內含增長率計算要求金融負債不增加，不要求經營性負債不增加嗎？

其他回答

• 陳同學
  內含增長率條件下銷售增長所需的資金需求不需要從外部融資，為什么這時候經營資產增加，經營負債同時增加，如何理解？
  • B老師
    你好，這個知識點中經營資產和經營負債都屬于敏感資產，都是假設和銷售增長成比例的，按照正常邏輯也能理解，比如銷售增加了，那么應收賬款等經營資產就多了，同時，銷售多了，進貨也要多，因此應付賬款等負債也多了。
• 倪同學
  某公司2009年稅前經營利潤為1000萬元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷為100萬元，經營性流動資產增加300萬元，經營性流動負債增加120萬元，金融性流動負債增加70萬元，長期資產值增加400萬元，經營性長期債務增加200萬元，金融性長期債務增加230萬元，利息費用30萬元；假設公司不保留額外金
  • 許老師
    b 答案解析：
    [解析] 經營活動現(xiàn)金毛流量=稅后經營凈利潤+折舊與攤銷=1000×(1-25%)+100=850(萬元)
    經營活動現(xiàn)金凈流量=經營活動現(xiàn)金毛流量-經營營運資本增加=經營活動現(xiàn)金毛流量-(經營現(xiàn)金增加+經營流動資產增加-經營流動負債增加)=850-(50+250-120)=670(萬元)
    實體現(xiàn)金流量=經營活動現(xiàn)金毛流量-凈經營性營運資本增加-資本支出=經營活動現(xiàn)金毛流量-凈經營性營運資本增加-(長期凈經營資產增加+折舊攤銷)=850-(50+250-120)-(400-200+100)=370(萬元)
    債務現(xiàn)金流量=稅后利息-債務凈增加=30×(1-25%)-(70+230)=-277.5(萬元)
    股權現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量-債務現(xiàn)金流量
    =370-(-277.5)=647.5(萬元)
• 顧同學
  老師 財管第五章 銷售百分比法 公司需要增加的營運資金 其中：經營資產的增加—經營負債的增加，這里是指敏感資產和負債，不包括長期資產和負債
  • 吳老師
    是的，你的理解很對
  • 顧同學
    主要是看到課件 題 經營資產 按所有資產來算的 有點納悶
  • 吳老師
    是的，一般不包括長期資產的（比如固定資產無形資產）