籌資包含發(fā)行債券，融資租賃和銀行借款。 為什么你這里曾經(jīng)回復(fù):債券籌資的缺點是成本高，融資租賃籌資的缺點也是成本高。而銀行借款籌資的優(yōu)點又是成本低。為什么呢？可以講一下原因嗎？ 同樣留存收益，他到底是成本高還是成本低呢？
  • 邊老師
    您好！債務(wù)籌資的資本成本低，是相對于股權(quán)資本籌資而言的，您學(xué)物理也知道，要比較兩個東西的特征，首先要選對參照物，參照物是物理學(xué)中的概念，但同樣也適用于財務(wù)管理，相對于股權(quán)資本籌資，債務(wù)資本的資本成本較低，為什么？因為債務(wù)資本能夠抵稅，具有抵稅效應(yīng)，您后面列舉的，債券籌資、融資租賃籌資、銀行借款籌資，這些都是債務(wù)籌資內(nèi)部的比較，參照物就不同，資本成本是與風(fēng)險的高低成正比的，融資租賃和企業(yè)債券籌資一般期限較銀行借款長，那么時間長風(fēng)險肯定高，債權(quán)人要求的必要報酬率也就高，資本成本當(dāng)然就高些，留存收益也是股權(quán)資本籌資的一種，他相對于債務(wù)資本籌資和增發(fā)普通股籌資來講，資本成本更低，為什么？因為留存收益籌資都不需要考慮發(fā)行費用的，再送一句適合你學(xué)習(xí)的，跟哲學(xué)相關(guān)的話，財務(wù)管理中一個項目跟一個項目對比，一定是要考慮不同參照物的，參照物不同，對比結(jié)果也不同！
• H同學(xué)
  如何比較發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款和留存收益四種籌資方式的資本成本的高低
  • 蔣老師
    發(fā)行股票和發(fā)行債券不屬于間接籌資方式。直接籌資不需要通過金融機構(gòu)直接籌資的工具主要有商業(yè)票據(jù)股票債券一企業(yè)籌資的含義和動機企業(yè)籌資是指企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營等活動對資金的需要通過一定的渠道采取適當(dāng)?shù)姆绞将@取所需資金的一種行為.企業(yè)籌資的動機可分為四類設(shè)立性籌資動機擴張性籌資動機償債性籌資動機和混合性籌資動機.二企業(yè)籌資的分類(1)按照資金的來源渠道不同分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資(2)按照是否通過金融機構(gòu)分為直接籌資和間接籌資直接籌資不需要通過金融機構(gòu)直接籌資的工具主要有商業(yè)票據(jù)股票債券間接籌資需要通過金融機構(gòu)典型的間接籌資是銀行借款.(3)按照資金的取得方式不同分為內(nèi)源籌資和外源籌資內(nèi)源籌資是指企業(yè)利用自身的儲蓄(折舊和留存收益)轉(zhuǎn)化為投資的過程.外源籌資是指吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金是指轉(zhuǎn)化為自己投資的過程.(4)按照籌資的結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映分為表內(nèi)籌資和表外籌資表內(nèi)籌資是指可能直接引起資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債和所有者權(quán)益發(fā)生變動的籌資表外籌資是指不會引起資產(chǎn)負(fù)債表中負(fù)債與所有者權(quán)益發(fā)生變動的籌資.(5)按照所籌資金使用期限的長短分為短期資金籌集與長期資金籌集籌資方式最基本的分類權(quán)益資金籌集方式和負(fù)債資金籌集方式其中負(fù)債分為長期負(fù)債和短期負(fù)債權(quán)益資金和長期負(fù)債稱為長期資金短期負(fù)債稱為短期資金. 
• 幻同學(xué)
  籌資活動中股權(quán)籌資資本成本大于債務(wù)籌資資本成本，而在 債務(wù)籌資中發(fā)行債券成本要大于長期貸款，故長期貸款資本成本最低。怎么通俗的理解？
  • 張老師
    通俗的理解，成本從高到低依次是股票、債券、銀行貸款，謝謝，希望能幫到您。
  • 幻同學(xué)
    為什么呀
  • 張老師
    你好，一般來說，股權(quán)籌資成本要高于發(fā)行債券成本，因為股票投資者要求有較高的報酬，而且股利要從稅后利潤中支付，而債務(wù)資金的利息可在稅前扣除。另外，普通股的發(fā)行費用也較高；發(fā)行債券成本要高于銀行貸款，因為發(fā)行債券的利息負(fù)擔(dān)和籌資費用都比較高。