19題計(jì)算股權(quán)資本成本，為什么是5%1.2*10%，而不扣減無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率5%？

其他回答

• 郭同學(xué)
  此題老師也不講，是不是有錯(cuò)呢，計(jì)算普通股的資本成本＝6%＋1.2×10%＝18%，是不是少減了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益, ＝6%＋1.2×(10%-6%)＝
  • 郭老師
    您好： 題目中寫(xiě)的是“市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率”不是“市場(chǎng)收益率”，請(qǐng)注意是多了“風(fēng)險(xiǎn)”兩個(gè)字的，這樣的應(yīng)該要講下當(dāng)中的叫法的區(qū)別。
• 劉同學(xué)
  某企業(yè)預(yù)計(jì)的資本結(jié)構(gòu)中，產(chǎn)權(quán)比率為3/5，債務(wù)稅前資本成本為12%。目前市場(chǎng)上的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為5%，市場(chǎng)上所 有股票的平均收益率為10%，公司股票的β系數(shù)為1.2，所得稅稅率為25%，則加權(quán)平均資本成本為（　）。 A、10.25% B、9% C、11% D、10%
  • 周老師
    【正確答案】 A 【答案解析】 產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債/所有者權(quán)益＝3/5，所以，負(fù)債占全部資產(chǎn)的比重為：3/（3＋5）＝3/8，所有者權(quán)益占全部資產(chǎn)的比重為5/（3＋5）＝5/8，債務(wù)稅后資本成本＝12%×（1－25%）＝9%，權(quán)益資本成本＝5%＋1.2×（10%－5%）＝11%，加權(quán)平均資本成本＝（3/8）×9%＋（5/8）×11%＝10.25%。 【該題針對(duì)“加權(quán)平均資本成本的計(jì)算方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
• 滿同學(xué)
  公式1：必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率）＋風(fēng)險(xiǎn)收益率 公式2：必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋（系統(tǒng)）風(fēng)險(xiǎn)收益率＝Rf＋β×（Rm－Rf）資本資產(chǎn)定價(jià)模型 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬（Rm－Rf） 老師請(qǐng)問(wèn)下這里的兩個(gè)公式有什么區(qū)別呢？怎么理解？ 題目4在怎么做呢？為什么不是用第二個(gè)公式老計(jì)算必要收益率 4. 已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,某項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)為2,這里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%對(duì)對(duì)嗎？為什么不對(duì)
  • 關(guān)老師
    4. 已知無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,某項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)為2,這里的必要收益率=5%+2*（10%-5%）=15%，這個(gè)不正確，同學(xué)。如告知市場(chǎng)組合的必要收益率你做的就是正確的，如果告訴的是市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率，證券必要收益率=5%加2*10%=25%
  • 滿同學(xué)
    公式2原理和公式1相通，公式2中的β*市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)收益率即證券的風(fēng)險(xiǎn)收益率。